Graham-ova definicija

Sadržaj

• Što je Grahamov broj?
• Razumijevanje Grahamovog broja
• Primjer Grahamovog broja
• Ograničenja Grahamovog broja

Što je Grahamov broj?

Grahamov broj je broj koji mjeri temeljnu vrijednost dionica uzimajući u obzir zaradu tvrtke po dionici i knjigovodstvenu vrijednost po dionici. Grahamov broj gornja je granica cjenovnog razreda koje bi obrambeni ulagač trebao platiti za dionicu. Prema teoriji, svaka cijena dionica ispod Grahamovog broja smatra se podcijenjenom i stoga vrijedi investirati u. Formula je sljedeća:

$\sqrt{22,5\times \text{(zarada po dionici)}\times \text{(knjigovodstvena vrijednost po dionici)}}$ 22, 5 × (zarada po dionici) × (knjigovodstvena vrijednost po dionici)

Pojam se ponekad naziva i brojem Benjamina Grahama.

Razumijevanje Grahamovog broja

Grahamov broj nazvan je po "ocu vrijednog ulaganja", Benjaminu Grahamu. Koristi se kao opći test kada pokušavate identificirati zalihe koje se trenutno prodaju po povoljnoj cijeni. 22, 5 je uključeno u izračun kako bi se uzelo u obzir Grahamovo uvjerenje da omjer cijene i zarade ne smije biti veći od 15, a omjer cijene prema knjizi ne bi trebao biti veći od 1, 5 (15 x 1, 5 = 22, 5).

Grahamov broj također se alternativno može izračunati kao:

$\sqrt{15\times 1,5\times \left(\frac{\text{neto dohodak}}{\text{dionice nepodmirene}}\right)\times \left(\frac{\text{dioničarski kapital}}{\text{dionice nepodmirene}}\right)}$ 15 × 1, 5 × (dionice zaostalih prihoda) × (dionice koje izdvajaju dionice dionički kapital)

U osnovi, ova druga metoda izračuna je ekvivalentna prvoj, gdje je EPS = neto prihod / nepodmirene dionice, a knjigovodstvena vrijednost je još jedan pojam za vlasnički kapital.

Primjer Grahamovog broja

Na primjer, ako zarada po dionici za jednu dionicu tvrtke ABC iznosi 1, 50 USD, knjigovodstvena vrijednost po dionici iznosi 10 USD, Grahamov broj bio bi 18, 37. ((22, 5 * 1, 5 * 10) = 18, 37). Ponovno, 18.37 je maksimum koji investitor treba platiti za udio ABC-a, prema Grahamu. Ako ABC košta 16 dolara, atraktivan je; ako ga se cijene 19 dolara, treba ga izbjegavati.

Ograničenja Grahamovog broja

Izračun za Grahamov broj ne ostavlja mnogo osnovnih karakteristika, za koje se smatra da uključuju dobro ulaganje, kao što su kvaliteta upravljanja, glavni dioničari, industrijske karakteristike i konkurentni krajolik.

S obzirom na dionice i vlasničke instrumente, temeljna analiza je metoda određivanja vrijednosti koja se usredotočuje na ključne metrike i ekonomske pokazatelje, kao što su prihodi, zarada, gdje je industrija u svom ciklusu, povrat na kapital (ROE) i profitna marža. Temeljna analiza oslanja se na financijske izvještaje tvrtke. Jedan od najpoznatijih i najuspješnijih temeljnih analitičara, Warren Buffett - poznat i kao "Oracle Omaha" - poznat je po tome što je uspješno koristio fundamentalnu analizu. Warren Buffett bio je i student i zaposlenik Benjamina Grahama. Temeljna metoda sigurnosne analize smatra se suprotnom tehničkom analizom.