Što je pravilo IRR-a?
Pravilo interne stope povrata (IRR) smjernica je za odlučivanje hoćemo li započeti s projektom ili investicijom. Pravilo kaže da se projekt treba provoditi ako je unutarnja stopa povrata veća od minimalne potrebne stope povrata. Odnosno, projekt izgleda profitabilno.
S druge strane, ako je IRR niži od troškova kapitala, pravilo izjavljuje da je najbolji način djelovanja odustati od projekta ili ulaganja.
Što je "dobar" IRR? Ukratko, što je više, to je bolje.
WATCH: Što je unutarnja stopa povrata?
Ključni odvodi
- Pravilo IRR pomaže tvrtkama da odluče hoće li ili ne nastaviti s projektom. Kaže da projekt vrijedi raditi ako njegovi povrati premašuju minimum koji je potreban za pokrivanje troškova. Tvrtka ne smije strogo slijediti pravilo ako projekt ima druge, manje opipljive, koristi.
Razumijevanje pravila IRR-a
Što je viši IRR na projektu, a veći iznos za koji prelazi trošak kapitala, to su veći neto novčani tokovi poduzeću. Investitori i tvrtke koriste pravilo IRR-a za ocjenu projekata kapitalnog budžetiranja, ali ono se ne može uvijek strogo provoditi.
Tvrtka može odabrati veći projekt s niskim IRR-om jer stvara veći novčani tok od malog projekta s visokim IRR-om.
Na primjer, tvrtka može preferirati projekt s nižim IRR-om jer ima druge nematerijalne koristi, poput doprinosa većem strateškom planu ili ometanja konkurencije. Tvrtka također može preferirati veći projekt s nižim IRR-om nego mnogo manji projekt s višim IRR-om zbog većih novčanih tokova generiranih većim projektom.
Primjer pravila IRR
Pretpostavimo da tvrtka pregledava dva projekta. Uprava mora odlučiti hoće li krenuti naprijed s jednim ili oba projekta ili nijednim projektom. Obrasci novčanog toka za svaki su sljedeći:
Projekt A
Početni izdatak = 5000 USD
Prva godina = 1.700 dolara
Druga godina = 1.900 dolara
Treća godina = 1.600 dolara
Četvrta godina = 1500 USD
Godina pet = 700 dolara
Projekt B
Početni izdatak = 2000 USD
Prva godina = 400 USD
Druga godina = 700 USD
Treća godina = 500 USD
Četvrta godina = 400 dolara
Godina pet = 300 USD
Tvrtka mora izračunati IRR za svaki projekt. To je kroz iterativni postupak, rješavanje za IRR u sljedećoj jednadžbi:
$ 0 = (početni izdatak x -1) + CF1 / (1 + IRR) ^ 1 + CF2 / (1 + IRR) ^ 2 +… + CFX / (1 + IRR) ^ X
Koristeći gornje primjere, tvrtka može izračunati IRR za svaki projekt kao:
Projekt IRR A: $ 0 = (- 5000 USD) + 1700 USD / (1 + IRR) ^ 1 + 1900 USD / (1 + IRR) ^ 2 + 1600 USD / (1 + IRR) ^ 3 + 1500 USD / (1 + IRR) ^ 4 + 700 USD / (1 + IRR) ^ 5
Projekt IRR B: $ 0 = (- 2.000 USD) + 400 USD / (1 + IRR) ^ 1 + 700 USD / (1 + IRR) ^ 2 + 500 USD / (1 + IRR) ^ 3 + 400 USD / (1 + IRR) ^ 4 + 300 USD / (1 + IRR) ^ 5
IRR projekt A = 16, 61 posto
IRR projekt B = 5, 23 posto
Ako trošak kapitala tvrtke iznosi 10%, uprava treba nastaviti s projektom A i odbiti Projekt B.
