Kada je u pitanju analiza financijskih izvještaja, mnogi ljudi imaju tendenciju da usredotoče svoju pažnju na račun dobiti i gubitka tvrtke kada određuju je li neka tvrtka profitabilna ili financijski zdrava. Međutim, važno je imati na umu da izvještaj o novčanom toku nudi priličan uvid u financijsko zdravlje tvrtke. Ako ste upoznati s osnovnom strukturom izvješća o novčanim tokovima, pokušajte koristiti neke od tih metrika novčanog toka sljedeći put kada utvrdite određivanje veličine financijskih izvještaja tvrtke.
Novčani tok po dionici
Rođak bliskog zarade po dionici, novčani tok po dionici izračunava se na sljedeći način:
Novčani tijek po dionici = (novčani tok iz poslovanja - dividende na preferiranu dionicu) / uobičajene dionice
Novčani tijek tvrtke po dionici koristan je jer informira analitičara o dobroj poziciji tvrtke kada je u pitanju financiranje njenog budućeg rasta postojećim operacijama. Tvrtke koje mogu interno financirati vlastiti rast ne moraju se okretati vanjskim dugovima ili tržištima dionica. Zbog toga su troškovi zaduživanja niski, a dioničari ih uglavnom smatraju povoljnim.
Novčani tijek po dionici također otkriva koliko novca može biti na raspolaganju za buduće isplate dividendi. Naravno, treba razmotriti izglede za rast tvrtke i potrebe za financiranjem kada se razmatra može li se isplatiti dividenda, ali novčani tijek po dionici obavještava korisnike izvoda o novčanom toku da li je njihov novac potencijalno dostupan za isplatu dividende.
Kao i mnogi pokazatelji novčanog toka, novčani tijek po dionici govori o potpunijoj priči ako se analizira tijekom nekoliko vremenskih razdoblja, stoga svakako pogledajte vrijedne podatke prije nekoliko godina prije nego što izvučete bilo kakve zaključke.
Besplatni novčani tok
Među omiljenim mjernim podacima analitičara, slobodan novčani tok pokazuje koliko je novca dostupno iz operativnih novčanih tokova nakon obračuna kapitalnih rashoda potrebnih za održavanje trenutnih proizvodnih kapaciteta. Rečeno različito, slobodni novčani tok izračunava se na sljedeći način:
Besplatni novčani tok = novčani tok iz poslovanja - kapitalni izdaci potrebni za održavanje tekućeg rasta
(Napomena: Mnoge tvrtke ne objavljuju kapitalne izdatke potrebne za održavanje tekućeg rasta; stoga neki analitičari koriste ukupne kapitalne izdatke u svom proračunu slobodnog novčanog toka. Alternativni pristup je procijeniti kapitalne izdatke za održavanje kao postotak ukupnih kapitalnih izdataka.)
Besplatni novčani tok predstavlja financijsku fleksibilnost tvrtke. Što je slobodni novčani tok tvrtke veći, to je fleksibilnije kada se predstavljaju mogućnosti ulaganja poput strateških akvizicija. Iako nekim podacima predstavljenim u računu dobiti i gubitka, poput operativnog i neto prihoda, može upravljati menadžment tima tvrtke, vrlo je teško izmijeniti slobodan novčani tok. Zbog toga mnogi analitičari procjenjuju slobodne novčane tokove prilikom određivanja profita i potencijala rasta tvrtke.
Novčani tok prema dugu
Još jedna korisna skupina mjernih podataka izvedenih iz izvješća o novčanim tokovima je obitelj mjernih podataka novčanog protoka prema dugu. Izražavanje operativnih novčanih tokova kao višestruki dug nudi analitičarima informaciju o tome stvara li ili ne dovoljan novčani tok za posluživanje plaćanja duga. Možete izračunati novčane tokove prema tekućim dospijećima duga, što predstavlja je li generirano dovoljno novca za otplatu duga koji dospijeva unutar jedne godine.
Novčani tijek do dospijeća duga = Novčani tijek iz poslovanja \ Tekuća dospijeća duga
Slična metrika je omjer novčanog toka i ukupnog duga, koji je među omjerima koje koriste agencije za kreditni rejting prilikom ocjene tvrtke. Taj se omjer izračunava na:
Novčani tok prema ukupnom dugu = Novčani tok iz poslovanja \ Ukupni dug
Donja linija
Izvještaj o novčanim tokovima informativni je financijski izvještaj čija se mjerenja najbolje pregledavaju tijekom vremena. Mnogi korisnici financijskih izvještaja radije se koriste mjernim podacima dobivenim iz izvještaja o novčanim tokovima, jer je novčanim tokovima mnogo teže manipulirati u odnosu na operativni ili neto prihod. Novčani tijek po dionici, slobodan novčani tok i novčani tok prema dugu su među mjerama koje se mogu izračunati pomoću podataka koji se nalaze u izvještaju o novčanim tokovima. Svaka od ovih mjernih podataka pruža jedinstven uvid u financijsko zdravlje tvrtke.
