Da bi razumjeli i vrednovali neko poduzeće, ulagači moraju sagledati njegov financijski položaj. Srećom, nije tako teško kao što zvuči provesti financijsku analizu poduzeća ispitivanjem njegovih financijskih izvještaja. To je često dio bilo koje PERT analize.
Procjena financijskog položaja poduzeća koja kotiraju na burzi vrlo je slična, osim što ulagači trebaju poduzeti još jedan korak i razmotriti taj financijski položaj u odnosu na tržišnu vrijednost. Pogledajmo.
Započnite Bilansom stanja
Kao i vaš financijski položaj, financijska situacija tvrtke definirana je imovinom i obvezama. Financijski položaj tvrtke također uključuje dionički kapital. Sve ove informacije predstavljene su dioničarima u bilanci.
Pretpostavimo da ispitujemo financijska izvješća izmišljenog javno prodavanog trgovca The Outlet kako bismo procijenili njegov financijski položaj. Da bismo to učinili, pregledavamo godišnji izvještaj tvrtke, koji se često može preuzeti sa web stranice tvrtke. Standardni format bilance je imovina, zatim obveze, zatim dionički kapital.
Kratkotrajna imovina i obveze
Imovina i obveze razvrstavaju se na tekuće i dugoročne stavke. Kratkotrajna imovina ili kratkoročne obveze su one s očekivanim vijekom trajanja manjim od 12 mjeseci. Na primjer, pretpostavimo da se zalihe o kojima je Outlet prijavio 31. prosinca 2018. godine mogu prodati u sljedećoj godini, nakon čega će razina zaliha pasti, a iznos gotovine rasti.
Kao i većina ostalih trgovaca na malo, Outlet inventar predstavlja značajan dio njegove tekuće imovine, pa ga treba pažljivo ispitati. Budući da zalihe zahtijevaju stvarno ulaganje dragocjenog kapitala, tvrtke će nastojati smanjiti vrijednost zaliha za datu razinu prodaje ili maksimizirati razinu prodaje za datu razinu zaliha. Dakle, ako Outlet primijeti pad vrijednosti zaliha od 20%, zajedno s skokom prodaje od 23% u odnosu na prethodnu godinu, to je znak da relativno dobro upravljaju svojim zalihama. Ovo smanjenje pozitivno doprinosi operativnom novčanom toku tvrtke.
Tekuće obveze su obveze koje tvrtka mora platiti u narednoj godini i uključuju postojeće (ili obračunate) obveze prema dobavljačima, zaposlenicima, poreznom uredu i pružateljima kratkoročnih financija. Tvrtke pokušavaju upravljati novčanim tokom kako bi osigurale da su dostupna sredstva za podmirivanje ovih kratkoročnih obveza kada dospijevaju.
Trenutni omjer
Trenutni omjer - koji je ukupna tekuća imovina podijeljen s ukupnim tekućim obvezama - analitičari najčešće koriste za procjenu sposobnosti poduzeća da ispuni svoje kratkoročne obveze. Prihvatljiv omjer struje varira od industrije, ali ne bi trebao biti tako nizak da sugerira predstojeću nesolventnost ili toliko visok da ukazuje na nepotrebno povećanje novca, potraživanja ili zaliha. Kao i svaki oblik analize omjera, i procjena trenutnog omjera tvrtke trebala bi se odvijati u odnosu na prošlost.
Dugotrajna imovina i obveze
Dugotrajna imovina ili obveze su oni za koje se očekuje da će trajati duže od sljedeće godine. Za tvrtku kao što je The Outlet, njegova najveća dugotrajna imovina vjerojatno će biti nekretnine, postrojenja i oprema koja je potrebna tvrtki da bi vodila svoje poslovanje.
Dugoročne obveze mogu biti povezane s obvezama po ugovorima o zakupu nekretnina, postrojenja i opreme, zajedno s ostalim zaduženjima.
Financijski položaj: Knjigovodstvena vrijednost
Ako oduzmemo ukupne obveze od imovine, ostat ćemo s vlasničkim udjelom. U osnovi, to je knjigovodstvena ili knjigovodstvena vrijednost udjela dioničara u društvu. Uglavnom se sastoji od kapitala koji dioničari doprinose tijekom vremena i dobiti koje društvo zadrži i zadržava, uključujući onaj dio dobiti koji nije isplaćen dioničarima kao dividenda.
Market-to-book više
Uspoređujući tržišnu vrijednost tvrtke s knjigovodstvenom vrijednošću, ulagači mogu dijelom utvrditi je li dionica podcijenjena ili precijenjena. Višestruko tržište za knjiženje, iako ima nedostatke, ostaje presudno sredstvo za ulagače u vrijednosti. Opsežni akademski dokazi pokazuju da tvrtke s malim količinama zaliha na tržištu prodaju bolje od onih s visokim udjelom. To ima smisla s obzirom na to da niska ponuda za prodaju knjiga pokazuje da tvrtka ima jaku financijsku poziciju u odnosu na svoju cijenu.
Određivanje onoga što se može definirati kao visoki ili niski omjer između tržišta i knjige ovisi i o usporedbama. Da biste imali uvid u to je li Outlet-ov višestruki broj knjižica na tržište visok ili nizak, trebate ga usporediti s mnoštvom ostalih prodavača na javnom popisu.
Donja linija
Financijski položaj tvrtke govori investitorima o općem blagostanju. Financijska analiza financijskih izvještaja tvrtke - zajedno s fusnotama u godišnjem izvještaju - ključna je za svakog ozbiljnog ulagača koji želi pravilno razumjeti i vrednovati tvrtku.
