Što je prijenos?
Prijenos se odnosi na odnos ili omjer duga tvrtke prema kapitalu. Gearing pokazuje u kojoj mjeri poslovanje tvrtke financiraju zajmodavci prema dioničarima - drugim riječima, mjeri financijsku polugu tvrtke. Kad je udio duga u kapitalu velik, tada se može smatrati da je poslovanje visoko usmjereno ili s velikim utjecajem na utjecaj.
Kao jednostavna ilustracija, kako bi financirala svoju ekspanziju, XYZ Corporation ne može prodati dodatne dionice ulagačima po razumnoj cijeni; pa umjesto toga dobiva kratkoročni zajam u iznosu od 10 000 000 američkih dolara. Trenutno XYZ Corporation posjeduje 2.000.000 USD kapitala; pa je omjer duga i kapitala (D / E) 5x—. XYZ Corporation definitivno bi se smatrala visoko usmjerenom.
zupčana transmisija
Razumijevanje prijenosnika
Prijenos se mjeri brojem omjera - uključujući omjer D / E, omjer kapitala i dioničara pokrića duga - DSCR) koji pokazuju razinu rizika povezanog s određenom tvrtkom. Odgovarajuća razina stupnja prijenosa za tvrtku ovisi o njenom sektoru i stupnju utjecaja korporacija.
Na primjer, prijenosni omjer od 70% pokazuje da su razine duga poduzeća 70% njenog kapitala. Prenosni omjer od 70% mogao bi biti vrlo upravljiv za komunalno poduzeće - jer poslovanje funkcionira kao monopol s podrškom od strane lokalnih vlasti - ali to može biti pretjerano za tehnološku kompaniju, s intenzivnom konkurencijom na tržištu koje se brzo mijenja.
Kako se prijenos koristi u financijskim uslugama?
Prijenos ili poluga pomažu u određivanju kreditne sposobnosti tvrtke. Zajmodavci mogu razmotriti prijenosni omjer tvrtke kada odlučuju hoće li mu produžiti kredit; kojemu zajmodavac može dodati čimbenike poput toga hoće li zajam biti podržan kolateralima i može li se zajmodavac kvalificirati za "starijeg" zajmodavca. Pomoću tih informacija, stariji zajmodavci mogu odlučiti ukloniti kratkoročne dužničke obveze prilikom izračuna prijenosnog omjera, jer stariji zajmodavci dobivaju prioritet u slučaju bankrota tvrtke.
U slučajevima kada bi zajmodavac ponudio nezaštićen zajam, prijenosni omjer mogao bi sadržavati podatke o prisutnosti starijih zajmodavaca i povlaštenih dioničara, koji imaju određena jamstva plaćanja. To omogućava zajmodavcu da prilagodi izračun tako da odražava višu razinu rizika nego što bi bio prisutan kod osiguranog zajma.
Prijenos i rizik
Općenito, tvrtka s prekomjernim utjecajem, što pokazuje visoki prijenosni omjer, mogla bi biti osjetljivija na gospodarske recesije nego tvrtka koja nije toliko poduhvaćena, jer tvrtka s velikim utjecajem mora obavljati kamate i servisirati svoj dug kroz novčane tokove, što bi moglo pad za vrijeme pada. S druge strane, rizik od visokog utjecaja djeluje dobro tijekom dobrih ekonomskih vremena, jer se sav višak novčanih tokova pripisuje dioničarima nakon što dug otplati.
