Na kamatne stope neizravno utječu operacije otvorenog tržišta (OMO), kupovina i prodaja državnih vrijednosnih papira na javnim financijskim burzama.
OMO-ovi su alati u monetarnoj politici koji središnjoj banci omogućavaju kontrolu novčane mase u gospodarstvu. Prema ugovornoj politici, središnja banka prodaje vrijednosne papire na otvorenom tržištu, što smanjuje količinu novca u opticaju. Ekspanzivna monetarna politika podrazumijeva kupnju vrijednosnih papira i povećanje novčane mase. Promjene u novčanoj ponudi utječu na stope pozajmljivanja banaka, odraz osnovnog zakona ponude i potražnje.
U SAD-u je federalna kamatna stopa kamatna stopa po kojoj banke posuđuju rezerve jedna od druge preko noći kako bi ispunile svoje obvezne rezerve. Ovo je kamatna stopa koju Federalne rezerve ciljaju tijekom provođenja OMO-a. Kratkoročne kamatne stope koje nude banke temelje se na federalnoj stopi sredstava, tako da Fed može posredno utjecati na kamatne stope s kojima se suočavaju potrošači i tvrtke prodajom i kupnjom vrijednosnih papira.
Primjeri iz stvarnog života
Godine 1979, Fed pod predsjednikom Polom Volckerom počeo je koristiti OMO kao alat. Kako bi se borio protiv inflacije, Fed je počeo prodavati vrijednosne papire u pokušaju da smanji ponudu novca. Količina pričuva smanjila se dovoljno da stopa saveznih fondova dosegne čak 20%. U 1981. i 1982. godini zabilježene su neke od najviših kamatnih stopa u modernoj povijesti, s prosječnim 30-godišnjim fiksnim hipotekarnim stopama iznad 18%.
Suprotno tome, Fed je kupio više od trilijuna dolara vrijednosnih papira kao odgovor na recesiju 2008. godine. Ta ekspanzivna politika, nazvana kvantitativno ublažavanje, povećala je novčanu ponudu i smanjila kamatne stope. Niske kamatne stope pomogle su poticati poslovna ulaganja i potražnju za stanovanjem.
