Tradicionalno, zarada velikih američkih banaka uglavnom je vođena aktivnostima na Wall Streetu, uključujući M&A, količinu trgovanja obveznicama i dionicama i IPO-ove. Međutim, ove godine robusni američki potrošač postao je ključni pokretač bankarske dobiti, a također i cijena dionica, barem u kratkom roku. Financijske tvrtke koje će vjerojatno i dalje imati najviše koristi od trenda uključuju Bank of America Corp. (BAC), JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup Inc. (C) i Wells Fargo Corp. (WFC), kako je istaknuto u časopisu Wall Street Journal.
Potrošačka potrošnja
Uz niske kamatne stope, američki potrošači iskorištavaju jeftinije troškove posuđivanja kako bi kupili sve, od kuće, odjeće do ručka. U stvari, američko ministarstvo trgovine kaže da je potrošnja u restoranima, barovima i web lokacijama skočila jednim od najbržih koraka u evidenciji u drugom tromjesečju. "Potrošač u Sjedinjenim Državama radi dobro", rekao je izvršni direktor JPMorgan Jamie Dimon u pozivu analitičarima. „Ljudi vole svoje kreditne kartice. Koriste svoje kreditne kartice više nego što koriste svoje debitne kartice."
Potrošačka poduzeća s velikim rastom u područjima kao što su kreditne kartice i hipoteke povećala su tromjesečni profit mnogih velikih banaka u posljednjem razdoblju, dok su prihodi od trgovanja i naknada za trgovanje opali. Suprotno tome, Goldman Sachs Group Inc. (GS) koja se tradicionalno manje fokusirala na poslovanje potrošača, bila je jedina veća američka banka koja je zabilježila pada zarade u posljednjem tromjesečju.
Dionice Bank of America vratile su 19, 4% YTD, JPMorgan veći za 17, 1%, a Citigroup za 37%, u usporedbi s 19, 5% porasta za S&P 500 i porast od 14, 1% za KBW Bank Index (BKX) ove godine. Wells Fargo, povrijeđen skandalima i pogrešnim postupcima uprave, jedini je od četiri padova YTD-a, s padom od 1, 5%. Dionice Goldmana, koje su imale depresiju, u 2019. godini porasle su za 28, 6%.
Na JPMorgan-u, potrošnja kartica povećala se za 11% na 192, 5 milijardi USD, a stanja su po WSJ-u porasla za 8% na 157, 6 milijardi USD. U Citigroupu je količina kupovine na otprilike 35 milijuna računa s kreditnim karticama markiranih u SAD-u skočila 8%. Kupnja kartica i saldo povećali su se za 6% u Wells Fargo. U međuvremenu, kako je prosječna stopa za 30-godišnju hipoteku s fiksnom stopom pala ispod 4%, žurba za kupnjom i refinanciranjem domova potaknula je hipotekarno porijeklo u JPMorgan, Wells Fargo i Citigroup.
Izuzetni raspoloženje američkih potrošača, podržano niskom nezaposlenošću i rastućim plaćama, u suprotnosti je s institucionalnim ulagačima, koji su više zabrinuti zbog usporavanja globalnog rasta i trgovinskih tenzija između SAD-a i Kine.
Ovaj sve veći oprez na Wall Streetu smanjio je prihod od trgovanja na JPMorgan 6% u odnosu na prethodnu godinu, a dobit od investicijskog bankarstva smanjena je za 8%. Na Goldmanu su tromjesečni prihodi od trgovanja smanjeni za 3%, što je smanjeno 13% -tnim padom u trgovini s fiksnim dohotkom. Ta slabija poduzeća dovela su do toga da je ukupni tromjesečni profit na Goldmanu opadao kako je prihod opadao od sklapanja ugovora o osiguranju i trgovanja dugom.
Gledajući unaprijed
S obzirom na to da potrošači obično troše i pozajmljuju više kad su stope niske, dopadljiv Fed mogao bi biti dobra vijest za banke koje pružaju usluge na Main Streetu. Zarada ovih banaka povećala bi se još više ako središnja banka ove godine i 2020. godine dodatno snizi stope.
