Promjene u stopi saveznih fondova mogu utjecati na američki dolar. Kad Federalne rezerve povećaju stopu saveznih fondova, ona obično povećava kamatne stope u cijeloj ekonomiji. Veći prinosi privlače investicijski kapital od investitora u inozemstvu koji traže veći povrat obveznica i kamatnih proizvoda.
Globalni ulagači prodaju svoje investicije u domaćim valutama u zamjenu za ulaganja u američkim dolarima. Rezultat je jači tečaj u korist američkog dolara.
Ključni odvodi
- Kada Federalne rezerve povećavaju stopu saveznih fondova, obično povećavaju kamatne stope u cijeloj ekonomiji. Veći prinosi privlače investicijski kapital od investitora u inozemstvu koji traže veći povrat obveznica i kamatnih proizvoda. Povećanja ili smanjenja stope hranjenih sredstava prilično su korelirana dobro s kretanjem tečaja američkog dolara u odnosu na ostale valute.
Razumijevanje stope sredstava Feda
Federalna stopa sredstava je stopa koju banke naplaćuju jedna drugoj za pozajmljivanje viška pričuve ili gotovine. Neke banke imaju višak gotovine, dok bi druge banke mogle imati kratkoročne potrebe za likvidnošću. Stopa hranjenih sredstava ciljna je stopa koju je utvrdila Federalna banka i obično je osnova za stopu koju komercijalne banke pozajmljuju jedna drugoj.
Međutim, stopa hranjenih sredstava ima daleko snažniji utjecaj na gospodarstvo u cjelini. Stopa nahranjenih sredstava ključni je princip tržišta kamatnih stopa i koristi se za utvrđivanje premije, a to je stopa na koju banke naplaćuju svoje klijente. Također, na stopu hipoteke i zajma, kao i na stope depozita za štednju utječu sve promjene stope hranjenih sredstava.
Fed, putem FOMC-a ili Federalnog odbora za otvoreno tržište, prilagođava stope ovisno o potrebama gospodarstva. Ako FOMC vjeruje da gospodarstvo raste prebrzo i vjerojatno je došlo do inflacije ili rasta cijena, FOMC će povećati stopu hranjenih sredstava.
Suprotno tome, ako FOMC vjeruje da se gospodarstvo bori ili bi moglo zaroniti u recesiju, FOMC bi smanjio stopu hranjenih sredstava. Veće stope teže usporavanju kreditiranja i gospodarstva, dok niže stope podstiču kreditiranje i gospodarski rast.
Mandat Feda je da koristi monetarnu politiku kako bi se postigla maksimalna zaposlenost i stabilne cijene. Tijekom financijske krize 2008. i velike recesije, Fed je držao stopu saveznih sredstava na ili blizu 0% do 0, 25%. U sljedećim godinama, Fed je povećavao stope kako se gospodarstvo poboljšavalo.
Inflacija, fondovi Feda i dolara
Jedan od načina na koji Fed postiže punu zaposlenost i stabilne cijene postavljanjem ciljane stope inflacije od 2%. U 2011. godini Fed je službeno usvojio godišnji rast indeksa cijena za osobne troškove potrošnje od 2%.
Drugim riječima, kako inflacijska komponenta indeksa raste, to signalizira da cijene robe rastu u gospodarstvu. Ako cijene rastu, ali plaće ne rastu, kupovna moć ljudi opada. Inflacija utječe i na investitore. Na primjer, ako ulagač drži obveznicu s fiksnom stopom koja plaća 3%, a inflacija raste na 2%, ulagač zarađuje samo 1% realno.
Kad je ekonomija slaba, inflacija opada jer postoji manja potražnja za proizvodima koji bi potaknuli cijene. Suprotno tome, kada je gospodarstvo snažno, rastuće plaće povećavaju potrošnju, što može potaknuti i veće cijene. Održavanje inflacije sa stopom rasta od 2% pomaže gospodarstvu da raste stalnim tempom i omogućava da se plaće prirodno povećaju.
Prilagođavanje stope saveznih sredstava također može utjecati na inflaciju u Sjedinjenim Državama. Kad Fed poveća kamatne stope, podstiče ljude da štede više i troše manje, smanjujući inflatorne pritiske. Suprotno tome, kada je gospodarstvo u recesiji ili raste sporo, a Fed smanjuje kamatne stope, to potiče potrošnju što potiče inflaciju.
