Što je omjer EV / 2P?
Omjer EV / 2P omjer je koji se koristi za vrijednosti naftnih i plinskih kompanija. Sastoji se od vrijednosti poduzeća (EV) podijeljene s dokazanim i vjerojatnim (2P) rezervama. Vrijednost poduzeća odražava ukupnu vrijednost tvrtke. Dokazano i vjerovatno (2P) odnosi se na energetske rezerve, poput nafte, koje će se vjerojatno iskoristiti.
Formula za omjer EV / 2P je
EV / 2P = 2P RezervePreduzeća vrijednost gdje: 2P Rezerve = Ukupne dokazane i vjerojatne rezerveVrijednost preduzeća = MC + Ukupan dug - TCMC = Tržišna kapitalizacijaTC = Ukupni novac i novčani ekvivalenti
2P rezerve su ukupne dokazane i vjerojatne rezerve. Dokazane rezerve vjerovatno će biti vraćene, dok je vjerojatna nadoknada vjerojatnih nadoknada od dokazanih. Zbroj dokazanih i vjerojatnih rezervi predstavljen je 2P.
Kako izračunati omjer EV / 2P
- Dobivanje ili izračunavanje vrijednosti poduzeća. EV se često izračunava za investitore, ali ako ne, zbrojite tržišnu kapitalizaciju i ukupni dug zajedno i oduzmite gotovinu.Priključite vrijednost EV u brojčanik.
Što vam govori omjer EV / 2P?
Vrijednost poduzeća u usporedbi s dokazanim i vjerojatnim rezervama pokazatelj je koji pomaže analitičarima da shvate koliko će dobro resursi tvrtke podržati njeno poslovanje i rast. U idealnom slučaju, omjer EV / 2P ne smije se koristiti izolirano, jer nisu sve rezerve iste. Međutim, on i dalje može biti važan pokazatelj ako se malo zna o novčanom toku tvrtke.
Rezerve mogu biti dokazane, vjerojatne ili moguće rezerve. Dokazane rezerve obično se nazivaju 1P, a mnogi analitičari nazivaju ga P90 ili imaju 90% vjerojatnost da će biti proizvedeni. Vjerojatne rezerve nazivaju se P50 ili 50-postotna sigurnost da će se proizvoditi. Kada se koristi međusobno, on se naziva 2P.
Kad je višestruki EV / 2P višak, to znači da tvrtka trguje premijom za određenu količinu nafte u zemlji. Suprotno tome, niska vrijednost sugerirala bi potencijalno podcijenjenu tvrtku.
Omjer EV / 2P uporediv je s ostalim češćim omjerima koji se koriste u vrednovanju kao što su omjer vrijednosti poduzeća ili P / E. Ovi omjeri izražavaju vrijednost tvrtke kao višestruki dobitak ili imovinu.
Važno je usporediti omjer EV / 2P tvrtke s onima sličnih tvrtki i povijesnim vrijednostima omjera. Upotreba povijesnih i industrijskih usporedbi može ulagačima pomoći da utvrde je li tvrtka podcijenjena, precijenjena ili pošteno cijenjena.
Ključni odvodi
- Vrijednost poduzeća u usporedbi s dokazanim i vjerojatnim rezervama je pokazatelj koji analitičarima pomaže razumjeti kako će dobri resursi tvrtke podržati njezino poslovanje i rast. Omjer EV / 2P je omjer koji se koristi za vrijednosti naftnih i plinskih kompanija. Sastoji se od vrijednosti poduzeća (EV) podijeljene s dokazanim i vjerojatnim (2P) rezervama. Važno je usporediti omjer EV / 2P tvrtke s onima sličnih tvrtki i povijesnim vrijednostima omjera.
Primjer EV / 2P omjera
Pretpostavimo da naftna kompanija ima vrijednost poduzeća od dvije milijarde dolara i dokazane i vjerojatne rezerve od 100 milijuna barela:
EV / 2P = 100 milijuna USD 2 milijarde = 20
Omjer EV / 2P = 20 ili tvrtka ima 20 višestrukih. Drugim riječima, tvrtka se vrednuje 20 puta od vrijednosti poduzeća do rezerve 2P.
Da li je 20 multiplikator visok, nizak ili prilično vrijedan, ovisi o drugim naftnim kompanijama unutar iste industrije.
Razlika između omjera EV / 2P i EV / EBITDA
Vrijednost poduzeća u odnosu na zaradu prije kamata, poreza, amortizacije i amortizacije također se naziva i više poduzeća. Omjer EV / EBITDA uspoređuje poslovanje s naftom i plinom, bez duga, i EBITDA. Ovo je važno mjerilo, jer naftne i plinske tvrtke obično imaju velik dug, a EV uključuje troškove otplate. Otklanjanjem duga analitičari mogu vidjeti koliko je tvrtka cijenjena.
S druge strane, omjer EV / 2P u svojoj formuli koristi i vrijednost poduzeća, ali umjesto korištenja EBITDA, omjer uključuje provjerene i vjerojatne (2P) rezerve. Omjer EV / 2P važan je kad se prosuđuje potencijal ili mogući rast naftne kompanije budući da se dokazano i vjerovatno (2P) rezerve vjerojatno mogu vratiti.
Ograničenja omjera EV / 2P
Kao što je ranije spomenuto, omjer EV / 2P uključuje svoj ukupni dug jer njegova vrijednost poduzeća također uključuje ukupni dug. Naftne tvrtke obično nose značajne količine duga u svojim bilansima, što je normalno za industriju. Dug se koristi za financiranje naftnih postrojenja, opreme i troškova istraživanja.
Kao rezultat, dodatni dug doveo bi EV do naftnih kompanija na znatno višu procjenu od većine ostalih industrija koje nose manje duga. Ulagači trebaju biti svjesni jedinstvene kapitalne strukture naftnih i plinskih kompanija kada koriste bilo koju mjernu vrijednost, uključujući omjer EV / 2P.
