Major Moves
Deutsche Bank AG (DB) najavila je da će otpustiti 18.000 radnika širom svijeta i zatvoriti odjel za trgovanje dionicama. Na sceni neposredno nakon financijske krize iz 2008. godine, zaposlenici banke viđeni su kako izlaze iz londonskih ureda (operacije u Velikoj Britaniji nose glavni teret pucanja na kapital) i u obližnji pub.
Reakcija na otpuštanja nije uvijek negativna - ponekad organizacija trimera znači da će se marže poboljšati, a zaslužena je premija. Međutim, otpuštanje Deutsche Banke još je jedan znak problematične organizacije koja se nikada nije oporavila od dva puta financijske krize 2008. i grčke dužničke krize od 2010. do 2012. godine.
Iz tehničke perspektive, dionice Deutsche banke u petak su koketirale s prijelazom iznad otpora od 8 USD po dionici. Međutim, jasno je da se dionica kreće prema svojim najnižim vrijednostima. Grafikon dolje je njemačka dionica Deutsche Bank denominirana u eurima, što mislim da je još bolja ilustracija udaranja u posljednja dva trgovanja.
Ima li što naučiti od propasti Deutsche banke? Po mom mišljenju, ulagači bi trebali promatrati problematične banke u Europi vrlo pažljivo. Deutsche Bank nije jedina banka s problemima - nije čak ni u najgorem obliku. Moguće je da bi nestabilnost europskog bankarskog sektora mogla krvariti i u američki bankarski sustav.
Stope su vrlo niske, što bi moglo pomoći motiviranju zajmoprimaca, ali to također znači da banke imaju vrlo vitke marže između troškova posudbi i prihoda od kamata od njihovih zajmova (prinosa). Ne želim dovesti u zabludu uspoređujući to s Bearom Stearnsom iz 2008., ali kapitulacija Deutsche banke je značajan razvoj koji bi trebao ulagače učiniti više opreznim u financijskom sektoru općenito.
Russell 2000
Iako su indeksi velikih kapi na novim najvišim razinama, mali kapci i dalje slabe rezultate. Na primjer, indeks Russell 2000 s malim kapsulama pao je danas dvostruko više od S&P 500, jer nastavlja odskakati od razine otpora svog trenutnog kanala.
Kao što možete vidjeti na sljedećem grafikonu iShares Russell 2000 ETF (IWM), fond se kreće između 146 i 158 USD po dionici, nikad ne dovršavajući vlastiti obrnuti oblik glave i ramena. Podrška od 146 USD i dalje izgleda dobro za nove kupce, a očekujem da će jaka razina otpornosti na težini investitora ostati netaknuta.
:
Predhodna sezona teških zarada za komercijalne banke
Zašto zarada u drugoj četvrtini nije tako dismalna kako izgleda
Ključne razine za Facebook dionice u drugoj polovici 2019. godine
Pokazatelji rizika - tržišna širina
S&P 500 povukao je danas neke dobitke od prošlog tjedna, ali volatilnost je i dalje relativno niska. Na površinu, ovo se čini ohrabrujućim. Međutim, ako želimo procijeniti koliko je skup bio snažan, zanimljiva je studija usporediti S&P 500, koji se važi na temelju tržišne kapitalizacije, s S&P 500 na indeksu jednake težine.
Trenutno, S&P 500 ima najviše izloženosti najvećim tvrtkama (pobjednicima) i najmanje izloženosti najmanjim tvrtkama (često gubitnicima ili rizičnijim dionicama), tako da ako najveće kompanije budu vrlo dobre, indeks će rasti čak i ako manje kompanije posluju loše. To se može dogoditi kad ulagači žure u dionice koje novčane rezerve koriste za provođenje otkupa ili koriste veće tvrtke kao obrambenu strategiju protiv volatilnosti tržišta.
Indeks jednake težine mjeri prosječnu učinkovitost S&P 500 kao da svaka dionica, bez obzira koliko velika, iznosi 0, 20% indeksa. Ako indeks jednake mase premašuje rezultate uobičajenog indeksa, tada možemo pretpostaviti da je tržišna širina slaba.
Posljednjih nekoliko puta S&P 500 dostigao je novi maksimum, dok je indeks jednake težine pokazao slabost u siječnju 2018., rujnu 2018., travnju 2019. i srpnju 2019. To znači da manje dionica pokreće miting, što kratkoročne preokrete čini više Vjerojatno. Kao što vidite na sljedećem grafikonu, ovaj krug slabljenja širine postoji od kraja veljače, pa bi investitori trebali biti malo zabrinuti.
Nemojte pogrešiti takve podatke za "signal prodaje" - umjesto toga, to je kao čitanje vremenske prognoze. Ako postoji veća mogućnost padavina, uzmite kišobran kad odlazite iz ureda, ali ne napuštajte posao. Po mom mišljenju, to znači da će trgovcima koji gledaju zaštitu od nagle nestabilnosti nakon što zarada počne padati u ovom mjesecu vjerojatno biti drago što jesu.
:
Zašto bi tvrtka otkupila svoje vlastite dionice?
Unutar nekih prednosti ETF-ova jednake težine
3 tehnička razloga zašto bikovsko tržište može biti gotovo
Dno crta - oprezno prije zarade
Mrzim ostaviti ovo izdanje savjetnika za grafiku na kiseloj nozi, ali očekivanja za snižavanje stopa i zaradu su već tako visoka, osjećam se kao da postoji kratkoročno izbalansirana izloženost riziku negativne promjene. Pretpostavljam da je svijetla situacija poput ove da će, ako sam u pravu, postojati velike prilike za povratak u pomoć za nekoliko tjedana.
