Berze su se ove godine brzo oporavile od onoga što je izgledalo kao kraj desetljeća na tržištu bikova. Ali to ne znači da je najgore gotovo. Mnogi investitori su zabrinuti da će nedavni skup vrlo brzo izgubiti noge i traže načine kako se zaštititi od potencijalnog sudara. Međutim, usponi i padovi tržišta mogu biti pogrešno. Zato je Brad Lamensdorf pomogao sastaviti fond Ad ExchangeShares Ranger Equity Bear koji se trguje na burzi (HDGE), što eliminira pretpostavke da uvijek pokušavate kupiti dipove i prodati vrhove.
Lamensdorf-ov 129 milijuna dolara ETF pruža zaštitu kroz dobra vremena i loša selektivnim skraćivanjem samo najslabijih dionica na tržištu, umjesto što cijelo tržište ograničava na pretpostavku da će uskoro krenuti prema jugu. "Četrdeset posto cjelokupnog tržišta čini 40 ili 50 najboljih tvrtki, u Sjedinjenim Državama", rekao je menadžer fonda za Business Insider. "Je li to stvarno ono što želiš biti kratak", retorički je upitao.
AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF
(Kako radi)
- Biranje dionica ETFShorts najslabije dionice umjesto klađenja protiv S&P 500Strategy omogućava ETF-u da pobjedi na tržištima gore ili dolje. Menadžeri Funda trebali bi ETF koristiti kao sloj od 5 do 15% na vrhu postojećeg portfelja
Što to znači za investitore
U potrazi za kratkim zalihama, Lamensdorf traži tvrtke s negativnim novčanim tokom, lošim poslovnim modelima i one koje se suočavaju sa značajnim konkurentskim prijetnjama. Ovo su najslabije veze na burzi, i ako tržišta sadrže određeni stupanj racionalnosti, vjerojatno će biti lošiji u odnosu na dionice tvrtki s jačim osnovama.
Kao kratki ETF, HDGE neće nadmašiti svoju tržišnost na tržištu bikova. Ali nikada nije stvoren s namjerom da u prvom redu bude dugoročna strategija kupnje i zadržavanja. Fond je samo namijenjen zaštiti od najvišeg sloja na već postojećem portfelju udjela. Lamensdorf sugerira da je dovoljna raspodjela u HDGE ETF-u od 5% do 15%.
Ako se tržište povećava kao cjelina, ideja je da bi najslabije dionice morale rasti manje od najjačih. Iako slabe zalihe i dalje rastu, gubici od njihova skraćivanja ne bi trebali biti toliko loši kao što su dobici od dugotrajnih jačih dionica. U slučaju pada tržišta, kladimo se da će najslabije dionice najviše zabiti. Iako će dugotrajne oklade patiti, nedostatak slabih dionica trebao bi dovesti do dobitaka koji smanjuju štetu na cjelokupnom portfelju.
Doista, s tržištem koje je krenulo prema jugu u posljednjoj polovici 2018. godine, HDGE je uspio nadmašiti tržište za 3%. U proteklih pet godina, iako je fond na godišnjem nivou padao 11%, nadmašio je tipični fond za tržište medvjeda za 6%. Još jedna slična vrsta ETF fonda za medvjede je AdvisorShares Dorsey Wright Short ETF (DWSH).
Gledajući unaprijed
Nosite ETF-ove poput ovih, samo su neki od načina na koje se investitori mogu zaštititi od pada tržišta. Ali ako se pravilno koriste u kombinaciji s strategijama dugog kapitala, mogu pružiti značajnu zaštitu i otkloniti dio štete kad padnu tržišta.
