Što je moralna opasnost?
Moralni rizik je rizik da stranka nije dobrovoljno zaključila ugovor ili pružila pogrešne podatke o svojoj imovini, obvezama ili kreditnoj sposobnosti. Pored toga, moralni rizik također može značiti da strana ima poticaj na rizike u očajničkom pokušaju da zarađuje prije nego što ugovor sklopi. Moralne opasnosti mogu biti prisutne u bilo kojem trenutku kada se dvije strane međusobno dogovore. Svaka strana u ugovoru može imati priliku da djeluje protivno načelima utvrđenim u sporazumu.
Svaki put kada strana u sporazumu ne mora trpjeti potencijalne posljedice rizika, povećava se vjerojatnost moralnog rizika.
Moralni hazard
Ključni postupci:
- Moralni rizik može postojati kada ugovorna strana može riskirati bez da trpi posljedice. Općinski rizik je uobičajen u industriji kreditiranja i osiguranja, ali može postojati i u odnosima zaposlenik-poslodavac. Sve do financijske krize 2008. godine Neki vlasnici kuća kako odmaknuti od hipoteke bio je prethodno nepredviđeni moralni rizik.
Razumijevanje moralne opasnosti
Moralni rizik nastaje kada jedna strana u transakciji ima priliku preuzeti dodatne rizike koji negativno utječu na drugu stranu. Odluka se ne temelji na onome što se smatra ispravnim, već na onome što pruža najvišu razinu koristi, otuda i pozivanju na moral. To se može odnositi na aktivnosti unutar financijske industrije, poput ugovora između dužnika ili zajmodavca, kao i industrije osiguranja. Na primjer, kada vlasnik nekretnine stekne osiguranje na nekretnini, ugovor se temelji na ideji da će vlasnik imovine izbjeći situacije koje mogu oštetiti imovinu. Moralni rizik postoji zbog toga što vlasnik imovine, zbog dostupnosti osiguranja, može biti manje sklon zaštiti imovinu, jer plaćanje od osiguravajućeg društva umanjuje teret vlasnika imovine u slučaju katastrofe.
Moralni rizik može postojati i u odnosima poslodavac-zaposlenik. Ako zaposlenik ima službeni automobil za koji ne mora plaćati popravke ili održavanje, zaposlenik može biti manje vjerovatno oprezan i vjerojatnije će riskirati s vozilom.
Kada moralne opasnosti od ulaganja dovedu do financijskih kriza, potražnja za strožim vladinim propisima često raste.
Primjer moralne opasnosti
Prije financijske krize 2008., kada je puknuo stambeni mjehur, određene akcije na zajmodavcima mogle bi se smatrati moralnim rizikom. Na primjer, hipotekarni posrednik koji radi zajmodavca s podrijetlom može biti potaknut korištenjem poticaja, kao što su provizije, da daju što veći broj kredita bez obzira na financijska sredstva dužnika. Budući da su zajmovi trebali biti prodani investitorima, preusmjeravanjem rizika s kreditne institucije, hipotekarni posrednik i zajmodavac koji je podrijetlom doživio financijsku dobit od povećanog rizika, dok će teret spomenutog rizika u konačnici pasti na ulagače.
Zajmoprimci koji su se počeli boriti za plaćanje hipotekom također su imali moralne opasnosti prilikom određivanja hoće li pokušati ispuniti financijsku obvezu ili se udaljiti od zajmova koje je bilo teže otplaćivati. Kako su se vrijednosti imovine smanjivale, zajmoprimaci su završavali dublje pod vodom zbog svojih zajmova. Kuće su vrijedile manje od iznosa koji se duguje na povezanim hipotekama. Neki su vlasnici kuća ovo vidjeli kao poticaj za odlazak, jer bi se njihovim napuštanjem imanja smanjilo financijsko opterećenje.
