Do prije nešto više od desetljeća, hedge fondovi su bile dominantne financijske institucije. Poznati po svojim visokim letećim upraviteljima novca milijardera, značajnim minimalnim ulaganjima koja bi uklonili sve osim najbogatije klijentele i njihovim nevjerojatnim naknadama (koje su, što se misli, još višim povratima), hedge fondovi bili za mnoge u izvan financijskog svijeta predstavljanje svih onih ulaganja.
Potom je financijska kriza iz 2008. pogodila i hedge fondove bila jedna od mnogih financijskih institucija koje su desetkovane događajima i ispadima. Da li se hedge fondovi mogu nazvati žrtvom krize ili je jedan od njenih mnogih uzroka (ili možda oboje) još uvijek ostaje rasprava. Na primjer, izvještaj Financial Timesa iz 2012. godine imao je za cilj uklanjanje tvrdnji onih iz industrije hedge fondova da njihove tvrtke nemaju nikakve veze sa stvaranjem neodrživih vrijednosnih papira sa hipotekarnim hipotekarnim hipotekarnim hipotekarnim hipotekarnim vrijednosnim papirima koji su zauzvrat pokrenuli ekonomsku krizu,
Neposredna posljedica
Tijekom i neposredno nakon krize 2008. godine, neki pristaše hedge fondova također su tvrdili da te tvrtke nisu jedine koje sudjeluju u vrijednosnim papirima. Možda kao rezultat ovih stajališta, saslušanje Odbora Doma za nadzor o nadzoru i reformi vlade za 2008. godinu nije krilo zaštitu sredstava i izlazak iz krize. No, kako je vrijeme odmicalo, neki analitičari nudili su alternativna objašnjenja koja su postavila zaštićene fondove u korijenu u korijenu krize.
Bez obzira na ulogu koju su hedge fondovi mogli igrati u stvaranju krize, na nju je ipak utjecala. Uz ostala područja financijskog svijeta, hedge fondovi suočeni su s potencijalom za pojačanu regulaciju i kritike prema industriji nakon 2008. Prema Value Walku, do kraja 2008. bilo je više od 5.100 aktivnih hedge fondova širom svijeta. Zanimljivo je da prvih nekoliko godina nakon krize 2008. nije usporilo pokretanje novih sredstava; dodatnih 5.900 sredstava pokrenuto je do kraja rujna 2014. (Povezano: Kako hedge fond dobiva svoj novac?)
Smjene velikih razmjera
Prije krize oko 43% sve imovine hedge fondova dolazilo je od institucionalnih ulagača. Do 2014. institucionalni kapital činio je gotovo dvije trećine sve imovine hedge fondova. Ogromni institucionalni ulagači nastavili su se fokusirati na hedge fondove, dok su pojedinačni investitori vjerojatno vjerovatnije potražiti negdje drugdje. Treba samo pogledati uspješnost hedge fondova u proteklom desetljeću da bi se vidjelo da velika većina tih tvrtki nije u mogućnosti proizvesti prinose čak ni blizu mjesta gdje su bile prije krize. Dok su pojedinačni fondovi i dalje napredovali, cjelokupna industrija se borila. Primjerice, u trećem tromjesečju 2015. zabilježen je neto odljev od oko 95 milijardi USD kroz kvartal, prema CNN; ovo je najveći pad za svijet hedge fondova od 2008. Budući da su pojedini ulagači sve više frustrirani hedge fondovima, ti su se fondovi povremeno trudili da vrate ulagače koji više nisu uvjereni da mogu proizvesti ogromne prinose koje su jednom ponudili, (Povezano: Vodič za investiciju gledajući milijarde)
Jedan od najznačajnijih pomaka u svijetu hedge fondova bio je način na koji te tvrtke strukturiraju svoje naknade. Nekada se hedge fondovi uglavnom pridržavali modela "dva i dvadeset", pri čemu su ulagači plaćali 2% svoje ukupne imovine i 20% svoje dobiti u naknadama za upravljanje i poslovanje. Neki od najuspješnijih fondova premašili su ove postotke naknada, već viši od mnogih drugih vrsta investicijskih sredstava. Za investitore prije krize prihvatljiva je značajna naknada za hedge fondove jer bi sam fond obično svake godine proizvodio dvoznamenkasti broj. Međutim, prinosi nakon krize jednostavno nisu bili tako veliki. Mnogi su se fondovi borili oko izjednačavanja prinosa S&P 500 u proteklom desetljeću. Zbog toga su neki fondovi u potpunosti promijenili svoju strukturu naknada. Drugi su fondovi zatvoreni; MarketWatch je izvijestio da je tijekom 2016., primjerice, zatvoreno više od 1.000 hedge fondova.
To ne znači da je industrija hedge fondova mrtva. Doista, mnogi investitori i dalje usredotočuju pažnju na glavna imena u svemiru, a tromjesečni podnesci nekih od najvećih imena u upravljanju novcem nikada ne uspiju privući interes među investitorima svih vrsta. Prvih šest mjeseci 2017. godine bilo je snažno za industriju, pokazuju podaci Preqina kojega je citirao Institutional Investor. Nedavno, u kolovozu 2018. godine, Bloomberg je izvijestio da je dio industrije hedge fondova možda mogao stvoriti zvjezdani profit prelazeći metale prije nego što je roba snažno pogodila trgovinske tenzije koje uključuju SAD. Neki ugledni menadžeri novca, poput Citadel's Ken Griffine, uspjeli su zadržati svoje izvanredne prinose čak i kroz fazu nakon krize. Za neke analitičare to predstavlja ili nadu u nastavak opstanka hedge fonda kao financijske institucije, ili čak znak da se hedge fondovi vraćaju (najbolja izvedba za hedge fond od prvog mjeseca bio je kapital ExcelusPoint Michaela Gelbanda Uprava, pokrenuta u lipnju 2018.). Bez obzira na to što su ulagači sve više postali zainteresirani za jeftine, često stabilnije vrste ulaganja - fondovi kojima se trguje na burzi, indeksni fondovi i slično - hedge fondovi su izgubili dio istaknute pozicije u kojoj su uživali prije 2008. godine, možda nikad da ga vratim.
