Konvencija o brojanju dana mjeri kako se kamate povećavaju za ulaganja poput obveznica, menica, hipoteka i zajmova tijekom vremena. Konkretno, radi se o sustavu koji se koristi na tržištu obveznica za određivanje broja dana i iznosa obračunatih kamata između dva datuma kupona (kada je sljedeći datum kupona kraći od punog razdoblja kupona).
Izračun je važan za trgovce raznim obveznicama, jer kada prodava obveznica prodavatelj ima pravo na dio kuponskog plaćanja. Konvencija o brojanju dana određuje tačno koliko.
Ključni odvodi
- Konvencija o brojanju dana koristi se za izračunavanje broja dana i iznosa obračunatih kamata između dva datuma kupona. Izračun je važan trgovcima obveznicama jer, kada se obveznica proda, prodavač ima pravo na dio kuponskog plaćanja. Konvencija 30/360 je najjednostavnija jer pretpostavlja da svaki mjesec ima 30 dana. Stvarno / stvarno koristi točan broj dana u mjesecu i godini, osiguravajući da su svi trgovci obveznicama na jednakom položaju kad je obveznica prodaje se između dva datuma kupona.
Budući da ne postoji središnje tijelo koje će definirati pravila brojanja dana za sve vrijednosne papire, ne postoji standardna terminologija koja bi se primjenjivala u svim situacijama. Međutim, Međunarodno udruženje trgovaca razmjenom podataka sakupilo je i dokumentiralo zajedničke metode. Tri koje treba razumjeti su konvencije poznate kao "30/360", "Actual / 360" i "Actual / Actual".
30/360
Oznaka koja se koristi za konvencije o brojanju dana prikazuje broj dana u bilo kojem mjesecu podijeljen s brojem dana u godini. Rezultat predstavlja preostali dio godine koji će se koristiti za izračun iznosa dugovanih kamata.
Notacija 30/360 najjednostavnija je konvencija koju treba upotrijebiti jer pretpostavlja da ima 30 dana u svakom mjesecu, iako neki mjeseci zapravo imaju 31 dan. Na primjer, razdoblje od 1. svibnja do 1. kolovoza smatra se razdvojenim od 90 dana, prema konvenciji 30/360, ali stvarni broj dana je veći jer i svibanj i srpanj imaju 31 dan.
S obzirom na jednostavnost konvencije o brojanju dana 30/360, ona se često koristi u izračunima obračunatih kamata za korporativne, agencijske i općinske obveznice. Također je često koriste ulagači vrijednosnih papira zaštićenih hipotekom.
Stvarno / 360 i Stvarno / 365
Stvarno / 360 najčešće se koristi pri izračunavanju obračunatih kamata za komercijalne papire, trezorske zapise i druge kratkoročne dužničke instrumente kojima ističe rok do jedne godine. Izračunava se korištenjem stvarnog broja dana između dva razdoblja, podijeljenog sa 360.
Kao što ste vjerojatno pogodili, stvarni / 365 je sličan stvarnom / 360, osim što koristi 365 kao nazivnik. Stvarno / 365 najčešće se koristi pri određivanju cijena državnih obveznica SAD-a.
Stvarni / Stvarni
Stvarna / stvarna konvencija koristi stvarni broj dana između dva razdoblja i rezultat dijeli s brojem dana u godini, a ne pretpostavljajući da se svake godine sastoji od 360 ili 365 dana.
Naravno, znamo da u stvarnosti uvijek ima 365 dana u godini (osim prelazne godine), ali ove su konvencije standardi koji su se vremenom razvili i pomažu u osiguravanju da svi budu na istim igračkim uvjetima kada obveznica se prodaje između datuma kupona.
