Kako rastu globalna rasta i očekivanja za trgovinski sporazum između SAD i Kine, ulagači koje je ispitivao Morgan Stanley favoriziraju tržišta u nastajanju i Europu kao sljedeća područja za ogromne prinose kapitala. Morgan Stanley se slaže s tim pogledom. "Bolji izgledi za rast iz SAD-a i jeftinije procjene znači da preferiramo bivše američke vlasničke udjele pred SAD-om", kako piše u izvješću koje je 25. studenog 2019. objavio njihov američki tim za strategiju kapitalnih ulaganja pod vodstvom Mikea Wilsona, 2020. Outlook- -Što investitori govore.
Među američkim glavnicama, Morgan Stanley uglavnom favorizira financijske i defanzivne zalihe, posebno spajanje potrošača i komunalije, "za cikličku zaštitu koju smatramo da primjereno ima za rizike smanjenja". Izvještaj ističe ovih 10 dionica na njihovoj listi za kupnju svježeg novca, s predviđenim dobicima za cjenovne ciljeve Morgana Stanleya: Walt Disney Co. (DIS), + 8%, Humana Inc. (HUM), + 6%, Iqvia Holdings Inc. (IQV), + 18%, Coca-Cola Co. (KO), + 13%, Microsoft Corp. (MSFT), + 5%, NextEra Energy Inc. (NEE), + 4%, Philip Morris International Inc. (PM), + 12%, Procter & Gamble Co. (PG), + 11%, Progressive Corp. (PGR), + 19%, i T-Mobile US Inc. (TMUS), NA.
Ključni odvodi
- Morgan Stanley vidi bolji napredak na tržištima dionica izvan američkih dionica SAD-a, oni favoriziraju defenzivu. Njihov je raspon vlastitih osjećaja na "bujnom" teritoriju.
Značaj za investitore
Iz razloga poštivanja propisa, Morgan Stanley trenutno nije mogao ponuditi ciljanu cijenu za T-Mobile. Što se tiče američkih dionica, u izvještaju se kaže, "nakon što su nedavna rally tržišta vrijednosnih papira sada cijenila dostojan oporavak, tako da je prema naprijed izgledao ograničeno." Dodaje: "Mislimo da bi rast zaliha mogao biti ispodprosječan igrač kao izvor gužve." U međuvremenu, "većina ulagača vidi ograničeno naopako na S&P, ali slažu se da bi širenje bilance središnje banke moglo dovesti do prekoračenja fer vrijednosti."
Morgan Stanley ekonomisti projiciraju da će se rast globalnog BDP-a povećati s 3, 0% u 2019. na 3, 2% 2020. Za SAD prognoziraju da će rast BDP-a u 2020. biti znatno niži, od 1, 8%. Prema tome, Morgan Stanley ostaje ranjiv zbog rasta zarade za američke kompanije: "Naš model zarade govori nam da će konsenzusna prognoza rasta od 10% EPS-a u 2020. godini vjerojatno propustiti i zapravo biti bliža 0%."
Što se tiče zdravstvenog osiguravajućeg društva Humana, analitičar Morgan Stanleyja Ricky Goldwasser napominje da nedavni sastanak s upravom "pojačava laserski fokusiranu strategiju" na proširenju postojećeg plana akvizicije i stvaranju operativne učinkovitosti koja bi trebala ubrzati rast zarade nakon 2020. godine.
NextEra Energy vodeći je električni alat na Floridi, kao i najveći svjetski proizvođač obnovljivih izvora energije iz vjetra i sunca. Ona je ujedno i vodeća svjetska kompanija u skladištenju energije za baterije, te upravlja s osam nuklearnih elektrana u SAD-u
Gledajući unaprijed
Morgan Stanley ističe da je njihov pokazatelj rizika kapitala, vlasnički mjera raspoloženja i pozicioniranja investitora, sada na "bujnom" teritoriju. To je, naravno, negativan pokazatelj za kontraire.
Što se tiče projekcija S&P 500 na kraju 2020., slučaj bikova Morgan Stanleyja je 3.250, osnovni slučaj 3.000, a slučaj medvjeda 2.750. S obzirom na to da se indeks otvorio u 3.117. 25. studenog, ovi scenariji predstavljaju moguće kretanje od danas, odnosno, 4, 2%, -3, 8% i -11, 8%.
