Sadržaj
- Što je ulaganje u rast?
- Razumijevanje ulaganja u rast
- Procjena potencijala rasta
- Rast Investiranje v. Vrijednost ulaganja
- Gurus za ulaganje u rast
Što je ulaganje u rast?
Ulaganje u rast je stil ulaganja i strategija koja je usmjerena na povećanje kapitala investitora. Ulagači u rast obično ulažu u zalihe rasta - odnosno u mlade ili male tvrtke čija se zarada očekuje da će biti iznadprosječna stopa u odnosu na njihov sektor industrije ili cjelokupno tržište.
Ulaganje u rast vrlo je privlačno mnogim investitorima jer kupovina dionica u tvrtkama u nastajanju može pružiti impresivne prinose ako su tvrtke uspješne. Međutim, takve su tvrtke neisprobane i stoga često predstavljaju prilično visok rizik.
Ulaganje u rast
ključni dijelovi
- Ulaganje u rast strategija je kupovine dionica koja se usredotočuje na tvrtke za koje se očekuje da će rasti po nadprosječnoj stopi u usporedbi s njihovom industrijom ili tržištem. Ulagači u rast teže daju malim, mladim tvrtkama spremnim za širenje, očekujući dobit od povećanja cijene dionica. Ulagači u rast uzimaju u obzir pet ključnih čimbenika prilikom ocjenjivanja dionica: povijesni i budući rast zarade, profitne marže, prinosi na kapital i performanse cijene dionica. U konačnici, ulagači za rast pokušavaju povećati svoje bogatstvo dugoročnom ili kratkoročnom aprecijacijom kapitala,
Razumijevanje ulaganja u rast
Ulagači u rast obično traže ulaganja u brzo rastuće industrije (ili čak cijela tržišta) u kojima se razvijaju nove tehnologije i usluge, a profit traže kroz aprecijaciju kapitala - to jest dobitke koji će ostvariti prodajom svojih dionica, za razliku od toga za dividende koje primaju dok ih posjeduju. U stvari, većina rastućih dioničkih društava vraća zaradu natrag u posao, umjesto da isplaćuje dividendu dioničarima. Obično su to mala, mlada poduzeća (ili poduzeća koja su tek započela javno trgovanje) s izvrsnim potencijalom. Ideja je da tvrtka napreduje i širi se, a taj rast zarade i / ili prihoda na kraju će se pretvoriti u veće cijene dionica u budućnost.
Budući da investitori žele povećati svoj kapitalni dobitak, ulaganje u rast poznato je i kao rast kapitala ili strategija povećanja kapitala.
Procjena potencijala tvrtke za rast
Ulagači u rast gledaju na potencijal poduzeća ili tržišta za rast. Ne postoji apsolutna formula za procjenu ovog potencijala; ona zahtijeva stupanj individualne interpretacije, temeljen na objektivnim i subjektivnim faktorima i prosudbi. Ulagači u rast mogu koristiti određene metode ili kriterije kao okvir za svoju analizu, ali te se metode moraju primijeniti imajući na umu određenu situaciju tvrtke: konkretno, njen trenutni položaj u odnosu na njegove prethodne rezultate u industriji i povijesne financijske rezultate.
