Uz široku izloženost dostupnu kroz fondove kojima se trguje na burzi (ETF-ovi), ulagači mogu izgraditi portfelj sastavljen u potpunosti od tih sredstava kako bi postigao širok raspon ciljeva. Osim svoje svestranosti po razredi imovine, ETF-ovi temeljeni na indeksu nude i nekoliko održivih mogućnosti zaštite za investitore koji se bave promjenama ekonomskog ili tržišnog ciklusa i njihovim učincima na portfeljne udjele. Slijede četiri strategije zaštite od ETF-a temeljenog na indeksu.
Zaštita obrnutim ETF-om
Ulagači zabrinuti zbog kratkoročnog rizika u dugim fondovima ili dionicama na bazi indeksa mogu ugraditi obrnute ETF-ove koji cijene kada njihovi indeksi za praćenje padaju na vrijednosti. Na primjer, duga pozicija u Invesco Trust QQQ (NASDAQ: QQQ), koja prati NASDAQ 100 indeks, mogla bi se zaštititi sa offsetting pozicijom u ProShares Short QQQ (NYSEARCA: PSQ). Kad se zaštiti ovakav gubitak, gubici u Invesco Trust QQQ-u neutraliziraju se dobitcima u ProShares Short QQQ-u.
Ulagači također mogu zaštititi portfelj dionica obrnutim indeksnim fondovima sastavljenim od sličnih udjela. Na primjer, portfelj dionica izgrađen za praćenje Standard & Poor's 500 indeksa (S&P 500) mogao bi se zaštititi pomoću ProShares Short S&P 500 ETF (NYSEARCA: SH), koji cijeni za isti postotak kao i pad indeksa.
Zaštita s financijskim sredstvima
Investitori također imaju mogućnost zaštite od inverznih inverznih fondova. Dodavanje utjecaja na obrnuti fond umnožava postotne promjene indeksa koji se prati, što čini ove ETF-ove volatilnijima, ali omogućuje manju raspodjelu kapitala na pozicijama zaštite. Na primjer, kapital potreban za potpuno zaštitu dugotrajne izloženosti s neredovitim fondom jednak je iznosu uloženom u dugu poziciju.
Me utim, s inverznim inverznim fondovima, unutarnja volatilnost dovodi do nižeg zahtjeva za kapitalom da nadoknadi pad. Kod fonda koji nudi trostruke poluge, poput ProShares UltraPro Short QQQ (NASDAQ: SQQQ), kapital potreban za potpuno nadoknađivanje promjena indeksa iznosi oko 33% duge pozicije. Na primjer, pad od 3% na poziciji od 10 000 USD u Invesco Trust QQQ dovodi do gubitka od 300 USD. U inverznom fondu s trostrukim utjecajem, postotni gubitak na indeksu množi se s tri radi dobitka od 9%. Dobit od 9% na poziciji 3.300 dolara iznosi 297 USD, nadoknađujući 99% gubitka. Ulagači trebaju napomenuti da je, s obzirom na svakodnevno resetiranje financijskih sredstava, učinak ove vrste sredstava uglavnom predvidljiviji kada se koriste kao kratkoročna trgovačka sredstva.
Opcije pisanja
Ulagači koji očekuju da će se tržište na određeno vrijeme pomaknuti u stranu mogu prodati opcije u odnosu na svoje pozicije kako bi ostvarili prihod. Navedena kao pokriveno pisanje poziva, ova se strategija može provesti korištenjem širokog spektra ETF-a temeljenog na indeksu, uključujući Invesco Trust QQQ, SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEARCA: SPY) i iShares Russell Midcap ETF (NYSEARCA: IWR). Na strani prema silaznom tržištu ulagači mogu pisati pozive protiv ETF-a, prikupljati premije i zatim ponovo pisati pozive nakon isteka roka ako dionice ne budu povučene. Primarni rizik ove strategije je da prodavači opcija odustanu od aprecijacije iznad udarne cijene osnovnih dionica, sporazumijevajući se u ugovoru o prodaji dionica na toj razini.
Kupnja proizvoda na ETF-ovima
Ulagači koji se žele zaštititi od pada cijena na ETF-ovima temeljenim na indeksu mogu kupiti opciju stavljanja na svoje pozicije, što može nadoknaditi neke ili sve gubitke na dugim pozicijama, ovisno o broju kupljenih opcija. Na primjer, vlasnik 1.000 dionica ETF-a koji trguje na 80 dolara mogao bi kupiti 10 putnih opcija s štrajkačkom cijenom od 77, 50 dolara po cijeni od 1, 00 dolara, uz ukupne troškove od 1000 dolara. Po isteku opcije, ako cijena ETF-a padne na 70 USD, gubitak na poziciji iznosi 10 000 USD. Međutim, 10 stavki imaju unutarnju vrijednost od 7, 50 USD ili 7, 500 USD za poziciju. Oduzimajući cijenu od 1.000 dolara za kupnju putnih opcija, neto dobit iznosi 6.500 dolara, što smanjuje gubitak na kombiniranim pozicijama na 3.500 dolara. U ovom primjeru, kupnja 16 ponuđenih opcija s završnom intrinzičnom vrijednošću od 6, 50 USD rezultira neto dobiti od 10 400 USD, što u potpunosti pokriva gubitak na ETF-u.
Ključni odvodi
- Svestranost ETF-ova pruža investitorima razne održive mogućnosti zaštite kako bi se zaštitili od potencijalnih gubitaka i ostvarili prihod. Strategije zaštite od ETF-a pružaju dodatnu prednost dopuštajući investitorima da svoj portfelj ostanu netaknuti, što može umanjiti porezne posljedice i troškove trgovanja. Unatoč svojoj vrijednosti, ove se strategije zaštite štite najbolje za kratkoročne i taktičke svrhe, posebno one koje koriste ETF-ove obrnutog i povišenog utjecaja.
