Kada kupujete obveznicu, posuđujete novac izdavatelju. Budući da je obveznica zajam, kamata isplaćena vlasniku obveznice je plaćanje za pozajmljivanje novca. Kamata koja se plaća je iskazana u postotku od posuđenog iznosa, poznatog kao nominalna vrijednost obveznice.
Kao rezultat toga, obveznica s nominalnom vrijednošću u iznosu od 1.000 USD i kamatnom stopom od 10 posto obećava plaćanje kamate u iznosu od 100 USD godišnje do dospijeća obveznice, a tada se vlasniku obveznice vraća izvorna nominalna vrijednost (1.000 USD).
Što se događa kada kamatne stope porastu (ili padnu)
Iako obveznica ima fiksnu nominalnu vrijednost, cijene po kojima se kupuje i prodaju na financijskom tržištu mogu biti ili veće, niže ili jednake nominalnoj vrijednosti. Na primjer, ako je tržišna kamatna stopa 10 posto, tada će obveznica koja plaća 10 posto kamate prodati za nominalnu vrijednost. Međutim, ako tržišna kamatna stopa poraste na 11 posto, nitko neće platiti nominalnu vrijednost jer su dostupne identične obveznice koje plaćaju stopu od 11 posto.
To uzrokuje pad cijene obveznice sve dok se kamata ne isplati plus dobit zarađena razlikom između nominalne vrijednosti i niže plaćene cijene ne donosi prinose od 11 posto.
Iz istog razloga, kada tržišna kamatna stopa padne, cijene obveznica rastu. Ovaj scenarij prikazuje osnovni princip između kamatnih stopa i cijena obveznica; kad jedno ide gore, drugo pada. Budući da tržišne kamatne stope stalno padaju i rastu, tako i cijene obveznica.
Mijenja li se vrijednost nominalne vrijednosti?
Važno je napomenuti da se nominalna vrijednost obveznice, iznos koji ćete dobiti po dospijeću, nikada neće promijeniti bez obzira na tržišnu stopu ili cijenu obveznice.
Ako je tržišna kamatna stopa viša od kamate koja se plaća na obveznicu, kaže se da se obveznica prodaje s popustom (ispod nominalne vrijednosti). Ako je tržišna kamatna stopa niža od kamate koja se plaća na obveznicu, kaže se da se prodaje po premiji (iznad nominalne vrijednosti). A, ako je tržišna kamatna stopa jednaka plativoj kamatnoj stopi, obveznica će se prodati za par. Sama nominalna vrijednost, a time i vrijednost obveznice koja se plaća nakon dospijeća, nikada se neće promijeniti, bez obzira na cijenu obveznice ili tržišne kamatne stope.
