Što je četvrto tržište
Četvrto tržište je tržište koje trguje vrijednosnim papirima između institucija na privatnoj računalnoj mreži bez recepta, a ne preko priznate burze poput New York Stock Exchange (NYSE) ili Nasdaq. Institucije mogu trgovati raznim vrstama vrijednosnih papira i opcijama.
POKRIVANJE DOLJE Četvrto tržište
Četvrto tržište koriste samo institucije i mogu se usporediti s primarnim tržištem, sekundarnim tržištem, trećim tržištem i tamnim bazenima. Dok primarno, sekundarno i treće tržište imaju slične mehanizme trgovanja i koriste sličnu tehnologiju kao četvrto tržište, ta su tržišta razmjene javno ponuđenih dionica za sve ulagače, uključujući maloprodaju i institucionalna.
Tržišne razmjene
Tržišne razmjene su važan aspekt infrastrukture financijske industrije u cijelom svijetu. U SAD-u su primarna, sekundarna i treća tržišta održivi dijelovi financijskog sustava. Primarna tržišta uključuju prvo izdavanje vrijednosnog papira i njegovu početnu javnu ponudu (IPO). Sekundarna tržišta su tržišta poput njujorške berze i Nasdaq koja aktivno trguju tijekom dana, pet dana u tjednu. Treća tržišta također aktivno trguju pet dana, a poznata su i kao otvorena. Sva ova tržišta omogućuju pristup svim vrstama ulagača javnim vrijednosnim papirima kojima se trguje i koje moraju biti registrirane kod Komisije za vrijednosne papire za javnu prodaju.
Četvrti tržišni i mračni bazeni
Četvrta tržišta općenito su sličnija tamnim bazenima, pri čemu se dvije fraze često upotrebljavaju naizmjenično. Ova su tržišta privatne razmjene koje trguju između institucionalnih ulagača. Širok raspon vrijednosnih papira i strukturiranih proizvoda može trgovati na četvrtom tržištu uz malu transparentnost na širokom javnom tržištu.
Trgovanje četvrtim tržištem obavlja se između institucija. Ti se poslovi obično plasiraju izravno od svake institucije s niskim transakcijskim troškovima. Četvrto tržište može obuhvatiti široku lepezu vrijednosnih papira, uključujući javno ponuđene vrijednosne papire kojima se trguje privatno, kao i derivate i strukturirane proizvode prilagođene potrebama korporativnih institucija.
Te trgovačke platforme mogu postaviti neovisne tvrtke ili ih same mogu formirati institucije. Likvidnost i obujam trgovanja mogu se uvelike razlikovati od ove vrste trgovanja.
Često se četvrto tržište koristi za trgovanje vrijednosnim papirima koji uključuju strategiju upravljanja rizikom tvrtke. Na primjer, swap opcije su jedna vrsta derivata kojima se može trgovati na četvrtom tržištu. Opcije zamjene omogućuju institucijama da upravljaju rizikom od kamatnih stopa. Uz zamjenu putova, institucija može sklopiti ugovor o plaćanju fiksne kamatne stope i primiti promjenjivu kamatnu stopu na kreditni dug u svojoj bilanci.
U ostalim slučajevima, kompanije se mogu odlučiti na privatnu razmjenu vrijednosnih papira. To bi se moglo dogoditi ako uzajamni fond i mirovinski fond zaključe međusobno velike blokade. Dvije tvrtke mogle su obavljati transakcije preko elektroničke komunikacijske mreže. Izvršavajući transakciju na ovaj način, obje strane izbjegavaju troškove posredovanja i razmjene transakcija. Oni također izbjegavaju mogućnost narušavanja tržišne cijene ili volumena kojima se trguje na burzi.
