Sadržaj
- Što je sirova nafta?
- Razumijevanje sirove nafte
- Povijest upotrebe sirove nafte
- Štetni učinci oslanjanja na ulje
- Ulaganje u naftu
- Spot vs. Buduće cijene nafte
- Prognoza cijena nafte
- Najnovije vijesti o nafti
Što je sirova nafta?
Sirova nafta je nerafinirani naftni proizvod koji se prirodno sastoji od naslaga ugljikovodika i drugih organskih materijala. Vrsta fosilnog goriva i sirove nafte može se rafinirati za proizvodnju upotrebljivih proizvoda kao što su benzin, dizel i različiti oblici petrokemikalija. To je neobnovljiv resurs, što znači da se ne može prirodno zamijeniti brzinom kojom ga konzumiramo i samim tim je ograničen resurs.
Sirova nafta
Razumijevanje sirove nafte
Sirova nafta se obično dobiva bušenjem, gdje se obično nalazi zajedno s drugim resursima, poput prirodnog plina (koji je lakši i zato sjedi iznad sirove nafte) i slane vode (koja je gušća i dolje tone). Zatim se rafinira i prerađuje u različite oblike, poput benzina, kerozina i asfalta, i prodaje potrošačima.
Iako se često naziva "crnim zlatom", sirova nafta ima raspon viskoznosti i može varirati u boji od crnog do žutog, ovisno o sastavu ugljikovodika. Destilacija, postupak kojim se ulje zagrijava i odvaja u različite komponente, prva je faza rafiniranja.
Povijest upotrebe sirove nafte
Iako se fosilna goriva poput ugljena sakupljaju na ovaj ili onaj način stoljećima, sirova nafta je prvi put otkrivena i razvijena tijekom industrijske revolucije, a njezina industrijska upotreba prvi je put razvijena u 19. stoljeću. Novo izumljeni strojevi izvršili su revoluciju u našem poslu, a ovisili su o tim resursima. Danas je svjetska ekonomija uvelike ovisna o fosilnim gorivima poput sirove nafte, a potražnja za tim resursima često pokreće političke nemire, jer mali broj zemalja kontrolira najveće rezervoare. Kao i svaka industrija, ponuda i potražnja snažno utječu na cijene i profitabilnost sirove nafte. Sjedinjene Države, Saudijska Arabija i Rusija vodeći su proizvođači nafte u svijetu.
Međutim, krajem 19. i početkom 20. stoljeća Sjedinjene Države su bile jedan od vodećih svjetskih proizvođača nafte, a američke su tvrtke razvile tehnologiju kako bi ulje pretvorile u korisne proizvode poput benzina. Tijekom srednjeg i posljednjeg desetljeća 20. stoljeća, proizvodnja nafte u SAD-u dramatično je pala, a SAD su postale uvoznik energije. Njegov glavni dobavljač bila je Organizacija zemalja izvoznica nafte (OPEC), osnovana 1960. godine, koja se sastoji od najvećih na svijetu (po količini) imatelja rezervi sirove nafte i prirodnog plina. Kao takve, zemlje OPEC-a imale su mnogo ekonomskih utjecaja u određivanju opskrbe, a samim tim i cijene, nafte u kasnim 1900-ima.
U ranom 21. stoljeću, razvoj nove tehnologije, posebno hidrostrukture, stvorio je drugi energetski procvat u SAD-u, uvelike smanjujući važnost i utjecaj OPEC-a.
Štetni učinci oslanjanja na ulje
Snažno oslanjanje na fosilna goriva navodi se kao jedan od glavnih uzroka globalnog zagrijavanja, što je tema koja je privukla poteškoće u posljednjih 20 godina. Rizici oko bušenja nafte uključuju izlijevanje nafte i zakiseljavanje oceana koji štete ekosustavu. Mnogi su proizvođači započeli s stvaranjem proizvoda koji se oslanjaju na alternativne izvore energije, poput automobila koje pokreću struja, domovi sa solarnim pločama i zajednice koje pokreću vjetroturbine.
Ulaganje u naftu
Ulagači mogu kupiti dvije vrste naftnih ugovora: fjučerski i spot ugovori.
Spot ugovori
Cijena spot ugovora odražava trenutnu tržišnu cijenu nafte, dok terminska cijena odražava cijenu koju su kupci spremni platiti za naftu na datum isporuke određen u nekom trenutku budućnosti. Buduća cijena nije jamstvo da će nafta zaista doseći tu cijenu na trenutnom tržištu kada taj datum dođe; to je samo cijena koju u trenutku sklapanja ugovora predviđaju kupci nafte. Stvarna cijena nafte na taj datum ovisi o mnogim čimbenicima.
Robni ugovori kupljeni i prodani na tržištima na licu mjesta stupaju na snagu odmah: novac se razmjenjuje, a kupac prihvaća isporuku robe. U slučaju nafte, potražnja za trenutnom isporukom u odnosu na buduću isporuku je mala, jer u malom dijelu nije logistika transporta nafte do korisnika. Investitori, naravno, uopće ne namjeravaju preuzeti isporuku (iako je bilo situacija kada je pogreška ulagača dovela do toga), pa su terminski ugovori češći i kod krajnjih korisnika i kod ulagača.
