Glavni indeksi trguju blizu gotovo svih vremena, ali razvoj cijena bio je manje od bika, s uskim bočnim djelovanjem koje se sada proteže na šest mjeseci. Zauzvrat, ta kompresija je generirala namotane opružne uzorke koji predviđaju kretanje velikih razmjera, veće ili niže, prije kraja četvrtog tromjesečja. Iako "gore" izgleda kao put najmanjeg otpora, ovo je binarna postava, podložna negativnim katalizatorima iz izvršne vlasti ili Federalnih rezervi.
Trgovinski rat i Fed dijele krivicu ili pohvale za ovaj obrazac držanja, koji je započeo nakon što su trgovinski pregovori SAD-Kina prekinuli u drugom tromjesečju. Iako je taj događaj pokrenuo brzi pad, nastavak snažnog posla i BDP-a zadržali su bikove u igri, kupujući otkupnine jednako snažno kao i ranije u ovom desetljeću. Zajedno s padom kamatnih stopa, ulagači mogu naći nekoliko razloga za prodaju svog vlasničkog udjela.
Međutim, ta bilanca neće trajati zauvijek, s visokim očekivanjima za Kinu i Sjedinjene Države da će u studenom finalizirati djelomični trgovinski sporazum. I dok se očekuje da će Fed ovaj tjedan sniziti stope, Powell i Co će sve teže opravdati golubarsku politiku, s obzirom na stalnu američku ekonomsku snagu. Kao rezultat toga, neke ili sve ove metrike vjerojatno će se pomaknuti iz ravnoteže u četvrtini, što će pokrenuti sljedeći veliki miting rally-a ili preokret koji donosi višemjesečne zakone u igru.
Špijunska dugoročna karta (2009. - 2019.)
TradingView.com
SPDR S&P 500 ETF (SPY) objavio je tri mitinga s niskih nivoa u 2009. godini i preokrenuo se u prvom tromjesečju 2018. godine nakon što je predsjednik Trump ispalio prvi hitac u trgovinskom ratu. Cijena akcije od tog vremena puzala je vrhom plitkog uzlaznog vrha, koja je dodala bodove iznenađujuće slabim tempom. Fond je tek peti put naišao na otpor, što signalizira sljedeću fazu testa koji donosi proboj do 350 dolara ili pad širokog raspona, otkrivajući 200-tjedni eksponencijalni pokretni prosjek (EMA) iznad 250 dolara.
Bikovi imaju očitu prednost u ovom setu, s dnevnim, tjednim i mjesečnim pomicanjem prosjeka je sve veći od broja. Uz to, u uspavanom komercijalnom bankarskom sektoru postoje neobični znakovi života, a Dow komponenta JPMorgan Chase & Co. (JPM) izbila je na sve viši nivo nakon zarade u trećem tromjesečju. Kao rezultat toga, ima smisla gledati druge banke nakon ovotjedne odluke FED-a za procjenu relativne snage ove grupe.
QQQ dugoročni grafikon (2009 - 2019)
TradingView.Com
Invesco QQQ Trust (QQQ) zabilježio je impresivne dobitke od najnižih najnižih u 2009. godini, prelazeći iznad maksimuma u 2011. godini. Uporište je pauzirano u 2015. i 2016. godini, gradeći platformu koja se nakon predsjedničkih izbora slomila naopako. Fond je uzdrmao volatilnost u prvom tromjesečju 2018., objavivši novi maksimum na 187 dolara u kolovozu. Obrazac od tog vremena identičan je modelu S&P 500, koji prati plitko rastuće vrhove trendova koji su prigušili prinose u 2019. godini.
Proboj iznad te linije otpora sučeljava se s dodatnom barijerom na psihološkoj razini od 200 dolara, koja je usko usklađena s uzorkom klina manjeg opsega. Zauzvrat, ove dvostruke prepreke povećavaju izglede za bičeve i neuspjeh ljuljanja, dok bikovi i medvjedi odlučuju sudbinu tehnoloških dionica u četvrtom tromjesečju. Kao i S&P 500, kupci imaju skromnu prednost, povećavajući izglede za nastavak naprijed prema 250 USD.
Donja linija
S&P 500 i Nasdaq 100 snažno su se suočili s otporom u posljednjih šest mjeseci, povećavajući izglede za trend širokog raspona, veći ili niži, pred kraj četvrtog tromjesečja.
