Što je transakcija hedginga?
Transakcija zaštite je taktička akcija koju investitor poduzima s namjerom da smanji rizik od gubitka novca (ili doživi manjak) tijekom izvršavanja svoje investicione strategije. Transakcija obično uključuje izvedenice, kao što su opcije ili fjučerski ugovori, ali može se obaviti i s obrnuto povezanom imovinom. Transakcije hedžiranja mogu imati različite oblike. Iako se oni obično koriste za ograničavanje gubitaka s kojima je pozicija suočena ako početna teza o investiranju nije točna, oni se također mogu koristiti za zaključavanje određenog iznosa dobiti. Transakcije zaštite su uobičajeni alat za tvrtke, kao i portfeljske menadžere koji žele umanjiti svoj ukupni portfeljski rizik.
Transakcija hedginga
Ključni odvodi
- Transakcije hedginga obično su kupnja derivata da bi se smanjio rizik ulaganja. Ove transakcije koriste opcije, terminske ili terminske ugovore kao osiguranje. Više sofisticiranog hedginga može se obaviti korištenjem obrnuto povezanih vrijednosnih papira.
Kako djeluje hedging transakcija
Transakcije zaštite mogu biti povezane s investicijom ili mogu biti povezane s redovitim poslovnim transakcijama, ali sama zaštita obično se temelji na tržištu. Transakcijska zaštita koja se temelji na ulaganju može koristiti derivate, kao što su putne opcije, futures ili forward ugovori. Ti derivati djeluju vrlo slično dinamici osiguranja. Oni koji kupe derivat u svrhu zaštite, plaćaju premiju. Ako nešto pođe po zlu sa strateškim ulaganjem, polica osiguranja - taktička zaštita - isplati se, no ako ništa ne krene po zlu, to je zaštitni trošak. Ti su troškovi često mnogo manji od potencijalnih gubitaka s kojima su ti investitori suočeni ako njihova investicija krene naopako, a ako se investicija isplati onako kako se nadaju, investitori često smatraju ove skupe troškove.
Jedan od problema kod strogog hedžiranja transakcija kao osiguranja je taj što, za razliku od osiguranja, postoji i treća mogućnost koju neiskusni investitori često ne uzimaju u obzir, a to je da investicija raste u vrijednosti, ali samo u malom iznosu. U tom scenariju investitor može otkriti da je mali dobitak postao gubitak kad se uzmu u obzir trošak transakcije zaštite.
Hidžiranje ispunjava raznolikost
Ulagači također mogu kupiti kupnju obrnuto povezane imovine kako bi djelovali kao zaštita od ukupnih portfeljskih rizika predstavljenih s jedne ili druge imovine. Na primjer, ulagači traže dionice koje imaju malu povezanost sa S&P 500 kako bi dobili određenu razinu zaštite od padova u vrijednosti široko držinih dionica koje čine indeks. Ove se vrste zaštite od zaštite često nazivaju diverzifikacijom jer ne nude izravnu zaštitu koju imaju derivati.
Transakcije hedžiranja u globalnom poslovanju
Transakcije hedginga kritične su za globalnu ekonomiju. Na primjer, ako domaća tvrtka A prodaje robu stranoj tvrtki B, prva transakcija je prodaja. Recimo da će se prodaja podmiriti u valuti tvrtke B. Ako je tvrtka A zabrinuta zbog valutnih fluktuacija koje utječu na vrijednost ugovora kada novac zaista dođe i pretvori se u domaću valutu tvrtke A, oni mogu ući u zaštitu transakcija putem deviznog tržišta, zauzimanje pozicija kojima se kompenzira što minimizira valutni rizik.
Vrijedno je napomenuti da transakcije zaštite ne moraju nužno pokriti ukupnu vrijednost prodaje ili poziciju imovine. Iako je savršena zaštita matematički moguća, oni se gotovo nikada ne zapošljavaju, jer se takva transakcija pokazuje skuplje nego što je poželjno. To može biti jedan od tri razloga. Prvo, uklanjanje svih rizika oduzima puno nagrade. U transakcijama zaštite, ulagači pokušavaju ograničiti negativni rizik, ali ne i eliminirati pozitivne dobitke. Drugo, to može koštati više vremena i troškova za izračunavanje, nadgledanje i izvršavanje savršene zaštite od troška prihvaćanja ograničenih gubitaka.
