Raspon licitacije i ponude je razlika između cijene ponude za vrijednosni papir i njegove cijene (ili ponude) cijene. Predstavlja razliku između najviše cijene koju je kupac spreman platiti (ponuditi) za vrijednosni papir i najniže cijene koju je prodavac spreman prihvatiti. Transakcija se događa kada kupac ili prihvati cijenu traženja ili prodavatelj preuzme ponuđenu cijenu. Jednostavno rečeno, cijena vrijednosnog papira kretat će se prema gore kada ima više kupaca nego prodavača, jer kupci nude dionice više. Suprotno tome, cijena vrijednosnih papira će se smanjiti kada prodavači nadmaše broj kupaca, jer će neravnoteža ponude i potražnje primorati prodavače da smanje svoju ponudu.
Raspon ponude i potražnje važno je za većinu ulagača jer je to skriveni trošak povezan s trgovanjem bilo kojim financijskim instrumentom - dionicama, obveznicama, robnim rokama, budućnosti, opcijama ili stranom valutom.
Raširite razmatranja
Kad se radi o licitiranju i prinosu, treba uzeti u obzir sljedeće točke:
- Raspodjela se određuje likvidnošću, kao i potražnjom i potražnjom određenog vrijednosnog papira. Najlikvidnija ili najtrgovanija vrijednosna papira imaju najuži raspon sve dok ne postoje velike neravnoteže ponude i potražnje. Ako postoji značajna neravnoteža i manja likvidnost, rastu ponude-potražnje značajno će se proširiti. Tako će popularne vrijednosne papire imati manju maržu (poput Apple-a, Netflixa ili Google dionica), dok dionice kojima se ne može lako trgovati mogu imati šire širenje. Razmaci o američkim dionicama suzili su se od pojave “decimalizacije” 2001. Prije. ovo je većina američkih dionica kotirala u dijelovima 1/16 tisuće dolara, 6, 25 centi. Većina dionica koje sada trguju putem ponude-potražnje širi se znatno ispod te razine. Promjena je napravljena kako bi se investitorima pomoglo u tumačenju promjena cijena i udovoljavanju međunarodnim standardima. Spreidi "bid-ask" predstavljaju trošak koji nije uvijek očigledan početnicima. Iako troškovi raspodjele mogu biti relativno beznačajni za investitore koji ne trguju često, oni mogu predstavljati veći trošak za aktivne trgovce koji svakodnevno obavljaju brojne trgovine. Rasprostire se tijekom strmog pada tržišta zbog neravnoteže između potražnje i potražnje - prodavači "pogađaju ponudu" a kupci ostaju bez očekivanja nižih cijena. Kao rezultat toga, tržišni proizvođači proširuju raspodjelu iz dva razloga: za ublažavanje većeg rizika gubitka tijekom nestabilnih vremena i odvraćanje ulagača od trgovanja u takvim vremenima - jer veći broj trgovina povećava rizik za tržišnog tvorca da bude uhvaćen kriva strana trgovine.
Primjeri šifriranja ponude
Primjer 1: Razmotrite trgovanje dionicama u iznosu od 9, 95 USD / 10 USD. Cijena ponude je 9, 95 USD, a cijena ponude 10 USD. Raspon licitacije i ponude u ovom slučaju iznosi 5 centi. Spread kao postotak iznosi 0, 05 USD / 10 USD ili 0, 50%.
Kupac koji dionicu kupi po 10 USD i odmah je proda po ponuđenoj cijeni od 9, 95 USD - bilo slučajno ili dizajnirano - pretrpio bi gubitak u iznosu od 0, 50% od transakcijske vrijednosti zbog ovog širenja. Otkup i neposredna prodaja 100 dionica rezultirali bi gubitkom od 5 USD, dok bi, ako je uključeno 10.000 dionica, gubitak iznosio 500 USD. Postotni gubitak koji proizlazi iz razlike je u oba slučaja isti.
Primjer 2: Razmotrite maloprodajnog Forex trgovca koji kupuje 100.000 eura na marži. Trenutna ponuda na tržištu je 1 € = 1, 3300 USD / 1, 3302.
Raspon licitacije-ponude u ovom slučaju je 2 pipsa - ili najmanji pomak cijene koji se određeni tečaj temelji na tržišnoj konvenciji. Stopa razlike u iznosu od 0, 015% (tj. 0, 0002 / 1, 3302) od protrgovanog iznosa od 100 000 EUR.
