Fondovi državnih i državnih obveznica razvrstani su na višegodišnje minimalne rezultate nakon osmog poskupljenja Federalnih rezervi od prosinca 2015., bacivši ih na dugoročno medvjedno tržište. Rastući prinosi sada će se natjecati s dionicama i ostalim vrstama imovine za ulagački kapital, mašući crvenim zastavama za višegodišnji trend burze. Cijene se mogu nastaviti povećavati u novom desetljeću, čineći obveznice još privlačnijima najvećim tržišnim igračima.
Legendarni tehnički analitičar Edson Gould sažeo je klasično pravilo koje opisuje dugoročnu vezu između dionica i obveznica, a obično se naziva "tri koraka i strmoglavljivanje", napominjući, "kad god Federalne rezerve povise ili ciljanu stopu saveznih fondova, zahtjeve za maržom ili ako su obveznice tri puta uzastopne, bez pada, tržište dionica pretrpjelo će znatan, možda ozbiljan zastoj."
Fed je već premašio Gouldov zahtjev za pet uspona, ali ovaj je ekonomski ciklus započeo od najdublje recesije od pada 1929. godine, dajući središnjim bankama puno prostora za previjanje prije nego što se jednadžba dionica odmaknula od dionica. Izgleda da je taj dan obračuna sada došao, što je povećalo izglede da će cjenovna akcija od početka 2018. na kraju metastazirati u dugoročni vrh.
IShares Barclays 20+ Year Treasury Bond Fund (TLT) nudi popularan izbor trgovcima i timerima koji žele igrati tržište obveznica putem dionica. Fond je javno objavljen u srpnju 2002. godine i prizemno se kretao po uskom obrascu, uoči proboja 2008. koji je potaknuo ekonomski kolaps. Taj kupovni impuls brzo je izblijedio, spuštajući sigurnost na razinu prije krize, prije sekundarne promjene koja je u 2012. godini postavila novi vrhunac.
Fond i dugoročne blagajne tiskale su nominalno više maksimume u 2015. i 2016. godini, dodajući rastući trend koji bilježi otpor u posljednjem desetljeću. Akcijske cijene između 2014. i 2018. godine dovršavale su varijaciju glave i ramena poznate kao uzorak „slavina“, koja se ovog tjedna slomila na velike količine. Ovaj prodajni val cilja kao 108 dolara na početni cilj, gdje bi porast kanala i podrška Fibonaccije trebali pokrenuti reljefni skup.
Prekid kanala povećao bi vjerojatnost jačeg pada koji se poklapa sa sljedećim velikim recesijskim ciklusom. To bi također moglo navesti prvi dugoročni napredak prinosa od 1980-ih, kada su stope dosegnule najviše 14%. To bi značilo loš udarac za vlasničke vrijednosnice, možda njihovo spuštanje na višegodišnja medvjeda. Iz tog razloga, pametno je očekivati jezivu obranu razine od 108 dolara od insajdera koji imaju najviše izgubiti u eri rastućih prinosa. (Za više informacija pogledajte: Pregled TLT ETF .)
IShares Barclays agregatni obveznički fond (AGG) drži najveću ukupnu imovinu u grupi. Ovaj je investicijski fond ušao odmah u trend nakon što je u rujnu 2003. godine izašao u javnost i nastavio se učvršćivati u 2008. godini. Strmi dijapozitiv kupljen je tijekom pada u listopadu, donoseći brzi oporavak i nove vrhunce u 2012. godini, kada je dostigao 112, 71 USD. Dva neuspjela pokušaja proboja u 2016. godini dovršila su trostruki top obrazac koji je ovog tjedna prekinuo podršku na najnižoj razini u 2013., bacivši sigurnost na tržište medvjeda.
Najniži padovi za 2009. i 2011. godinu između 103 i 104 USD (crvene linije) mogu usporiti ili zaustaviti zastoj, što bikovima omogućuje kratki napor da se oporavi. Ovim naletom može se ponuditi nisko-rizična prilika za kratku prodaju iznad 105 USD za igrače na tržištu spremni platiti mjesečnu dividendu, koja trenutno donosi 2, 89%. Fibonaccijev pojas koji se protezao tijekom uzlaznog trenda od 2008. do 2016. godine stvara početne ciljeve za smanjenje od 100 do 97 dolara.
Donja linija
Glavni obveznički fondovi pokvarili su se ovaj tjedan, spustivši se na višegodišnje najniže razine dok je signalizirao početak nepovoljnog razdoblja za dioničke i ostale aktive ovisne o rastu. (Za dodatno čitanje pogledajte: Gospodarstvo treperi znakovima upozorenja za investitore .)