Izljev novih proizvoda preplavio je poslovanje s burzovnim fondovima (ETF), od kada je prvi ETF uveden 1989., ali nisu svi preživjeli. ETF je košarica s vrijednosnim papirima, kojima se trguje na burzi koja se kupuje i prodaje tijekom dana, slično dionicama. Većina ETF-ova prati indeksni fond. ETF-ovi su se nastavili umnožavati do 2007. godine, kada su mnogi savjetnici počeli upozoravati da bi širenje tih proizvoda moglo imati potporu. Prema Morgan Stanleyu, u prvom tromjesečju 2008. bilo je 16 novih ETF-a koji su navedeni u SAD-u, ali 23 likvidacije rezultirale su padom prvog, prema četvrtom, broja dostupnih američkih ETF-ova od njihovog osnivanja.
Vodič: Ulaganje u burzovne fondove (ETF)
Razlozi isključenja ETF-a
Nekoliko je razloga za likvidaciju ETF-a, ali glavni razlozi uključuju nedostatak interesa investitora i ograničen iznos imovine. Investitor ne može odabrati ETF jer ono što se nudi može biti preusko usredotočeno, prekomplicirano ili slaba likvidnost. To može dovesti do likvidacije, jer ETF-ovi sa smanjenom imovinom nisu profitabilni za tvrtku koja je stvorila fond. ETF-ovi imaju nisku stopu profita i zato im treba nekoliko sredstava da bi zaradili novac. (Da biste saznali više o likvidaciji ETF-a, pogledajte likvidnost ETF-a: Zašto je važno . )
Iako se ETF-ovi općenito smatraju nižim rizikom od pojedinačnih vrijednosnih papira, oni nisu imuni na neke tipične probleme koji se mogu javiti prilikom ulaganja u vrijednosne papire. Ti rizici uključuju potencijalne pogreške u praćenju i šansu da određeni indeksi usporavaju ostale segmente tržišta ili aktivne menadžere. (Saznajte kako odabrati najbolju gomilu u Kako odabrati najbolji ETF .)
Proces likvidacije
ETF-ovi koji se zatvaraju moraju slijediti strog i uredan postupak likvidacije. Likvidacija ETF-a slična je onoj investicijskog društva, osim što fond također obavijesti burzu na kojoj trguje, da će trgovanje prestati. (Da biste saznali o sličnim slučajevima likvidacije u uzajamnim fondovima, pročitajte likvidacijski blues: Kad se uzajamni fondovi zatvore .)
Dioničari obično dobivaju obavijest o likvidaciji između tjedan i mjesec dana prije nego što se ona dogodi, ovisno o okolnostima. Upravni odbor ili skrbnici ETF-a odobrit će da je svaka dionica pojedinačno otkupljiva nakon likvidacije, jer ih nije moguće otkupiti dok ETF još uvijek djeluje; otkupljuju se u kreativnim jedinicama. (Za više uvida, pogledajte Izgled iznutra ETF Construction .)
Ulagači koji žele iz fonda nakon obavijesti o likvidaciji prodati svoje dionice; proizvođač tržišta otkupit će dionice, a dionice će biti otkupljene. Preostali dioničari dobili bi svoj novac, najvjerojatnije u obliku čeka, za sve što se drži u ETF-u. Iznos likvidacijske distribucije temelji se na neto vrijednosti imovine (NAV) ETF-a.
Likvidacija, međutim, može stvoriti porezni događaj, ako se sredstva nalaze na poreznom računu. To može prisiliti investitora da plati porez na kapitalni dobitak na svaku dobivenu dobit, što bi se u protivnom izbjeglo. (Da biste saznali o sličnom poreznom događaju koji se može dogoditi u međusobnoj prodaji fondova, pogledajte Ne gubite majicu na međusobnu prodaju fondova .)
Četiri načina za prepoznavanje ETF-a pri izlasku
Moguće je smanjiti šanse za održavanje ETF-a koji se može zatvoriti i potražiti drugo mjesto kako bi založili svoj novac. Sljedeća četiri savjeta mogu pomoći investitorima da utvrde da li će se ETF suočiti s nekim problemima:
1. Budite oprezni pri odabiru ETF proizvoda koji prate uske segmente tržišta; ti se proizvodi smatraju rizičnim i stoga ih je potrebno više procijeniti.
2. Ispitajte volumen trgovanja ETF-a. Količina je dobar pokazatelj likvidnosti i interesa investitora. Ako je volumen velik, proizvod je obično tečniji.
3. Pogledajte aktivu kojom upravljate kako biste utvrdili koliko se novca upravlja i kako biste izmjerili uspjeh fonda.
4. Pregledajte prospekt ETF-a i shvatite kakvu vrstu držite. ETF je poput svake druge investicijske tvrtke i na zahtjev će dostaviti prospekt. Prospekt će sadržavati informacije poput naknada i troškova, investicijskih ciljeva, strategija ulaganja, rizika, uspješnosti, cijena i drugih informacija. (Naučite dešifrirati tajni jezik prospekta; pročitajte Kako protumačiti prospekt tvrtke )
Donja linija
ETF-ovi postoje od 1989. godine i od tada su se proširili kako bi ulagačima ponudili niz izbora; trguju poput dionica, ali drže skup vrijednosnih papira. Od 2010. godine na tržištu je dostupno 916 ETF-ova, čija je ukupna imovina 882 milijarde dolara. Novi se proizvodi neprestano uvode, no to ne znači da će se zadržati. Ulagači mogu smanjiti šansu da imaju likvidacijski ETF osiguravajući da istražuju proizvod. Ako vaš ETF prestane poslovati, nemojte paničariti, ali kada tražite novo mjesto na kojem možete položiti svoj novac, obavezno znate u što se upuštate.