Što je sredstvo za podešavanje likvidnosti?
Postrojenje za prilagodbu likvidnosti (LAF) je alat koji se koristi u monetarnoj politici, prvenstveno od strane Indijske rezervne banke (RBI), a koji bankama omogućuje da posuđuju novac putem sporazuma o otkupu (repos) ili za banke da daju zajmove RBI kroz obrnuti repo sporazumi. Ovaj aranžman upravlja pritiscima likvidnosti i osigurava osnovnu stabilnost na financijskim tržištima. U Sjedinjenim Američkim Državama, Federalne rezerve u okviru svojih operacija na otvorenom tržištu rade repo repore i repo repo.
IRB je uveo ZAK kao rezultat Narasimhamovog odbora za reforme bankarskog sektora (1998).
Osnove prilagodbe likvidnosti
Sredstva za usklađivanje likvidnosti koriste se za pomoć bankama u rješavanju kratkoročnih nedostataka gotovine tijekom razdoblja ekonomske nestabilnosti ili bilo kojeg drugog oblika stresa uzrokovanog silama koje nisu pod njihovom kontrolom. Različite banke koriste prihvatljive vrijednosne papire kao kolateral putem repo ugovora i sredstva koriste za ublažavanje svojih kratkoročnih potreba, a na taj način ostaju stabilne.
Ovi se mehanizmi svakodnevno provode jer banke i druge financijske institucije osiguravaju da imaju dovoljno kapitala na tržištu preko noći. Transakcija sredstava za prilagodbu likvidnosti odvija se putem aukcije u određeno doba dana. Subjekt koji želi prikupiti kapital za ispunjavanje nedostatka sudjeluje u repo ugovorima, dok jedan s viškom kapitala čini suprotno - izvršava obrnuti repo.
Instrument za prilagodbu likvidnosti i gospodarstvo
IRB može koristiti instrument prilagodbe likvidnosti za upravljanje visokim nivoima inflacije. To se postiže povećanjem repo stope, što povećava troškove servisiranja duga. To zauzvrat smanjuje ulaganja i novčanu ponudu u indijskoj ekonomiji.
Suprotno tome, ako IRB pokušava potaknuti gospodarstvo nakon razdoblja sporog ekonomskog rasta, može sniziti repo stopu kako bi potaknula poduzeća da se zadužuju i na taj način povećala ponudu novca. Na primjer, analitičari očekuju da će RBI vjerojatno smanjiti repo stopu za 25 baznih bodova u travnju 2019. zbog slabe gospodarske aktivnosti, benigne inflacije i sporijeg globalnog rasta. Međutim, analitičari očekuju da će se repo stope nastaviti s rastom 2020. godine kako rast ubrzava, a inflacija raste.
Ključni odvodi
- LAF je sredstvo monetarne politike, koje RBI prvenstveno koristi za upravljanje likvidnošću i pružanje ekonomske stabilnosti.LLAF uključuje i repo i obrnute repo sporazume.RBI je uveo LAF kao rezultat Narasimhamovog odbora za reforme bankarskog sektora (1998), LAF-ovi mogu upravljati inflacijom povećanjem i smanjenjem ponude novca.
Primjer stvarnog svijeta za podešavanje likvidnosti
Pretpostavimo da banka ima kratkoročan manjak gotovine zbog recesije koja zahvaća indijsku ekonomiju. Banka bi koristila mehanizam za prilagodbu likvidnosti RBI sklapanjem repo sporazuma prodajom državnih vrijednosnih papira IRB-u u zamjenu za kredit uz dogovor o ponovnom otkupu tih vrijednosnih papira. Na primjer, recimo da je banci potreban jednodnevni zajam za 50.000.000 indijskih rupija i da sklapa ugovor o repo-u za 6, 25%. Banka koja plati kamate na kredit iznosi 8, 561, 64 (₹ 50, 000, 000 x 6, 25% / 365).
Pretpostavimo sada da se ekonomija širi i da banka ima višak novca na raspolaganju. U ovom slučaju, banka bi sklopila obrnuti repo ugovor davanjem zajma IRB-u u zamjenu za državne vrijednosne papire, u kojima pristaje ponovo otkupiti te vrijednosne papire. Na primjer, banka može imati 25.000.000 available na raspolaganju za zajam IRB-a i odluči izvršiti jednodnevni obrnuti repo ugovor na 6%. Banka bi od RBI primila 4109, 59 kamate ((25 000 000 x 6% / 365).
