Što je ocjena održivosti Morningstar?
Ocjena održivosti Morningstar pouzdan je i objektivan način za ulagače da vide kako oko 20 000 uzajamnih fondova i fondova kojima se trguje na burzi (ETF-ovi) udovoljavaju izazovima upravljanja okolišem, društvenim i korporativnim upravljanjem (ESG).
Uvedene u kolovozu 2016., Morningstarove ocjene održivosti izražene su korištenjem petokračnog sustava koji pokazuje je li investicija na donjem kraju ocjene za njenu industrijsku grupu (jedan globus), ispod prosjeka (dva globusa), prosjeka (tri globusa), iznadprosječno (četiri globusa) ili na kraju (pet globusa) rejtinga svoje industrijske grupe. Investitori mogu pronaći ocjene održivosti Morningstara na desnoj strani stranica s citatima fonda morningstar.com. Ocjene održivosti portfelja Morningstar izdaju se mjesečno.
Razumijevanje ocjene održivosti Morningstar-a
Morningstar-ov razvoj ovog sustava ocjenjivanja odražava dramatičan porast i važnost održivog ulaganja. Ocjene održivosti temelje se na dvije komponente: ESG-ovi na razini tvrtke razvijeni od strane kontroverzi Sustainalytics-a i ESG-a. ESG ocjena svakog fonda temelji se na pripremljenosti, objavljivanju i učinku njegovih temeljnih tvrtki. Svaka tvrtka iz portfelja ocjenjuje se na skali od 0 do 100 u odnosu na druga poduzeća iz svoje globalne grupacije vršnjaka. Kao rezultat, dvije tvrtke koje imaju isti rezultat, ali pripadaju različitim vršnjačkim skupinama, možda nemaju jednake razine uspješnosti u upravljanju okolišem, društvenim i korporativnim upravljanjem (ESG). Ocjena 50 znači da se tvrtka smatra prosječnom u odnosu na svoju vršnjačku skupinu; ocjena 70 ili više znači da je tvrtka ocijenjena s najmanje dva standardna odstupanja iznad prosjeka u svojoj grupi vršnjaka. Ocjena 30 ili niža znači da tvrtka ima najmanje dva standardna odstupanja ispod prosjeka u svojoj grupi vršnjaka.
Najmanje polovica imovine portfelja u upravljanju (AUM) mora imati kompanijsku ESG ocjenu za taj portfelj kako bi se postigla ocjena održivosti. Morningstar Sustainability Rating tada uzima ocjenu portfelja i oduzima bodove za sporna pitanja vezana za ESG koja kompanije u portfelju mogu imati. Kontroverze uključuju incidente koji utječu na okoliš i društvo, poput izlijevanja nafte, tužbe protiv diskriminacije ili događaja koji utječu na tvrtku.
Prema Morningstar-u, fondovi s višim ocjenama održivosti obično imaju udjele više kvalitete. Po višoj kvaliteti Morningstar se odnosi na fondove s ocjenama održivosti pet globusa koji će vjerovatnije imati visoku ocjenu zvijezda za svoj povraćaj prilagođen riziku, vjerovatnije će pogodovati analitičari Morningstara, manje su nestabilni i imaju veću izloženost financijski zdrave tvrtke s ekonomskim oplatama.
Međutim, fond može imati visoku ocjenu zvjezdica i nisku ocjenu održivosti. Na primjer, Fidelityjev ukupni fond za indeks ukupnog tržišta (FSTVX) ima ocjenu Morningstar od četiri zvjezdice od pet za njegove prinose prilagođene riziku. Morningstarov izvještaj o najboljim analitičarima ovaj fond naziva „odličnim izborom za raznoliku izloženost američkim zalihama svih veličina“ zahvaljujući niskim troškovima (bez opterećenja i omjera troškova od 0, 05%, što je znatno niže od prosjeka skupine od 0, 90%) i „širokom, pokrivenost na tržištu SAD-a s tržišnim ograničenjem. "Također ima i zlatnu ocjenu, što ukazuje na to da analitičari očekuju da će fond nadmašiti čitav tržišni ciklus od najmanje pet godina. Međutim, on ima samo ocjenu održivosti dva globusa od pet (ispod prosjeka) na temelju ocjene 80% u svojoj kategoriji i ocjene održivosti 45.
Morningstar-ove ocjene održivosti omogućuju ulagačima da svoj portfelj usmjere prema filozofiji održive investicije bez da kupuju održiva, odgovorna i utjecajna sredstva (SRI, ranije društveno odgovorna ulaganja). Fondovi SRI imaju nekoliko potencijalnih nedostataka: predstavljaju mali postotak svemira fonda (oko 2%, prema procjenama Morningstar-a), a studije su dokazale i opovrgavaju njihovu sposobnost da daju veće prinose u usporedbi sa svojim kolegama koji nisu SRI. Kao rezultat toga, mnogi ulagači oklijevaju ulagati u SRI fondove. Pored toga, ulaganje u SRI fondove može dovesti do prekomjerne izloženosti u nekim sektorima i nedovoljne izloženosti u drugim.
Ulagači mogu biti skloniji odabrati jedan tradicionalni fond preko drugog na temelju relativnih ocjena ocjene održivosti Morningstar. Ako ulagač bira između dva fonda za rast velikog kapitala sa sličnim dugoročnim strategijama i investicijskim strategijama, a jedan ima ocjenu na dva globusa, a drugi za ocjenu od četiri globusa, rejting globusa može biti odlučujući faktor.