Konkretno, što se tiče Forex spreada, imajte na umu nekoliko važnih upozorenja:
- Većina Forex trgovanja na maloprodajnoj razini obavlja se s velikim dijelom utjecaja, zbog čega troškovi raspodjele (kao postotak vlasničkog kapitala) mogu biti prilično visoki. U gornjem primjeru, pretpostavimo da je trgovac imao račun na računu 5000 USD (što u ovom slučaju podrazumijeva utjecaj od oko 26, 6: 1). Spread od 20 USD iznosi 0, 4% marže trgovca u ovom slučaju. Za brzi izračun troškova prinosa kao postotak marže ili kapitala, jednostavno pomnožite postotak razlike u stupnju utjecaja. Na primjer, ako je razmak u gornjem slučaju bio 5 pipsa (1.3300 / 1.3305), a iznos poluge 50: 1, trošak namaza kao postotak marginalnog depozita iznosi čak 1.879% (0.0376% x 50). Rasprostranjeni troškovi mogu se zbrojiti brzo u svijetu brzog paljbe na Forex trgovanju, gdje je trgovačko razdoblje držanja ili horizont ulaganja obično mnogo kraći nego kod trgovanja dionicama.
Primjer 3: Razmotrite primjer trgovanja vlasničkim udjelom. Recimo da kupujete kratkoročnu opciju poziva na dionici XYZ jer ste bullish na njoj. Dionica se trguje na 31, 39 USD / 31, 40 USD, a jednomjesečni pozivi za 32 dolara trguju se na 0, 72 USD / 0, 73 USD. Raspon licitacije-ponude u ovom slučaju iznosi samo jedan novčić, ali u postotnim količinama, to je znatnih 1, 37%.
Temeljnim dionicama se također trguje s novčanim maržama, ali u postotnim iznosima, razlika je znatno manja za 0, 032% zbog veće cijene dionica u odnosu na opciju.
Trgovac opcijama, međutim, malo je vjerojatno da će odvratiti značajno viši postotak raspodjele poziva, budući da je glavna motivacija za kupnju poziva poziva sudjelovanje u predujmu temeljne dionice, a pritom odložiti djelić iznosa potrebnog za kupnju zalihe izravne.
Savjeti za širenje ponude
Upotrijebite ograničene narudžbe
Ulagaču ili trgovcu općenito je bolje koristiti limitirane naloge, omogućavajući ograničenje cijene za kupnju ili prodaju vrijednosnog papira, a ne tržišne naloge - oni se popunjavaju po prevladavajućoj tržišnoj cijeni. Na tržištima koja se brzo kreću, upotreba tržišnih naloga može rezultirati višom cijenom od željene za kupnju i nižom cijenom prodaje.
Na primjer, ako preovlađujuća cijena vrijednosnog papira koju želite kupiti iznosi 9, 95 USD / 10 USD, možete razmotriti ponudu 9, 97 USD umjesto da kupite dionicu po 10 USD. Iako je mogućnost dobivanja zaliha 3 centa jeftinija nadoknađena rizikom da se cijena poveća, uvijek možete promijeniti svoju licitacijsku cijenu, ako je potrebno. Bar nećete kupovati dionice po cijeni od 10, 05 USD jer ste unijeli tržišnu narudžbu i dionica se u međuvremenu povećala.
Izbjegavajte naknade za likvidnost
Upotreba limitiranih naloga također povećava likvidnost tržišta. To vam omogućuje da izbjegnete troškove likvidnosti koje je uvela većina elektroničkih komunikacijskih mreža (ECN-a) za iskorištavanje tržišne likvidnosti, a koja se događa kada koristite tržišne naloge izvršeni na prevladavajućim cijenama ponude i traženja.
Procjenite postotke širenja
Kao što primjer pokazuje ranije, razmaci između ponude i upita mogu biti vrlo značajni ako koristite maržu ili utjecaj. Procijenite postotak razlike, budući da je 5-postotni razmak na dionici od 10 dolara znatno veći u postotku, nego 5-postotni raspon na dionici od 40 dolara.
Kupite oko uskih prostirača
Ovo se posebno odnosi na maloprodajne forex trgovce, koji možda nemaju luksuz 1% -tnih namaza dostupnih međubankarskim i institucionalnim Forex trgovcima. Kupite za najuže širi između mnogih Forex brokera koji su se specijalizirali za maloprodajnu klijentelu kako bi poboljšali svoje izglede za uspjeh u trgovini.
Donja linija
Ulagači trebaju obratiti pozornost na raspon ponude i potražnje, jer je to skriveni trošak nastao prilikom trgovanja bilo kojim financijskim instrumentom. Široki rasponi između ponude i ponude također mogu umanjiti dobit od trgovanja i pogoršati gubitke. Utjecaj ponude-potražnje može se ublažiti korištenjem limitiranih naloga, procjenom postotka razlike i kupovinom najužih prostiranja.
