Što je duga osnova
Duga se osnova odnosi na situaciju kada trgovac koji je vlasnik ili kupio robu, poput nafte, zlata ili drva, zaštiti od svojih ulaganja prodajući futures ugovore o robi. Ovo zaštitno osiguranje osigurava zajamčenu cijenu po kojoj oni mogu prodati svoju robu ako se tržišna cijena pomiče s njihovim osnovnim položajima. Za pozadinu pogledajte unos na osnovi trgovanja.
POVRATAK DOLJE Dugo Osnova
Duga baza, po definiciji, znači da ulagač mora biti bikovski na određenoj robi, i obično želi zaštititi njihov bikovski položaj. Na primjer, tvrtka za vađenje zlata održava značajan položaj u plemenitom metalu. Međutim, cijena zlata podložna je pritiscima na tržištu i vjerojatno će varirati s vremena na vrijeme. Da bi se zaštitila od nepovoljnih promjena, tvrtka se može odlučiti zabraniti svoj bullish stav prodajom futures ugovora i tako zaključati u zajamčenom rasponu vrijednosti.
Suprotno tome, trgovac koji je medvjedaran na robi može zaključiti kratko trgovanje. Kraća osnova podrazumijeva da će ulagač zauzeti kratku poziciju u robi i dugu poziciju u terminskom ugovoru. Ova se strategija koristi da bi se zaštitila pozicija zaključavanjem u budućem spot ili novčanoj cijeni i na taj način uklonila neizvjesnost rastućih cijena.
I duga i kratka baza trgovanja su strategije trgovanja u osnovi. Trgovanje s osnovama odnosi se na trgovinsku strategiju u kojoj trgovac vjeruje da su dva slična vrijednosna papira pogrešno određena jedna u odnosu na druge, a trgovac će zauzeti suprotne duge i kratke pozicije u dva vrijednosna papira kako bi profitirao od konvergencije njihovih vrijednosti.
Primjer duge osnove
Kraj kolovoza je, a obitelj Jones, poljoprivrednici na Srednjem zapadu, dogovorili su se da će svoj usjev prodati sojinoj grupi Soy Tofu. Ugovorena cijena je 400 USD po toni, što je trenutna novčana cijena. Veletrgovci misle da su postigli dobru ponudu, vjerujući da će cijene soje rasti u narednim mjesecima. Međutim, oni su također malo zabrinuti o tome što bi značilo za njihov profit pri preprodaji ako cijene graha padnu.
Kao rezultat toga, Soy Tofu odlučuje prodati futrole za soju po 425 dolara po toni. Veletrgovci su sada duga osnova, što znači da su to duga soja i kratka soja. Ako cijena padne, dugotrajna osnova jamči povoljnu cijenu po kojoj će se moći preprodavati. Njihova osnova troškova, u ovom slučaju, je negativna 25 USD ili gotovina u iznosu od 400 USD, umanjena za futures od 425 USD.
Međutim, veletrgovci čine kompromis. Razmjenjuju cjenovni rizik za osnovni rizik, odnosno rizik da se cijena soje i budućnosti soje neće kretati u zakoraku. Veletrgovci će profitirati ako se razlika između cijene soje i terminala od soje smanji. Međutim, širenje ove razlike rezultirat će gubitkom.
Umjesto da se zaštite, veletrgovci mogu također odlučiti proći dugu osnovu spekulirajući o razlici cijena između soje i budućnosti budućnosti soje. Možda vjeruju da će lokalne cijene soje rasti. Ako cijena dosegne 450 USD, dok se futurna cijena povećava na samo 430 USD, njihov neto prihod zbog suženja baze iznosit će 25 USD na soji, negativnih 5 USD na budućnosti soje u ukupnom iznosu od 20 USD. Njihova bikovska oklada isplatila se.
Međutim, ako cijena soje ostane na 400 USD, dok se budućnosti povećava na 435 USD, osnovica će biti negativna 35 USD. Proširenje osnovice s prethodnih negativnih $ 25 rezultirat će gubitkom od 10 USD po toni.
Imajte na umu da je moguće i da obitelj Jones također dugo ide prema osnovi. Da to učine, držali bi svoju soju u skladištu i prodavali futrole za soju. Obitelj se možda odluči za to ako misli da će lokalne cijene soje rasti.
