Major Moves
Zdravstveni sektor spustio se niže u srijedu na zabrinutost zbog sve veće vjerojatnosti daljnje vladine zdravstvene reforme nakon izbora 2020. Predsjednički kandidat Bernie Sanders u utorak je, za Fox News, ugostio intervju za "gradsku vijećnicu" u kojem je uputio apel za svoj Medicare-for -Svi plan, koji dobro prolazi među američkim biračima.
Jasno mi je da moji čitatelji vjerojatno imaju strastvene osjećaje prema Zakonu o povoljnoj skrbi (ACA) i drugim potencijalnim planovima za reformu zdravstvene zaštite. Međutim, bez obzira na to kako se prema ideji osjećate iz političke perspektive, aspekt reforme dolara i centi nije lako ispravno predvidjeti.
Na primjer, kada je ACA počela izgledati vjerojatnije da će proći u 2009. i 2010, sektor zdravstva prošao je kroz nekoliko krugova prodaje, jer su ulagači bili zabrinuti zbog njegovog utjecaja. Konačno, zakonodavstvo je prestalo biti snažan poticaj za sektor zdravstva, koji je od prestanka njegove primjene porastao više od 200%, jer je povećao potražnju za zdravstvenim uslugama.
Ne pretpostavljam da znam da će plan Medicare-za-sve biti dobar za zalihe zdravstvene zaštite jer je ACA bio. Moja poanta je da nitko ne zna sigurno kako će se to otrgnuti ovako unaprijed, pa se danas reakcija čini prenaglašena. Ovdje tehnička analiza može pomoći jer je lakše prepoznati vjerojatne razine podrške i otpora gdje se prekomjerna reakcija može obrnuti.
U sljedećem grafikonu, koristio sam sektor izbora zdravstvene skrbi SPDR ETF (XLV) da predstavim cijeli sektor. Kao što vidite, cijena je upotpunila mali dvostruki gornji uzorak tijekom prodaje u srijedu. Moj procijenjeni cilj cijena postavljen je nešto iznad 86 USD po dionici na temelju Fibonaccijeva mjerenja dvostrukog vrha. To je otprilike jednaka dvama glavnim okretima koja su formirana u listopadu i ožujku 2018. godine.
Iako sumnjam da je zdravstveni sektor blizu razine podrške, ako se prekid u srijedu održi u četvrtak, očekujem da bi prodavači mogli cijenama vratiti sve do prošlogodišnjih najnižih. Svrha ove analize je dati objektivnije procjene o tome gdje će se cijene vjerojatno mijenjati tijekom prodaje, a temelji se na strahu od moguće izborne promjene skoro dvije godine u budućnosti.
Russell 2000
Kao što sam spomenula u biltenu Chart Advisor, zdravstveni sektor glavni je dio S&P 500, pa se loši rezultati povlače za sobom. Nasdaq i Dow nisu imuni ni od problema u zdravstvu, jer predstavljaju 9% tvrtki u Nasdaq-ovom kompozitnom indeksu i 12% u Dow Jones Industrial Average.
Mene više zabrinjava činjenica da je zdravstveni sektor prekomjerno zastupljen među zalihama malih ograničenja. Na primjer, indeks malih ograničenja Russell 2000 ima 15, 34% u zdravstvenim zalihama. To je problem jer su male kapice već relativno slabe u usporedbi s indeksima velikih kapaka i nisu bile u mogućnosti slomiti otpor još od veljača u veljači.
Iz tehničke perspektive, male kape su trenutno u opasnosti da se povuku, što bi moglo biti potaknuto prodajom zaliha zdravstvene zaštite. To zabrinjava investitore koji imaju izloženost malim kapicama, ali mislim da taj odnos također možemo iskoristiti za prepoznavanje pravih padova na male kape kao priliku za kupovinu. Na primjer, ako se zalihe zdravstvene zaštite prenaduvaju i okupljaju na kratkoročnoj podršci, to bi bio signal da su indeksi malih ograničenja također na mjestu zaustavljanja i vjerojatno će se kretati više.
:
Strategije za trgovanje religijima Fibonaccija
Koji su najbolji pokazatelji za prepoznavanje prekupa i preraslih zaliha?
Pitanja odgovornosti vagati su za Johnson & Johnson nakon mješovite četvrtine
Pokazatelji rizika - krivulja prinosa
Ohrabrila su me nedavna bankovna izvješća. Uključujući Bank of America Corporation (BAC), čini se da pristranost pogoduje rastućoj potražnji potrošača za kreditom i potrošnjom. U Citigroup Inc. (C) bilo je nekoliko problema, ali u suprotnom se čini da se izgledi za hipoteke i kreditne kartice poboljšavaju.
Međutim, današnje izvješće Bank of New York Mellon Corporation (BK) budni je poziv da je, bez obzira na potrošače, krivulja prinosa i dalje velik problem financijskog sektora. Dionice banke New Yorka danas su pale za preko 9%, pošto je rukovodstvo upozorilo da će uska krivulja prinosa ove godine smanjiti prihode i zarade. Ravna ili obrnuta krivulja prinosa predstavlja problem bankama jer smanjuje razliku između kamatne stope po kojoj mogu dati kredit u odnosu na kamatnu stopu koju plaćaju, a koja se naziva neto kamatna marža.
Kao što možete vidjeti na sljedećem grafikonu, prodaja u New Yorku slijedi sličan obrazac koji je oblikovan u ovom tromjesečju. Dionice koje su dosegle vrh raspona konsolidacije i kasnije propuštaju očekivanja ili snižavaju svoje izglede u izvještaju o zaradi donose korekciju veću od uobičajene. Izvještaj Bank of New York Mellon bio je loš, no čini se da je dionica toliko pala jer su trgovci zaustavili ispod prethodnog minimuma od 50 USD po dionici, što bi objasnilo zašto se prodaja ubrzala na toj razini kada se dionica otvorila nešto manje od 50 USD po dionici udio.
:
Krivulja prinosa obveznice ima prediktivne ovlasti
Koja je neto kamatna marža tipična za banku?
Stop-Loss vs. Stop-Limit nalog: Koji nalog upotrijebiti?
Dno crta - maloprodaja i dalje izgleda dobro
Bez obzira volite li ili mrzite ACA i izglede za daljnju reformu zdravstvene zaštite, ovaj tjedan potencijal za promjene žestoko pogađa cijene. Očekivao bih da će volatilnost u zdravstvu i glavni indeksi u kratkom roku biti povišeni, ali ponovni rast podrške mogao bi biti nova kupovna prilika. Zarada se i dalje miješa - unatoč negativnom izvješću Banke New York, podaci i dalje izgledaju pozitivno na financiranje i potrošnju potrošača, tako da će maloprodaja vjerojatno ostati atraktivna.