Kako dolar pomaže inflaciji Fedu
Naravno, mnogi drugi čimbenici utječu na inflaciju osim FED-a i rezultirali su da stopa inflacije godinama ostane ispod cilja Feda od 2%. Tečaj američkog dolara igra ulogu u inflaciji.
Na primjer, kako se američki izvoz prodaje u Europu, kupci moraju pretvoriti eure u dolare kako bi izvršili kupovinu. Ako dolar jača, viši tečaj uzrokuje da Europljani plaćaju više za američku robu, isključivo na temelju tečaja. Kao rezultat toga, američka izvozna prodaja može pasti ako je dolar prejak.
Također, jak dolar čini strani uvoz jeftinijim. Ako američke tvrtke kupuju robu iz Europe u eurima, a euro je slab, ili je dolar jak, taj je uvoz jeftiniji. Rezultat su jeftiniji proizvodi u američkim trgovinama, a one niže cijene vode niskoj inflaciji.
Jeftini uvoz pomaže održati nisku inflaciju jer američke tvrtke koje proizvode robu u zemlji moraju držati niske cijene da bi bile konkurentne jeftinom stranom uvozu. Snažniji dolar pomaže u smanjenju stranog uvoza i djeluje kao prirodna zaštita za smanjenje inflacijskog rizika u gospodarstvu.
Kao što možete zamisliti, Fed pomno prati inflaciju, zajedno s razinom snage dolara prije donošenja bilo kakvih odluka u vezi s stopom hranjenih sredstava.
Primjer fondova Fed i američkog dolara
Ispod možemo vidjeti stopu hranjenih sredstava od sredine 1990-ih; siva područja označavaju recesiju:
- Sredinom 1990-ih stopa hranjenih sredstava porasla je s 3% na kraju preko 6%. Stopa hranjenih sredstava snižena je 2001. na 1% sa preko 6% godinu dana ranije. Sredinom 2000-ih stopa stope hranjenih sredstava bila je uspon s poboljšanjem ekonomije. U 2008, stopa hranjenih sredstava ponovno je snižena s preko 5% na gotovo nulu i ostala je na nuli nekoliko godina.
Efektivna stopa sredstava Feda od banke Federalnih rezervi St. Investopedia
Gore navedene stope saveznih fondova preuzeti su iz FRED-a ili banke Federalnih rezervi St.
Kako se stopa hranidbenih sredstava povećava, ukupne stope u gospodarstvu rastu. Ako se globalni tokovi kapitala kreću u imovini denominirane u dolarima, tražeći veće stope prinosa, dolar jača.
Na donjem grafikonu možemo vidjeti kretanja američkog dolara u istom razdoblju kao i porast stope u prethodnom grafikonu.
- Sredinom 1990-ih, kada su hranili hiked tečajevi, dolar je porastao mjereno indeksom dolara, koji mjeri tečajne košare valuta. U 2002, kada je Fed smanjio tečajeve, dolar je drastično oslabio. Korelacija dolara prema hranjeni fondovi pomalo su propali sredinom 2000-ih. Kako je ekonomija rasla, a stope rasle, dolar nije slijedio taj primjer. Dolar je počeo da se oporavlja tek da bi ponovno padao u 2008. i 2009. Dok je ekonomija izlazila iz Velike recesije, dolar je varirao godinama. U pozadini jače gospodarstvo i eventualno povećanje Feda, dolar je počeo ponovno rasti od 2014. do 2018. godine.
Primjer indeksa američkog dolara. Investopedia
Općenito, u normalnim ekonomskim uvjetima, povećanje stope saveznih fondova vodi do viših stopa za proizvode s kamatnim stopama diljem SAD-a. Rezultat je obično aprecijacija američkog dolara.
Naravno, povezanost između stope hranjenih sredstava i dolara može se srušiti. Također, postoje i drugi načini kako dolar može oslabiti ili ojačati. Na primjer, potražnja za američkim obveznicama kao sigurnom investicijom u doba nemira može ojačati dolar neovisno o mjestu gdje su postavljene kamatne stope.
