Ulagači su uložili rekordnih 58 milijardi dolara u temeljne uzajamne fondove i ETF-ove tijekom četiri tjedna do 17. siječnja, pokazalo je istraživanje Bank of America Merrill Lynch. Od tog iznosa, 23, 9 milijardi dolara prikupljeno je tijekom posljednjeg tjedna tog razdoblja, sedmog po veličini ikad za priljev kapitala, dodaje Merrill Lynch. Iako je većina akcija kupovine usmjerena na investicijska vozila sa pasivno upravljanim kretanjem, razdoblje od četiri tjedna zabilježilo je najveći priljev aktivnih fondova koji se aktivno upravljaju u četiri godine, Merrill Lynch kaže u svom izvješću od 18. siječnja, "The Flow Show: Happy New FOMO „.
Definiranje FOMO
To znači "strah od nestanka", po Merrill Lynch. S&P 500 indeks (SPX) u ponedjeljak je postigao novi vrhunski vrhunac, zatvarajući se na 2.832, 97, uz snažni dobitak od 6.0% u odnosu na prošlu godinu. Oslabljeni snažnim dobicima na tržištu dionica do sada u novoj godini, ulagači skaču na dionici dionica, kao što gore navedeni podaci o tokovima pokazuju. (Za više pogledajte, također: Zašto dionički ulagači igraju rizičnu igru 'Momentum' .)
Siječanjski efekt
Ono što se moglo nazvati januarskim učinkom je sezonska tendencija rasta dionica u tom mjesecu. Od 1928. do 2017., S&P 500 porastao je 62% vremena u siječnju (56 puta od 90), po Yardeni Research Inc. Prosječni dobitak bio je 1, 1%. Tijekom 56 puta kada je indeks porastao u siječnju, prosječno je porastao 4, 1%, također po Yardeni, s prosječnim gubitkom od 3, 9% u onih 34 puta koliko je indeks pao. Siječanj 2018. bio je najbolji uvodni mjesec u godini od siječnja 1997., kada je S&P 500 napredovao 6, 1%, po MoneyChimp.com.
"Icarusova krila"
Na kontinuirano povjerenje ulagača u dionice vode dva faktora, po Merrill Lynch: nastavljene niske kamatne stope i vrlo velike nade u buduće korporativne zarade. Projekcije zarade postaju vrlo optimistične, a američka makro anketa koju navodi Merrill Lynch podrazumijeva očekivanja od 20% rasta američkog EPS-a potaknuta rastom realnog BDP-a u SAD-u po stopi od 5% do 6%.
U međuvremenu, Merrill Lynch 'Bull & Bear Indicator' stoji na vrijednosti od 7, 4, rezultat "bijesne cijene". Ovaj pokazatelj bilježi šest mjera osjećaja investitora i signalizira opasno "euforične" uvjete kada dosegne 8, 0 po DominionFX-u. Tih šest mjera su: pozicioniranje hedge fondova; tehnička tehnika na kreditnom tržištu; širina tržišta kapitala; kapitalni tokovi; veza teče; i pozicioniranje samo fonda.
Merrill Lynch ovaj dio svoga izvještaja naziva „Icarusova krila“, sugerirajući da tržište leti prilično visoko i stoga bi moglo biti postavljeno za gadan pad. (Za više vidi, također: Ikarusov faktor .)
Opasnost dolazi u trima
Merrill Lynch također izvještava da je saglasnost njihovih klijenata da će korekcija dionica započeti tek kad se sve ovo dogodi: prognoze rasta realnog BDP-a prelaze 3%; inflacija plaća veća je od 3%; prinos na 10-godišnju blagajničku blagajnu veći je od 3%; a S&P 500 kreće se preko 3.000.