No općenito, ulagači za rast uzimaju u obzir pet ključnih čimbenika prilikom odabira poduzeća koja mogu pružiti aprecijaciju kapitala. To uključuje:
- Snažan rast prihoda od povijesti. Tvrtke bi trebale pokazati uspješan rast zarade u proteklih pet do 10 godina. Minimalni rast EPS-a ovisi o veličini tvrtke: na primjer, možete potražiti rast od najmanje 5% za tvrtke veće od 4 milijarde USD, 7% za tvrtke u rasponu od 400 milijuna do 4 milijarde dolara i 12% za manje tvrtke ispod 400 milijuna dolara. Osnovna ideja je da će tvrtka, ako je u nedavnoj prošlosti pokazala dobar rast, vjerojatno nastaviti tako dalje. Snažan rast prihoda prema naprijed. Najava o zaradi je službena javna izjava o profitabilnosti tvrtke za određeno razdoblje - obično četvrtinu ili godinu dana. Te se najave izrađuju na određene datume tijekom sezone zarade, a prethodi im procjena zarade koju izdaju analitičari vlasničkog kapitala. Upravo su te procjene na koje investitori u rast pridaju veliku pozornost dok pokušavaju odrediti koje će tvrtke vjerojatno rasti iznadprosječno, u usporedbi s industrijom. Visoke marže profita. Predprijateljska marža tvrtke izračunava se oduzimanjem svih troškova od prodaje (osim poreza) i dijeljenjem sa prodajom. Važno je to uzeti u obzir jer tvrtka može imati fantastičan rast prodaje s lošim primanjima - što bi moglo značiti da menadžment ne kontrolira troškove i prihode. Općenito, ako tvrtka premašuje prethodni petogodišnji prosjek pretporeznih marži dobiti - kao i one svoje industrije - tvrtka može biti dobar kandidat za rast. Snažan povrat na kapital. Donos tvrtke na kapital (ROE) mjeri svoju profitabilnost otkrivanjem koliku zaradu tvrtka stvara novcem koji su uložili dioničari. Izračunava se dijeljenjem neto prihoda na kapital dioničara. Dobro je pravilo usporediti postojeći ROE tvrtke s prosječnim petogodišnjim ROE-om tvrtke i industrije. Stabilna ili povećana ROE upućuje na to da uprava radi dobar posao generirajući povrat ulaganja od dioničara i poslujući učinkovito. Snažne performanse dionica. Općenito, ako se dionica ne može realno udvostručiti u pet godina, to vjerojatno nije rast dionica. Imajte na umu, cijena dionica udvostručila bi se u sedam godina sa stopom rasta od samo 10%. Da se udvostruči za pet godina, stopa rasta mora biti 15% - što je sigurno izvedivo za mlade tvrtke u brzo rastućim industrijama.
Dionice rasta mogu se trgovati na bilo kojoj burzi iu bilo kojem industrijskom sektoru - ali obično ih možete pronaći u najbrže rastućim granama.
Ulaganje u rast u odnosu na vrijednost ulaganja
U konačnici, ulagači za rast pokušavaju povećati svoje bogatstvo dugoročnom ili kratkoročnom aprecijacijom kapitala. Naravno, ulaganje u rast nije jedina strategija ulaganja za povećanje kapitala. Vrijednost ulaganja je još jedna dobro poznata.
Neki smatraju da je ulaganje u rast i ulaganje u vrijednosti dijametralno suprotnih pristupa. Ulagači u vrijednosti traže dionice koje trguju ispod njihove unutarnje vrijednosti ili knjigovodstvene vrijednosti, dok investitori u rastu - iako oni smatraju temeljnu vrijednost tvrtke - imaju tendenciju da ignoriraju standardne pokazatelje zbog kojih bi dionice mogle biti precijenjene.
Dok investitori s vrijednošću traže dionice koje danas trguju za manje od njihove unutarnje vrijednosti - tako da tako lovimo na povoljne cijene - ulagači u rastu usredotočeni su na budući potencijal kompanije, s puno manje naglaska na sadašnju cijenu dionica. Za razliku od vrijednih ulagača, investitori u rastu mogu kupiti dionice u tvrtkama koje trguju većim od njihove unutarnje vrijednosti uz pretpostavku da će unutarnja vrijednost rasti i na kraju premašiti trenutne vrijednosti.
Gurus za ulaganje u rast
Poznato ime među investitorima u rast je Thomas Rowe Price, mlađi, inače otac ulagačkog rasta: 1950. osnovao je Fond za rast cijena T. Rowea, prvi uzajamni fond koji mu je ponudila njegova savjetodavna tvrtka, T. Rowe Suradnici za cijene. Ovaj vodeći fond imao je prosječni rast od 15% godišnje tijekom 22 godine. Danas je T. Rowe Price Group jedna od najvećih tvrtki za financijske usluge na svijetu.
Philip Fisher također je ugledno ime na polju ulaganja u rast. Izložio je svoj stil ulaganja u rast u svojoj knjizi 1958. Dionice i neuobičajene dobiti, prvoj od mnogih čiji je autor. Naglašavajući važnost istraživanja, posebno putem umrežavanja, i dalje je jedan od najpopularnijih početnih primjera za ulaganje u rast.
Peter Lynch, upravitelj legendarnog Magellan fonda Fidelity Investments, pokrenuo je hibridni model rasta i ulaganja u vrijednost, koji se danas obično naziva rastom po povoljnoj cijeni (GARP) strategiji.
