Hedge Fund vs. Private Equity Fund: pregled
Iako su njihovi ulagački profili često slični, postoje značajne razlike između ciljeva i vrsta ulaganja koje traže hedge fondovi i fondovi privatnog kapitala.
I hedge fondovi i fondovi privatnog kapitala privlače pojedince visoke vrijednosti (mnogi zahtijevaju minimalna ulaganja od 250 000 ili više dolara), tradicionalno su strukturirani kao ograničena partnerstva i uključuju plaćanje osnovnih upravljačkih naknada za upravljanje plus postotak dobiti.
Hedge fond
Hedge fondovi su alternativna ulaganja koja koriste združena sredstva i koriste različite strategije kako bi zaradili povrat svojih investitora. Cilj hedge fonda je osigurati što veći povrat ulaganja što je prije moguće. Da bi se postigao taj cilj, ulaganja u hedge fondove primarno su u visoko likvidnoj imovini, što omogućuje fondu da brzo profitira na jednoj investiciji, a zatim preusmjerava sredstva u drugo ulaganje koje se trenutno više obećava. Hedge fondovi obično koriste leverage ili posuđeni novac kako bi povećali svoj povrat. Ali takve su strategije rizične - tvrtke s velikim utjecajem na udaru teško su pogođene tijekom financijske krize 2008. godine.
Hedge fondovi ulažu u gotovo sve i svašta - pojedinačne dionice (uključujući kratku prodaju i opcije), obveznice, robu na tržište, valute, arbitražu, derivate - bez obzira što upravitelj fonda smatra da nudi visoki potencijalni povrat u kratkom vremenskom razdoblju. Fokus hedge fondova je na maksimalnoj kratkoročnoj dobiti.
Zaštitni fondovi rijetko su dostupni većini ulagača; umjesto toga, hedge fondovi usmjereni su prema akreditiranim investitorima, jer im je potrebno manje regulacije SEC-a od ostalih fondova. Ovlašteni investitor je osoba ili poslovni subjekt kojem je dopušteno da trguje vrijednosnim papirima koji nisu registrirani kod financijskih vlasti. Zaštitni fondovi također su notorno manje regulirani od uzajamnih fondova i drugih sredstava ulaganja.
U pogledu troškova, hedge fondovi su povoljnija ulaganja u investicijske fondove ili druga sredstva ulaganja. Umjesto da naplaćuju samo omjer troškova, hedge fondovi naplaćuju i omjer troškova i naknadu za izvedbu.
Fond privatnog kapitala
Fondovi privatnog kapitala sličnije su tvrtkama rizičnog kapitala po tome što izravno ulažu u tvrtke, prvenstveno kupnjom privatnih tvrtki, iako ponekad žele steći kontrolni udio u javnim trgovačkim društvima kupovinom dionica. Često koriste otkupnu korist s povlaštenim računima kako bi stekli financijski ugrožene tvrtke.
Za razliku od hedge fondova usmjerenih na kratkoročnu dobit, fondovi privatnog kapitala usmjereni su na dugoročni potencijal portfelja poduzeća u kojima imaju udjele ili stječu.
Jednom kada steknu ili nadgledaju udjele u kompaniji, fondovi privatnog kapitala žele poboljšati tvrtku kroz promjene menadžmenta, pojednostavljenje operacija ili širenje, s konačnim ciljem prodaje tvrtke radi dobiti, bilo privatno ili početnom javnom ponudom u tržište dionica.
Kako bi postigli svoje ciljeve, fondovi privatnog kapitala obično, osim upravitelja fonda, imaju i grupu korporativnih stručnjaka koji se mogu odrediti za upravljanje preuzetim tvrtkama. Sama priroda njihovih ulaganja zahtijeva njihov dugoročniji fokus, tražeći profit na investicijama koji dospijeva za nekoliko godina, a ne kratkoročni brzi profitni fokus hedge fondova.
Ključne razlike
Budući da su hedge fondovi usmjereni na primarno likvidnu imovinu, ulagači obično mogu unovčiti svoja ulaganja u fond. Suprotno tome, dugoročni fokus fondova privatnog kapitala obično diktira zahtjev da investitori obvežu svoja sredstva tijekom minimalnog razdoblja, obično najmanje tri do pet godina, a često od sedam do 10 godina.
Također postoji znatna razlika u razini rizika između hedge fondova i fondova privatnog kapitala. Iako obje prakse upravljaju rizikom kombinirajući ulaganja visokog rizika sa sigurnijim ulaganjima, fokus hedge fondova na postizanju maksimalne kratkoročne dobiti nužno uključuje prihvaćanje više razine rizika.
Postoje hedge fondovi koji odgovaraju klasičnoj definiciji - fondovi dizajnirani za zaštitu kapitala uloženog u tradicionalna ulaganja - ali to se više ne smatra uobičajenom upotrebom.
Ključni odvodi
- Zaštitni fondovi i fondovi privatnog kapitala privlače pojedince visoke vrijednosti. Dobre vrste fondova uključuju plaćanje osnovnih naknada upravljačkim partnerima plus postotak profita. Zaštitni fondovi su alternativna ulaganja koja koriste skupljeni novac i različite taktike za zarađivanje prinosa. investitori. Privatni vlasnički fondovi izravno ulažu u tvrtke bilo kupnjom privatnih tvrtki ili kupovinom kontrolnog udjela u javnim trgovačkim društvima.
Savjetnik Uvid
Elizabeth Saghi, CFP®
Financijsko planiranje InAlliance, Santa Barbara, Kalifornija
Hedge fond je aktivno upravljani investicijski fond koji skuplja novac od akreditiranih ulagača, obično onih s većim tolerancijama na rizik. Zaštitni fondovi ne podliježu mnogim propisima koji štite investitore kao druge vrijednosne papire, pa najčešće koriste razne strategije visokog rizika za potencijalno veći povrat, kao što su kratka prodaja, derivati ili arbitražne strategije.
Fond privatnog kapitala je također upravljani investicijski fond koji skuplja novac, ali oni obično ulažu u privatne tvrtke koje ne trguju na javnoj burzi. Ulagači u fondove privatnog kapitala slični su ulagačima hedge fondova po tome što su akreditirani i mogu si priuštiti da preuzmu veći rizik, ali fondovi privatnog kapitala obično ulažu na duži rok.
