Slučajnom promatraču industrija životnih osiguranja može se činiti pomalo tajanstvena. Tvrtka, naravno, ne može predvidjeti kada će morati platiti smrtnu naknadu povezanu s vašom politikom. Pa ipak, čini se, gotovo uvijek, prijevoznik uzima dovoljno prihoda da ispuni svoja obećanja i lijepo zaradi.
Kako čovjek više saznaje o načinu osiguranja, ova enigma počinje nestajati. Realnost je da je industrija više znanost nego umjetnost. Koristeći statistiku, pružatelji usluga mogu dati poučene pretpostavke o tome koliko bi vam trebali naplatiti kako biste ispunili svoje obveze prema vlasnicima osiguranja i dioničarima. Tvrtke također ulažu prihod u razne vrijednosne papire, što predstavlja dodatni izvor zarade.
Važnost statistike
Primarni način na koji osiguravajuća društva zarađuju je prilično jednostavan - uzimajući više novca u premiji nego što im isplaćuje naknadu. Ali kako, točno, mogu to pouzdano učiniti?
Ne, osiguravajuće društvo ne može predvidjeti kada će neki pojedini osiguranik preminuti. Iako zna koliko kupac Y duguje mjesečno u premiji, on ne zna koliko će dugo plaćati taj iznos. I bez obzira koliko dugo živi, osiguravatelj je na udaru zbog nominalne vrijednosti polisa.
Osiguravajuće tvrtke rješavaju ovaj problem analizom cijelog baze kupaca. Koliko znaju, kupac Y možda živi samo do 40 godina, što bi vjerojatno značilo uzimanje gubitka na svom računu. Ali sve o čemu se tvrtka treba brinuti je prosječna dugovječnost svih klijenata - a statistički je to mnogo lakše aproksimirati.
Zato aktuari igraju tako presudnu ulogu u industriji. To su stručnjaci koji koriste statističke modele za izračunavanje predviđenih obaveza tvrtke - odnosno, koliko ona mora platiti u slučaju smrtnih naknada i drugih troškova. Aktuari su također odgovorni za osiguravanje da tvrtka ima dovoljno kapitalnih rezervi za pokriće neočekivanih događaja, poput abnormalno visokog broja potraživanja.
Prijevoznici također koriste statistike za prepoznavanje profila rizika određenih kupaca prije nego što im ponude politiku. U nekim slučajevima ovo osiguravatelju pomaže da izbjegne pojedince koji jednostavno nisu dio njihovog ciljanog tržišta. Drugi put im omogućuje da cijene politiku na način koji je u skladu s njihovom razinom financijskog rizika. Zadaća je odjela za osiguravajuće poslove da razmatra specifične osobine - dob, spol, navike pušenja, krvni tlak i tako dalje - i utvrđuje razinu cijena kojoj klijent pripada.
Drugi ključni aspekt aritmetike životnog osiguranja je određivanje koliko kupaca će nastaviti plaćati svoje police do smrti. Začudo, većina pojedinaca ili dopušta da im politika nestane - drugim riječima, prestaju plaćati premiju - ili je predaju kako bi stekli novčani iznos na svom računu. Ti su scenariji velika komponenta zarade životnog osiguranja, jer tvrtka prima premijsku prihode tijekom određenog vremena, ali ne mora platiti ni peni od smrtne naknade. Stoga je „omjer kašnjenja” važan element financijskog predviđanja.
Rast anuiteta
U ranim danima ove industrije, gotovo sva premijska primanja koja su primali prijevoznici poticala su od životnog osiguranja ili drugih vrsta osiguranja koje su prodavali. Ali od 1980-ih, prihod od rente premašio je prihod od proizvoda od kruha i maslaca. Danas anuitetna pitanja čine nešto više od polovice svih premijskih prihoda.
U osnovnom anuitetu, osiguranik izvrši ili seriju plaćanja ili jednokratnu ratu i, unaprijed određeno, počinje primati redovite čekove od nositelja osiguranja. Kao i kod životnog osiguranja, aktuari pomažu u određivanju odgovarajuće cijene proizvoda kako bi se ostvarila dobit. Ali rizik je, sa stajališta osiguratelja, sasvim drugačiji. Ovdje se osiguravatelj brine kako prosječni nositelj ugovora živi duže od očekivanog i prima više plaćanja nego što se predviđalo.
Iz profitne perspektive, rast anuiteta tijekom posljednjih nekoliko desetljeća bio je blagodati osiguravatelja iz nekoliko razloga. Za jednu su otvorili novi tok prihoda osim životnog osiguranja. Osim toga, ovi ugovori o osiguranju osiguravaju visoku maržu profita u odnosu na druge proizvode osiguranja. Sofisticiranije sorte - na primjer, "indeksirana anuiteta" koja isplate vežu za uspješnost dionica na tržištu - često naplaćuju znatne naknade za predaju i ograničavaju prinose osiguravatelja, podvlačeći zadnju liniju osiguravatelja.
Povećanje dobiti ulaganjem
Ako prijevoznik ima sreću da stvori višak premije nakon plaćanja naknada i administrativnih troškova, novac jednostavno ne stavlja u trezor. Umjesto toga, ulaže značajan dio toga kako bi stvorio veću vrijednost za svoje dioničare (u slučaju „zajedničkog“ osiguravajućeg društva, osiguranici zapravo posjeduju posao i primaju dividendu).
Izazov je pronaći odgovarajuću sredinu između potencijala zarade i sposobnosti plaćanja financijskih obveza. Stoga tvrtke obično dio sredstava usmjeravaju na konzervativne instrumente za koje je manje vjerojatno da će osjetiti velika kolebanja vrijednosti. Stoga su obveznice najčešći izvor prihoda od ulaganja, a slijede ih dionice i hipotekarni vrijednosni papiri.
Slika 1
Izvori prihoda za životna osiguranja (u milijunima američkih dolara).
Iznos novca koji društva za životno osiguranje ulažu znatan je. U 2012., životne osiguravajuće kuće uložile su nevjerojatnih 217 milijardi USD u niz vrijednosnih papira. Dok neki prijevoznici upravljanje novcem usmjeravaju u zasebnu tvrtku, veće tvrtke često imaju interne timove koji imaju zadatak kupovati i prodavati vrijednosne papire u pravo vrijeme. Neki nositelji osiguranja čak su stvorili podružnice koje upravljaju novcem za druge institucionalne ulagače, pružajući matičnoj tvrtki dodatni izvor prihoda od naknada.
Donja linija
Životno osiguranje industrija je s velikim podacima koja se oslanja na složene financijske modele u predviđanju budućih troškova i prihoda, kako od premije, tako i od ulaganja. Prikladnim umjeravanjem cijena, tvrtke pokušavaju povećati zaradu vodeći računa o svojim financijskim obvezama.
