Sadržaj
- Indeksni fondovi
- Fondovi za dividende
- Fondovi za rast
- Vrijednosni fondovi
- Arbitražni fondovi
Kao i svaki drugi pametni ulagač, upravnik uzajamnog fonda koristi razne tehničke i temeljne pokazatelje za procjenu profitabilnosti dionica prije nego što je doda u portfelj fonda. Međutim, ono što doista utječe na donošenje odluka upravitelja fondova jesu navedeni ciljevi sredstava kojima upravljaju. Različiti uzajamni fondovi dizajnirani su za postizanje različitih ciljeva ulaganja, s različitim razinama rizika. Dionice koje upravitelj odabere u velikoj mjeri određuju vrstu fonda kojim upravlja i što pokušava postići dioničarima.
Ključni odvodi
- Portfeljski menadžeri financijski su profesionalci koji imaju zadatak izgraditi i održavati portfelj ulaganja za uzajamne fondove, a ETFs.Fafe menadžer će odabrati imovinu koja će biti uključena u fond na temelju svoje navedene investicione strategije ili mandata. Stoga će upravitelj indeksnog fonda pokušati ponoviti referentni indeks, dok će menadžer fondova vrijednosti pokušati identificirati podcijenjene dionice koje imaju visoke omjere cijene i knjige i prinose od dividendi. S aktivnim vrstama fondova kojima se trguje, menadžeri portfelja i njihovi analitičari provodit će istraživanje i dubinsku istragu kako bi identificirali vrijednosni papiri s visokim učinkom.
Indeksni fondovi
Indeksni fondovi, kao što i naziv govori, stvoreni su za praćenje određenog indeksa. Od menadžera indeksnih fondova potrebno je primijeniti visoko pasivan stil ulaganja jer je cilj ovih sredstava da usklade prinose indeksa, a ne da ih pobijede. Da bi to postigli, sredstva ulažu u iste vrijednosne papire kao i temeljni indeks. Stoga sve zalihe koje je odabrao upravitelj moraju biti uključene u popis indeksa. Nova dodavanja portfelju fonda rezultat su identičnog dodavanja indeksa. Ako fond prodaje svoje dionice u danoj dionici, to je zbog toga što je vrijednosni papir uklonjen iz indeksa.
Indeksni uzajamni fondovi i ETF-ovi sve su popularniji među pojedinim investitorima kako bi dobili široke, raznolike portfelje. Kao pasivna strategija indeksiranje nastoji replicirati referentne indekse poput S&P 500 ili Nasdaq 100, umjesto da pokušava „pobijediti tržište“. Kao rezultat, upravitelji portfelja na indeksnim fondovima imaju lakši zadatak - jednostavno kupiti portfelj indeksa u zadanom težini komponenata. Neki upravitelji indeksnih fondova, umjesto da kopiraju cijeli indeks (recimo posjedovanje svih 500 dionica u S&P 500), pokrenut će ekonometrijski model kako bi vidjeli mogu li dobiti jednake ukupne performanse uzorkovanjem podskupina dionica (recimo, prvih 200 zalihe plus manji slučajni odabir dna 300).
Budući da upravitelji indeksnih fondova ne trebaju provoditi toliko istraživanja ili trgovine onoliko često koliko aktivno upravljaju fondovima, omjeri njihovih izdataka obično su mnogo manji, što ih čini privlačnim za obične ulagače.
Fondovi za dividende
Fondovi za dividende popularni su među ulagačima koji žele nadopuniti svoj godišnji prihod bez mnogo napora. Ta su sredstva osmišljena tako da ostvaruju najveći prinos od dividende svake godine. Da bi to postigli, upravitelji fondova moraju ručno odabrati dionice s najboljom poviješću dividendi i najvećim isplatama. To može značiti pridržavanje tvrtki koje su plaćale dosljedne ili povećavajuće dividende za određeni broj godina ili pokušaj utvrđivanja koji su korporativni divovi spremni izdati posebne dividende, poput 3 milijuna dolara po dionici, koje je Microsoft Corporation izdvojio 2004. godine.
Fondovi za rast
Sredstva za rast stvorena su za dugoročnu dobit dioničara ulaganjem u tvrtke za koje se očekuje da će s vremenom povećavati vrijednost. Menadžeri fondova za rast usredotočeni su na tvrtke koje se još uvijek šire i za koje se očekuje da će povećati prihode, a ne na one koje isplaćuju dividende. Neki fondovi za rast posebno su agresivni, pa menadžeri moraju birati zalihe na temelju brzine od koje se očekuje da će se tvrtka širiti, a ne na sposobnosti da dugoročno održivi rast. Ti fondovi često trguju vrijednosnim papirima, birajući dionice ili opcije spremne za nagle bikovske vrhove, a zatim prodaju nakon početnog skoka cijene i prelaze na sljedeću priliku.
Vrijednosni fondovi
Vrijednosni fondovi također su usmjereni na tvrtke s potencijalom za povećanje vrijednosti, ali strategija menadžera fondova vrijednosti je odabrati dionice koje tržište trenutno podcjenjuje. Ta sredstva prvenstveno ulažu u dionice koje su podcijenjene, što znači da je trenutna cijena dionica niska s obzirom na financijsko zdravlje tvrtke ili povijest isplate dividendi. To često znači ulaganje u dionice koje, iako financijski zvuče, nisu imale prednost s tržištem, često zbog lošeg tromjesečnog izvještaja ili promjena u mišljenju potrošača ili zato što su ulagači prešli na sljedeću veliku stvar.
Arbitražni fondovi
Arbitražni fondovi su novija vrsta uzajamnih fondova, koja se nazivaju alternativni fondovi, a koji koriste neke od strategija korištenih od rizičnijih hedge fondova za stvaranje povećanih dobitaka. Arbitražni fondovi nastoje iskoristiti razliku u cijeni između identičnih vrijednosnih papira na različitim tržištima. Ova strategija zahtijeva da fond istodobno kupuje i prodaje identične udjele istog vrijednosnog papira na različitim tržištima ili burzama kako bi iskoristio prednost cjenovnih razlika nastalih neučinkovitošću na tržištu. To može značiti, na primjer, kupovinu na londonskoj burzi i prodaju na NASDAQ-u, ili kupovinu na tržištu novca i prodaju na tržištu budućnosti.
Menadžeri arbitražnih fondova moraju odabrati vrijednosne papire koji daju najveći potencijalni profit, što znači da je raspon cijena što veći. Ova vrsta trgovanja najuspješnija je u doba povećane volatilnosti, na primjer, dionicama tvrtki čije su budućnosti neizvjesne, uključene u postupke spajanja ili preuzimanja (M&A), spremne su objavljivati zaradu ili su predmet političke ili kriminalne akcije promatranje može biti izvrstan kandidat za ulaganje.
Glavni cilj svih upravitelja uzajamnih fondova je ostvarivanje prinosa. Međutim, vrsta fonda i investicijski ciljevi njegovih dioničara primarni su čimbenici koji određuju kako svaki menadžer bira zalihe u svom portfelju fonda. Nadalje, kompliciraju se svaka od navedenih vrsta fondova kako bi se računalo na toleranciju na rizik, vjerovanja ili tržišne izglede dioničara. Na primjer, neki fondovi ulažu samo u tvrtke s određenim tržišnim ograničenjima, one u određenim industrijama ili one s određenim korporativnim vrijednostima ili praksama, poput fondova koji ne ulažu u takozvane „zalihe grijeha“, poput alkohola i duhana.