Futures ugovori
Naftni futures ugovor je ugovor o kupnji ili prodaji određenog broja barela utvrđene količine nafte po unaprijed određenoj cijeni, na unaprijed određeni datum. Kada se kupuju futuristi, ugovor se zaključuje između kupca i prodavatelja i osigurava se marginom koja pokriva postotak ukupne vrijednosti ugovora. Krajnji korisnici kupnje nafte na terminskom tržištu zaključuju cijenu; investitori kupuju budućnosti kako bi se kockali na temelju cijene koja će se zapravo smanjiti, a zarade ispravno pogađajući. Obično će likvidirati ili prebaciti svoje buduće udjele prije nego što će morati preuzeti isporuku.
Postoje dva glavna naftna ugovora za koja su najviše zainteresirani sudionici na naftnom tržištu. U Sjevernoj Americi mjerilo nafte u budućnosti je nafta West Texas Intermediate (WTI), koja se trguje na njujorškoj robnoj berzi (NYMEX). U Europi, Africi i na Bliskom istoku, mjerilo je sirova nafta Brent Sjeverno more koja se trguje na Interkontinentalnoj razmjeni (ICE). Iako se dva ugovora pomalo odvijaju u skladu, WTI je osjetljiviji na američka ekonomska kretanja, a Brent više reagira na one u inozemstvu.
Iako postoji više terminskih ugovora otvorenih odjednom, većina se trgovanja vrti oko ugovora iz prvih mjesec dana (najbliži fjučerski ugovor); iz tog razloga poznat je kao najaktivniji ugovor.
Spot vs. Buduće cijene nafte
Buduće cijene sirove nafte mogu biti veće, niže ili jednake mjernim cijenama. Razlika u cijeni između spot tržišta i budućnosti tržišta govori nešto o ukupnom stanju naftnog tržišta i očekivanjima za njega. Ako su terminske cijene veće od spot cijena, to obično znači da kupci predviđaju da će se tržište poboljšati, pa su spremni platiti premiju za isporuku nafte u nekom budućem datumu. Ako su terminske cijene niže od spot cijena, to znači da kupci očekuju da se tržište pogorša.
"Zaostalost" i "contango" dva su izraza koja se koriste za opisivanje odnosa između očekivanih budućih spot cijena i stvarnih futures cijena. Kad je tržište u kontagonu, terminska cijena je iznad očekivane spot-cijene. Kada je tržište u normalnom zaostajanju, terminska cijena je ispod očekivane buduće spot-cijene.
Cijene različitih terminskih ugovora mogu se razlikovati ovisno o njihovim predviđenim datumima isporuke.
Prognoza cijena nafte
Ekonomistima i stručnjacima teško je predvidjeti put cijena sirove nafte, koje su volatilne i ovise o različitim situacijama. Oni koriste niz alata za predviđanje i ovise o vremenu da potvrde ili opovrgnu svoja predviđanja. Pet korištenih modela najčešće su:
- Buduće cijene nafteRegresijski strukturni modeli Analiza vremenskih serijaBezijski autoregresivni modeliDinamički stohastički grafovi opće ravnoteže
Cijene naftnih budućnosti
Središnje banke i Međunarodni monetarni fond (MMF) uglavnom koriste svoje terminske naftne terminske ugovore kao mjerilo. Trgovci u budućnosti sa sirovom naftom određivali su cijene dvaju čimbenika: potražnjom i potražnjom i osjećajem tržišta. Međutim, terminske cijene mogu biti loš prediktor, jer imaju tendenciju da dodaju preveliku varijancu trenutnoj cijeni nafte.
Strukturalni modeli temeljeni na regresiji
Statističko računalno programiranje izračunava vjerojatnost određenih ponašanja na cijenu nafte. Na primjer, matematičari mogu razmotriti sile poput ponašanja među članovima OPEC-a, razine zaliha, troškova proizvodnje ili razine potrošnje. Modeli temeljeni na regresiji imaju snažnu prediktivnu moć, ali znanstvenici možda neće uključiti jedan ili više faktora ili mogu nastupiti neočekivane varijable koje bi mogle prouzrokovati neuspjeh ovih modela temeljenih na regresiji.
Bayesov vektorski progresivni model
Jedan od načina da se poboljša standardni model temeljen na evoluciji je dodavanjem izračuna da se odmjeri vjerojatnost utjecaja određenih predviđenih događaja na naftu. Većina suvremenih ekonomista voli koristiti Bayesov vektorski automatski progresivni model (BVAR) za predviđanje cijena nafte, iako je u radnom dokumentu Međunarodnog monetarnog fonda iz 2015. navedeno da ovi modeli djeluju najbolje kada se koriste na maksimalnom 18-mjesečnom horizontu i kada je manji broj predviđajućih varijabli umetnuta. BVAR modeli precizno su predvidjeli cijenu nafte za razdoblje 2008-2009 i 2014-2015.
