Što je teorija sklonosti likvidnosti?
Teorija sklonosti likvidnosti model je koji sugerira da ulagač treba zahtijevati višu kamatnu stopu ili premiju na vrijednosne papire s dugoročnim dospijećima koji nose veći rizik jer, svi ostali faktori koji su jednaki, ulagači više vole novac ili druge visoko likvidne udjele.
Prema ovoj teoriji, koju je razvio John Maynard Keynes u prilog svojoj ideji da potražnja za likvidnošću ima špekulativnu moć, ulaganja koja su likvidnija lakše se mogu unovčiti za punu vrijednost. Novac je općenito prihvaćen kao najlikvidnija imovina. Prema teoriji preferencije likvidnosti, kamatne stope na kratkoročne vrijednosne papire su niže, jer ulagači ne žrtvuju likvidnost u većim vremenskim okvirima od srednjoročnih ili dugoročnih vrijednosnih papira.
Teorija sklonosti likvidnosti
Kako funkcionira teorija sklonosti likvidnosti?
Teorija sklonosti likvidnosti sugerira da ulagači zahtijevaju progresivno veće premije na srednjoročne i dugoročne vrijednosne papire za razliku od kratkoročnih vrijednosnih papira.
Razmotrite ovaj primjer: trogodišnja blagajnička blagajna može platiti kamatnu stopu od 2%, 10-godišnja blagajna može platiti kamatnu stopu od 4%, a 30-godišnja blagajnička obveznica možda 6% kamatnu stopu. Da bi ulagač žrtvovao likvidnost, mora primiti višu stopu povrata u zamjenu za pristanak na povezivanje gotovine na duže vremensko razdoblje.
Ključni odvodi
- Teorija sklonosti likvidnosti odnosi se na potražnju novca koja se mjeri putem likvidnosti. John Maynard Keynes spomenuo je taj koncept u svojoj knjizi Opća teorija zaposlenosti, kamata i novca (1936.), raspravljajući o povezanosti kamatnih stopa i ponude / potražnje. U stvarnom svijetu Uvjeti, što se brže sredstvo može pretvoriti u valutu, to postaje likvidnije.
Razumijevanje teorije sklonosti likvidnosti
Svjetski poznati ekonomist John Maynard Keynes uveo je teoriju preferencija likvidnosti u svojoj knjizi Opća teorija zaposlenosti, kamata i novca . Keynes opisuje teoriju preferencije likvidnosti u smislu tri motiva koja određuju potražnju za likvidnošću.
Prvo, motiv transakcija kaže da pojedinci imaju sklonost likvidnosti kako bi zajamčili da imaju dovoljno gotovine na raspolaganju za osnovne svakodnevne potrebe. Drugim riječima, dionici imaju veliku potražnju za likvidnošću kako bi pokrili svoje kratkoročne obveze, poput kupnje namirnica, plaćanja stanarine i / ili hipoteke. Viši troškovi života znače veću potražnju gotovine / likvidnosti da bi se zadovoljile današnje potrebe.
Drugo, motiv predostrožnosti odnosi se na preferenciju pojedinca za dodatnu likvidnost u slučaju ako se pojavi neočekivani problem ili trošak koji iziskuje znatan trošak gotovine. Ovi događaji uključuju nepredviđene troškove kao što su popravci kuća ili automobila.
Treće, i dionici mogu imati spekulativni motiv. Kada su kamatne stope niske, potražnja za gotovinom je velika pa mogu radije držati imovinu dok kamatne stope ne porastu. Špekulativni motiv odnosi se na nevoljkost ulagača da veže investicijski kapital iz straha da će propustiti bolju priliku u budućnosti.
Kada se ponude veće kamatne stope, ulagači se odriču likvidnosti u zamjenu za veće stope. Primjerice, ako kamatne stope rastu, a cijene obveznica padaju, ulagač može prodati svoje obveznice s niskim plaćanjem i kupiti obveznice s višim otplatom ili zadržati novac i pričekati još bolju stopu povrata.
