Dionice kompanije Micron Technology Inc. (MU) pale su za preko 14% u posljednjem petodnevnom razdoblju, jer najnoviji kvartalni izvještaj tvrtke nije uspio impresionirati visoka očekivanja investitora od proizvođača memorijskih čipova. Iako su zalihe srušene usred veće prodaje na tehnološkom tržištu ovog tjedna, jedan tim bikova na ulici ukazuje da Wall Street visoko podcjenjuje jačinu trenda DRAM i NAND flash čipova, dvije najveće tvrtke Micron.
U drugom fiskalnom tromjesečju 2018. Micron je prijavio zaradu po dionici (EPS) od 2, 82 dolara od prihoda, što je za 58% u odnosu na isto razdoblje prošle godine (YOY), na 7, 35 milijardi USD. Rezultati su udobno pobijedili konsenzusnu procjenu EPS-a od 2, 74 USD na 7, 28 milijardi USD prodaje, ali nisu uspjeli postići način na koji je visoka leteća poluvodička dionica stvorila naslov u izvješću. U protekla dva mjeseca zalihe proizvođača čipova sa sjedištem u Boiseu, u Idahu, primale su pregršt ciljanih poskupljenja i skočile preko 50%.
Instinetov analitičar Romit Shah ponovio je ocjene za kupovinu Microna, kao i proizvođače opreme za čipove koji mu pomažu, uključujući Applied Materials Inc. (AMAT) i Lam Research Corp. (LRCX), ističući povećanje potrošnje poduzeća na flash NAND i DRAM flash čips, kako su izvijestili Barronovi. Napisao je da su čipovi postali "točka prigušivanja" cjelokupnog računanja, što je prouzročilo snažni porast potražnje za kritičnim komponentama jer poduzeća ubrzano prelaze s matičnih sustava na oblak.
Previdivanje trajnosti trenutnog ciklusa
Velika potražnja i bliska ponuda za DRAM flash flash memoriju, kao i druge čipove, uključujući grafičke procesorske jedinice (GPU) koje prodaje NVIDIA Corp. (NVDA), pretvorili su u veće cijene za proizvođače poluvodiča, napisao je analitičar Instinet. Ovo okruženje omogućilo je poboljšanje operativnih marži.
"Vidimo rast ASP-a u memoriji, podatkovnom centru i analognom kao pokretaču pozitivne ekonomije kupaca, a posebno očekujemo kontinuirano širenje operativnih marži širom industrije. Pogled na operativne marže 37 javno prometovanih poluvodičkih kompanija u posljednjih 10 godina pokazuje da je prosjek operativna marža dosegla je vrhunac u 2017. godini, a nastavak ekspanzije predviđa se za 2018. godinu “, rekao je Shah.
Iako je tržište "zaokupljeno" potencijalnim padom u segmentu čipova, Instinet kaže da Micron ne bi govorio o planiranom povećanju potrošnje da je to slučaj. Shah je napomenuo da je uprava povećala smjernice za kapitalne izdatke (capex) u dolarima kao postotak prihoda s 20% na 25% u 2015. na 30% u 2016/2017 i na nizak raspon od 30% u cijeloj 2019. godini.
Konačno, Shah je napisao da on i njegov tim vide tržište kao podcjenjivanje „trajnosti“ trenutnog ciklusa. Podignuo je svoj 12-mjesečni cjenovni cilj Applied Materials sa 65 na 70 USD, a cilj za KLA-Tencor Corp. (KLAC) na 125 USD sa 110 USD.
