Neprijateljska ponuda za preuzimanje događa se kada subjekt pokuša preuzeti kontrolu nad javno trgovačkim društvom bez pristanka ili suradnje odbora direktora ciljne tvrtke. Budući da odbor neće dati svoje odobrenje, potencijalni stjecatelj na raspolaganju ima tri metode za kontrolu. Prvi je natječajna ponuda, drugi je proxy borba, a treći je kupovina potrebnih dionica tvrtke na otvorenom tržištu.
Probijanje neprijateljske ponude za preuzimanje
Često je izazov steći kontrolni udjel u trgovačkoj tvrtki koja se javno trguje. U tipičnoj godini postoji više pokušaja neprijateljskog preuzimanja vlasti, ali rijetko su učinkoviti. Razlozi za želju za stjecanjem tvrtke mogu biti pristup njenim distribucijskim kanalima, klijentskom bazom, tržišnim udjelom, tehnologijom ili zato što stjecatelj misli da se može poboljšati u odnosu na trenutnu vrijednost cilja i iskoristiti prednosti povećanja cijene dionica.
Taktičke ponude neprijateljskog prihvata
Za stjecanje kontrolnog udjela korištene su dvije glavne taktike. Prvo, stjecatelj može ponuditi ponudu ponuditeljima dioničara tvrtke. Ponuda za nadmetanje predstavlja ponudu za kupnju kontrolnog udjela ciljanih dionica po fiksnoj cijeni. Cijena se obično postavlja iznad trenutne tržišne cijene kako bi se prodavačima omogućila premija kao dodatni poticaj za prodaju svojih dionica. Ovo je formalna ponuda i može uključivati specifikacije uključene od strane stjecatelja, primjerice, rok isteka ponude ili druge stavke. Papirologiju treba podnijeti DIP-u, a stjecatelj mora pružiti sažetak svojih planova za ciljano poduzeće za pomoć u odluci ciljne tvrtke. Mnoge strategije obrane preuzimanja štite od natječajnih ponuda, pa se često koristi posrednička borba.
Cilj posredničke borbe je zamjena članova odbora koji se ne zalažu za preuzimanje novim članovima odbora koji bi glasali za preuzimanje. To se postiže uvjerenjem dioničara da je potrebna promjena u menadžmentu i da su članovi uprave koje bi imenovao potencijalni stjecatelj upravo ono što je liječnik naredio. Jednom kada dioničari vole ideju o promjeni menadžmenta, oni su uvjereni da omoguće potencijalnom stjecatelju da glasuje o svojim dionicama putem punomoćnika u korist novog člana uprave po njihovom izboru. Ako je proxy borba uspješna, postavljaju se novi članovi odbora koji će glasati za akviziciju cilja.
Ako sve drugo ne uspije, kontrolni udio ciljanih dionica može se javno kupiti na otvorenom tržištu.