Modeli vremenskih serija
Neki ekonomisti koriste modele vremenskih serija, kao što su eksponencijalni modeli izravnavanja i auto-progresivni modeli, koji uključuju kategorije ARIMA i ARCH / GARCH, da bi ispravili ograničenja cijena nafte u budućnosti. Ovi modeli analiziraju povijest nafte u različitim vremenskim razdobljima kako bi izvukli smislene statistike i predvidjeli buduće vrijednosti na temelju prethodno promatranih vrijednosti. Analiza vremenskih serija ponekad griješi, ali obično daje preciznije rezultate kada ih ekonomisti primjenjuju na kraća vremenska razdoblja.
Model dinamičke stohastičke opće ravnoteže (DSGE)
Modeli dinamičke stohastičke opće ravnoteže (DSGE) koriste makroekonomske principe za objašnjenje složenih ekonomskih pojava; u ovom slučaju cijene nafte. DSGE modeli ponekad funkcioniraju, ali njihov uspjeh ovisi o događajima i pravilima koji ostaju nepromijenjeni budući da se DSGE proračuni temelje na povijesnim opažanjima.
Kombinacija modela
Svaki matematički model ovisi o vremenu, a neki modeli rade bolje odjednom. Kako niti jedan model ne nudi pouzdano precizno predviđanje, ekonomisti često koriste vaganu kombinaciju svih njih kako bi dobili najtačniji odgovor. Na primjer, u 2014. godini Europska središnja banka (ECB) koristila je kombinaciju četvero modela kako bi predvidjela tijek cijena nafte kako bi stvorila precizniju prognozu. Međutim, bilo je vremena kada je ECB koristila manje ili više modela za postizanje najboljih rezultata. Uprkos tome, nepredviđeni čimbenici poput prirodnih katastrofa, političkih događaja ili socijalnih previranja mogu oduzeti najviše pažljivog izračuna.
Najnovije vijesti o nafti
Budući da je tržište sirove nafte toliko likvidno (bez namjere kazna) - s pozicijama i cijenama koje se mijenjaju do druge - ostati na vrhu industrije (i događaji koji bi mogli utjecati na nju, poput onih spomenutih) presudni su za ulagače i trgovce. Mnogo je web stranica koje objavljuju vijesti o sirovoj nafti, ali samo nekoliko njih emitira novosti i aktualne cijene. Sljedeća tri nude najaktualnije informacije.
MarketWatch
MarketWatch nudi "poslovne vijesti, podatke o osobnim financijama, komentare u stvarnom vremenu, alate za ulaganje i podatke". Zbog ove raznolikosti, možda se neće nužno istaknuti kao ciljano ulje, ali uvijek je jedna od prvih koja probija priče, stavljajući naslove čim vijesti stignu. Te naslove možete pronaći u gornjem centru njegove početne stranice, pod karticom "Najnovije vijesti". MarketWatch također pruža detalje kada je potrebno, objavljujući priče, ponekad samo odlomak ili dva, kako biste razradili naslove i ažurirali ih tijekom dana.
Na web mjestu nalaze se trenutne informacije o cijenama nafte, priče koje detaljno opisuju cijenu cijena nafte - uključujući komentare prije početka i zatvaranja zvona - i više članaka o značajkama. Tvrtka ima aktivnu vezu na svojoj odredišnoj stranici koja prikazuje cijenu WTI. U većini članaka MarketWatch uključuje i aktivnu vezu na cijenu nafte, tako da kad čitate članak, uključena ponuda uključuje i cijenu.
Pored toga, MarketWatch nudi detaljniju analizu ekonomskih vijesti koje utječu na cijene nafte.
Reuters robna stranica
Reuters ima dio svoje web stranice koji se odnosi na robu koji objavljuje novosti o nafti, pozadinske priče i trenutne cijene. Također nudi nedavne detaljnije priče i analize sektora u cjelini, uključujući ažuriranja sektora koji utječu na cijene (u tom je pogledu bolji od MarketWatch-a) i dobar je u objavljivanju svih imperativnih vijesti kako su objavljene. Reuters također objavljuje česte dijelove s pojedinostima o kretanju cijena nafte i faktorima koji stoje iza tih pokreta.
CNBC
CNBC ima internetsku stranicu posvećenu vijestima o nafti. Tijekom sati na američkom tržištu objavljuje relevantne komade specifične za ulje. Ovo se čini otprilike svakog sata kada pogledate njegovu glavnu stranicu. CNBC često ažurira svoje članke kada dolazi do kretanja cijena nafte, ali ne daje live feed cijenama nafte poput MarketWatch-a. To, međutim, nadoknađuje pružanjem dobre širine priča o naftnom sektoru, uključujući sve glavne pokretače cijena i kretanja u cijeni.
