ŠTO JE tržište groblja
Tržište groblja je tržište na kojem se nastavljaju medvjedi, što uzrokuje prodaju postojećih ulagača, a novi investitori da ostanu po strani. Postojeći investitori ne žele priznati svoje velike nerealizirane gubitke, pa kao rezultat toga možda neće ni pogledati svoje izvještaje o brokerskim agencijama. Istodobno, novi investitori i dalje se boje budućih padova tržišta i nerado kupuju, čak i po nižim cijenama. Za obje skupine tržište izgleda mrtvo, ili u stanju zombija.
POKRIVANJE DOLJE Tržište groblja
Tržište groblja odražava velike padove na tržištu kroz više mjeseci, ako ne i godinama. Averzija prema riziku je dominantna tema iako povijesni standardi mogu biti niski višestruki.
Na primjer, S&P 500 tijekom 517 dana pao je za 56, 8% tijekom tržišta medvjeda u razdoblju od 2007. do 2009. godine. Sadašnje, unaprijed i čak desetogodišnje, ili višestruke zalihe CAPE-a, sve su naglo pale, ali kupci su još uvijek oklijevali do ožujka 2009. Čak i tada, mnogi koji su imali novca za ulaganje odbili su ponovno ući na duže vrijeme.
Suprotno tome, crni ponedjeljak, 1987., nije tržište groblja, iako se svrstava među najgore pade za jedan trgovački dan, u postocima. Za razliku od uvjeta na tržištu groblja u razdoblju od 2007. do 2009., sudar 1987. godine nije trajao jako dugo.
Prilično kratkotrajno opadanje tržišta mjereno bodovima također nije tržište groblja. Na primjer, industrijski indeks Dow Jones zabilježio je rekordan pad mjereno indeksnim bodovima u veljači 2018. To je dovelo do mnogih negativnih vijesti, ali ne i na tržištu groblja.
Neka od najgorih tržišta groblja svih vremena uključuju pad tržišta iz 1929. godine koja je prethodila Velikoj depresiji, Tech Bubble iz 2000. i već spomenutu Veliku recesiju 2007.-2009.
Mjerenje tržišta groblja
Ne postoji niti jedan alat za predviđanje tržišta groblja ili kada se to može završiti. Međutim, jedna korisna mjera je omjer CAPE, koji je razvio profesor ekonomije Yale Robert Shiller. Poznat je i kao omjer Shiller P / E, odnosno P / E 10. Omjer CAPE izjednačava fluktuacije na tržištima P / Es koje su rezultat ekonomskih ciklusa procvata i popusta.
Na primjer, poduzeća imaju veću zaradu tijekom gospodarskog procvata. Zauzvrat, to povećava njihove cijene i ukupnu vrijednost tržišta. Rezultat je nizak omjer trenutne cijene i zarade koji ne odražava točno tržišnu vrijednost.
Slično tome, zarade opadaju usporavanjem usporavanja ekonomije. To uzrokuje izuzetno visok trenutni omjer cijene i zarade, koji također ne odražava točno dinamiku tržišta.
CAPE omjer prilagođava se poslovnim ciklusima i koristi vrijednosti indeksa potrošačkih cijena da bi se prilagodio inflatornom pritisku na zaradu. Ako su omjeri CAPE visoki, tada je tržište često u razdoblju procvata. Suprotno tome, omjer CAPE koji pada dugo vremena obično označava tržište groblja. Konačno, omjer CAPE koji postaje viši od ekstremno niskog može vam pomoći da se odredi kraj tržišta groblja.
