Što je neusklađenost zrelosti?
Neusklađenost pojma dospijeća može se odnositi na situacije kada postoji povezanost između kratkotrajne imovine tvrtke i njenih kratkoročnih obveza. Ukratko, neusklađenost se događa kada ima više obveza nego imovine. Nepodudarnost dospijeća može se dogoditi i ako se instrument zaštite i dospijeća dotične imovine ne usklade. Kao takav, neusklađenost dospijeća može se nazvati i neusklađenošću imovine i obveza.
Ključni odvodi
- Nepodudarnost dospijeća može se odnositi na situacije u kojima su kratkoročne obveze tvrtke veće od njegove kratkoročne imovine. Nepodudarnost dospijeća vidljiva je na bilanci poduzeća i može rasvijetliti njegovu likvidnost. Nepodudarnost dospijeća često znači neefikasno korištenje imovine imovine poduzeća. instrument zaštite i rokovi temeljne imovine nisu usklađeni, također se mogu pojaviti neusklađenosti dospijeća.
Razumijevanje neusklađenosti zrelosti
Izraz neusklađenosti dospijeća obično aludira na situacije koje uključuju tvrtku bilans. Poduzeće ne može ispuniti svoje financijske obveze ako njegove kratkoročne obveze nadmašuju njegovu kratkoročnu imovinu. Do neusaglašenosti dolazi i kada ima mnogo više kratkotrajne imovine u odnosu na njezinu srednjoročnu i dugoročnu imovinu. Neusaglašenosti dospijeća mogu rasvijetliti likvidnost poduzeća, jer pokazuju kako organizira rok dospijeća imovine i obveza. Oni također mogu značiti da tvrtka ne koristi učinkovito svoju imovinu, što bi moglo rezultirati pritiskom na likvidnost.
Precizno usklađivanje dospijeća - poput novčanih tokova iz imovine da bi se ispunile obveze dospijevaju - ponekad nije praktično niti nužno poželjno. U slučaju banke kojoj je potreban spred za profitabilnost, kratkoročno pozajmljivanje od štediša i dugoročno pozajmljivanje s višom kamatnom stopom stvara neto kamatnu maržu za dobit.
Financijske tvrtke mogu imati koristi od neusklađenosti dospijeća kad se zadužuju kod kratkoročnih štediša i dugoročno pozajmljuju po višim kamatnim stopama, što može dovesti do većih profitnih marži.
Neusaglašenosti se mogu dogoditi i kod zaštite. To se događa kada dospijeće predmetne imovine ne odgovara instrumentu zaštite, stvarajući nesavršenu zaštitu. Na primjer, neusklađenost se događa kada osnovna obveznica u budućnosti jednogodišnje obveznice dospijeva za tri mjeseca.
Posebna razmatranja
Rokove dospijeća zajma ili obveza moraju pažljivo nadgledati financijski službenici ili rizničari tvrtke. Koliko god je to razborito, oni će pokušati uskladiti očekivane novčane tokove tvrtke s budućim obvezama plaćanja za zajmove, najmove i mirovinske obveze. Banka neće preuzimati previše u kratkoročnom financiranju - obvezama prema štedišama - za financiranje dugoročnih hipotekarnih zajmova ili bankarske imovine. Slično tome, osiguravajuće društvo neće ulagati u previše kratkoročnih vrijednosnih papira s fiksnim dohotkom kako bi se zadovoljile buduće isplate, niti gradski ili državni ured blagajnika također neće ulagati u previše kratkoročnih vrijednosnih papira kako bi se pripremili za dugoročne mirovine.
U širem smislu, nefinancijska tvrtka također snosi rizik neusklađenosti dospijeća ako, na primjer, posuđuje kratkoročni zajam za projekt ili kapitalne izdatke koji neće donijeti novčane tokove do kasnije godine. Izvođač infrastrukture koji uzme zajam s rokom dospijeća pet godina stvorit će rizik neusklađenosti dospijeća ako novčani tokovi iz projekta započnu za 10 godina.
Nedostaci neusklađenosti zrelosti
Tvrtke koje se jako zadužuju moraju imati na umu svoje rokove dospijeća, kao što je prikazano u sljedećem primjeru. Suočeni s kratkoročnim dospijećima 2018. i 2020. za dvije starije osigurane sekundarne zapisi, težak graditelj kuće K. Hovnanian Enterprises izdao je starije osigurane bilješke u 2017. Te su bilješke dospijevale 2022. i 2024. kako bi otplatile bilješke s kraćim rokovima dospijeća, Ta se akcija smatrala potrebnom jer je tvrtka prepoznala da neće prikupiti dovoljno novca za podmirivanje obveza 2018. i 2020. te je morala pribjeći tome kako bi ublažila problem koji proizlazi iz neusklađenosti početnog dospijeća.
