Ulaže se stara izreka: čak će i mrtva mačka odskočiti ako je padne s dovoljno visokog nivoa. Odsjek mrtve mačke odnosi se na kratkotrajni oporavak u opadajućem trendu., mi istražujemo ovaj fenomen gledajući primjer mrtve mačke odskakajući ga i uspoređujući ga s stvarnom promjenom osjećaja koja pretpostavlja tržišno viđenje od medvjeđeg do bikastog.
Što je mrtva mačka odskočiti?
Pogledajmo razdoblje ekonomskih previranja:
Kao što vidite, tržišta su ozbiljno premlaćivala tijekom ovog razdoblja od šest tjedana 2000. Koliko god ovo prolazilo, to nije bila jedinstvena pojava u financijskoj povijesti. Optimističkim razdobljima na tržištu uvijek su prethodili i slijedili pesimistični ili nose tržišni uvjeti, odatle ciklička priroda ekonomije.
Međutim, fenomen jedinstven za određena tržišta medvjeda, uključujući i gore opisano, je pojava mrtve mačke. Nakon pada šest tjedana zaredom, tržište je pokazalo snažan rast. Nasdaq je posebno razradio dobit od 7, 78% nakon razočaravajućeg niza gubitaka. Međutim, ti su dobici bili kratkotrajni, a glavni indeksi nastavili su svoj silazni marš. Ovaj grafikon prikazuje gdje je mačka odskočila, koliko visoko je odskočila i koliko je dalje padala.
Što uzrokuje da mačka odskoči?
Na svako tržište medvjeda dolazi vrijeme kada čak i najvatreniji medvjedi razmišljaju o svojim položajima. Kad tržište završi šest tjedana zaredom, možda je vrijeme kada medvjedi raščišćavaju svoje kratke pozicije kako bi zaključili nešto zarade. U međuvremenu, vrijedni investitori mogu početi vjerovati da je postignuto dno, tako da grize dugoročno. Konačni igrač koji će ući u sliku je ulagač zamaha, koji promatra svoje pokazatelje i nalazi očitana čitanja. Svi ti čimbenici doprinose buđenju pritiska kupnje, ako samo na kratko, što tržište podiže.
Mrtva mačka ili preokret na tržištu?
Kao što smo napomenuli ranije, nakon dugotrajnog pada tržište može ili doživjeti skok, koji je kratkotrajan ili ući u novu fazu u svom ciklusu, u kojem slučaju opći smjer tržišta pretvara kontinuirani preokret kao rezultat promjene u percepciji tržišta.
Ova slika ilustrira primjer trenutka kada se promijenio cjelokupni osjećaj tržišta, a dominantni izgledi ponovo postali bikoviti.
Kako investitori mogu utvrditi je li trenutačni pokret prema gore mrtva mačka odskok ili preokret na tržištu? Ako bismo mogli cijelo vrijeme ispravno odgovoriti na to, uspjeli bismo zaraditi puno novca. Činjenica je da ne postoji jednostavan odgovor na uočavanje tržišnog dna.
Ključno je shvatiti da smrtonosni mačji skok može utjecati na investitore na vrlo različite načine, ovisno o stilu ulaganja.
Stil i odskakanje
Odbijanje mrtve mačke nije nužno loše; to stvarno ovisi o vašoj perspektivi. Na primjer, nećete čuti pritužbe trgovaca koji svakodnevno promatraju tržište iz minute u minutu i vole volatilnost. S obzirom na njihov stil ulaganja, mrtvi mačji odbojci mogu biti sjajna prilika za zarađivanje ovih trgovaca. Ali ovaj način trgovanja zahtijeva veliku predanost, vještinu reagiranja na kratkoročne pokrete i toleranciju na rizik.
Na drugom kraju spektra, dugoročni ulagači mogu se razboljeti u stomaku kada nose više gubitaka tek nakon što su pomislili da je najgore konačno. Ako ste dugoročni investitor, otkupi i drži, slijedeći ova dva principa trebalo bi pružiti utjehu:
- Dobro raznovrstan portfelj može pružiti određenu zaštitu od ozbiljnosti gubitaka u bilo kojoj kategoriji imovine. Na primjer, ako dio svog portfelja dodijelite obveznicama, osiguravate da dio uložene imovine funkcionira neovisno od kretanja na burzi. To znači da vrijednost vašeg cjelokupnog portfelja neće divno oscilirati poput mučnog yo-yo s kratkoročnim usponima i padovima. Dugoročni vremenski horizont trebao bi smiriti strahove onih koji su uloženi u dionice, čineći kratkoročne odskakane mačke manje faktorom. Čak i ako vidite da vaš portfelj dionica u jednoj godini izgubi 30%, možete se utješiti činjenicom da je tijekom cijelog 20. stoljeća berza dosegla prosječne godišnje vrijednosti između 8-9%.
Zaključak
Silazna tržišta u najboljim trenucima nisu zabavna, a kad tržište igra svojim emocijama izazivajući vas kratkotrajnim dobicima nakon ogromnih gubitaka, možete se osjećati gurnute do krajnjih granica. Ako ste trgovac, ključno je otkriti razliku između mrtve mačje odskoke i dna. Ako ste dugoročni investitor, ključ je raznolikost vašeg portfelja i dugoročno razmišljanje. Nažalost, ovdje nema jednostavnih odgovora, ali razumijevanje što znači odbiti mrtva mačka i kako utječe na različite sudionike na tržištu korak je u pravom smjeru.
