J. Welles Wilder jedan je od najinovativnijih umova u području tehničke analize. 1978. predstavio je svijetu pokazatelje poznate kao pravi raspon i prosječni istinski raspon kao mjere nestabilnosti. Iako ih mnogi tehničari koriste rjeđe od standardnih pokazatelja, ovi alati mogu pomoći tehničaru ulasku i napuštanju posla, a svi trgovci na sustavu trebali bi ih promatrati kao način da povećaju profitabilnost.
Koji je prosječni istinski raspon?
Raspon dionica je razlika između visoke i niske cijene bilo kojeg dana. Otkriva podatke o tome koliko je volatilna dionica. Veliki rasponi ukazuju na visoku isparljivost, a mali u rasponu na nisku isparljivost. Asortiman se mjeri na isti način kod opcija i roba - visok minus minus - kao i za zalihe.
Jedna razlika između dionica i robnih tržišta je ta što glavne terminske burze pokušavaju spriječiti izrazito neredovita kretanja cijena stavljanjem gornje granice na iznos koji tržište može premjestiti u jednom danu. To je poznato kao ograničenje zaključavanja i predstavlja maksimalnu promjenu cijene robe za jedan dan. Tijekom 1970-ih, kako je inflacija dostigla neviđene razine, žitarice, svinjski trbušnjaci i druga roba često su doživljavali granične poteze. Ovih bi se dana bikovsko tržište otvorilo ograničenje i više se ne bi javljalo. Raspon se pokazao kao neadekvatna mjera volatilnosti s obzirom na granične pomake, a dnevni raspon ukazivao je na izrazito nisku volatilnost na tržištima koja su zapravo bila hlapljivija nego što su ikada bila.
Wilder je u to vrijeme bio terminski trgovac kada su ta tržišta bila manje uređena nego što su danas. Praznine u otvaranju bile su uobičajena pojava i tržišta su se često kretala prema gore ili prema dolje. To mu je otežalo implementaciju nekih sustava koje je razvijao. Njegova je ideja bila da će velika isparljivost uslijediti nakon razdoblja slabe volatilnosti. To bi bilo osnova unutardnevnog sustava trgovanja.
Kao primjer kako to može dovesti do profita, imajte na umu da bi se visoka volatilnost trebala pojaviti nakon niske volatilnosti. Moramo pronaći nisku volatilnost uspoređujući dnevni raspon i 10-dnevni pomični prosjek raspona. Ako je današnji raspon manji od prosječnog raspona od 10 dana, možemo dodati vrijednost tog raspona na početnu cijenu i kupiti proboj.
Kad se dionica ili roba izbace iz uskog raspona, vjerojatno će se neko vrijeme nastaviti kretati u smjeru proboja. Problem s otvaranjem praznina je taj što oni kriju volatilnost kad se gleda u dnevnom rasponu. Ako se neka roba otvori ograničenje, raspon će biti vrlo mali, a dodavanje te male vrijednosti otvorenom za sutradan vjerojatno će dovesti do česte trgovine. Budući da će se volatilnost nakon limita pomicanja smanjiti, zapravo je vrijeme da trgovci možda žele potražiti tržišta koja nude bolje mogućnosti trgovanja. (Povezano: Pojednostavljeni pristup izračunavanju volatilnosti. )
Izračunavanje prosječnog istinskog raspona
Pravi raspon je razvio Wilder za rješavanje ovog problema računajući jaz i preciznije mjerenje dnevne volatilnosti nego što je to moguće pomoću jednostavnog izračuna raspona. Istinski raspon je najveća vrijednost pronađena rješavanjem sljedeće tri jednadžbe:
1. TR = H - L2. TR = H - C.13. TR = C.1 - negdje: TR = pravi rasponH = današnji maksimumL = današnji minimum
Ako je tržište preskočilo veći iznos, jednadžba br. 2 točno će pokazati volatilnost dana izmjerena od najvišeg do prethodnog zatvaranja. Oduzimanje dnevnog minimuma od prethodnog zatvaranja, kao što je učinjeno u jednadžbi br. 3, prikazivat će dane koji se otvore s nedostatkom.
Prosječni istinski raspon
Prosječni istinski raspon (ATR) je eksponencijalni pomični prosjek pravog raspona. Wilder je koristio 14-dnevni ATR za objašnjenje koncepta. Trgovci mogu koristiti kraće ili duže vremenske okvire na temelju svojih trgovinskih preferencija. Dulji vremenski okviri bit će sporiji i vjerojatno će dovesti do manje trgovačkih signala, dok će kraći vremenski okviri povećati trgovačku aktivnost. Pokazatelji TR i ATR prikazani su na slici 1.
Slika 1 prikazuje kako nakon šiljaka u TR slijede razdoblja s nižim vrijednostima za TR. ATR zaglađuje podatke i čini ga prikladnijim za trgovački sustav. Korištenje sirovih ulaza za pravi raspon dovelo bi do neispravnih signala.
Primjena prosječnog istinskog raspona
Većina trgovaca se slaže da hlapljivost pokazuje jasne cikluse i oslanjajući se na to uvjerenje, ATR se može koristiti za postavljanje ulaznih signala. ATR breakout sustave obično koriste kratkoročni trgovci za vremenske unose. Ovaj sustav dodaje ATR, ili više ATR-a, sljedeći dan je otvoren i kupuje kada se cijene kreću iznad te razine. Kratki obrti su suprotni; ATR ili više ATR oduzimaju se od otvorenih i unosi se događaju kada se razbije ta razina.
ATR prekidni sustav može se koristiti kao dugoročniji sustav ulaskom na otvoreno nakon dana koji se zatvori iznad zatvarača plus ATR ili ispod blizu minus ATR.
Ideje koje stoje iza ATR-a mogu se koristiti i za postavljanje zaustavljanja za trgovačke strategije, a ova strategija može funkcionirati bez obzira na vrstu unosa. ATR je osnova zaustavljanja koja se koriste u poznatom trgovinskom sustavu "kornjača". Drugi primjer zaustavljanja korištenja ATR-a je "izlaz za luster" koji je razvio Chuck LeBeau, a koji postavlja zaostali stop ili od najvišeg prometa ili od najvišeg zatvaranja trgovine. Udaljenost od visoke cijene do krajnjeg stajališta obično se postavlja na tri ATR-a. Pomiče se prema gore kako cijena raste. Zaustave na dugim pozicijama nikada ne treba spuštati, jer time pobijate svrhu zaustavljanja. (Za više, pogledajte Izlazne strategije: Ključni pogled .)
Zaključak
ATR je svestran alat koji trgovcima pomaže u mjerenju volatilnosti i može osigurati mjesta ulaska i izlaska. Iz ove jedne ideje može se izraditi cijeli trgovinski sustav. To je pokazatelj koji bi trebali proučavati ozbiljni studenti na tržištu.
(Pogledajte sljedeći: Unesite profitabilni teritorij sa prosječnim istinitim rasponom )
