Dionice eBay Inc. (EBAY) porasle su za 21% u posljednjih godinu dana, a nedavna nadogradnja analitičara pokazuje da su dionice porasle dodatnih 40%. No trgovci opcijama se klade da će eBay pasti za preko 15% do isteka početkom sljedeće godine. Uz to, tehnički grafikon dionica također sugerira da dionice mogu prijeći niže tijekom prelaznog roka.
Opcije postavljene da isteknu 18. siječnja 2019. pokazuju da će se trgovci kladiti da će eBay pasti na oko 35, 50 USD, pad otprilike 15% od trenutne cijene dionica oko 41, 50 USD, koristeći ugovorene štrajkove od 37 USD. Ti ugovori imaju najznačajniji iznos otvorenog kamata s gotovo 13.400 ugovora o otvorenom interesu.
Izgradi medvjeđe oklade
Ugovori s uloženih 37 USD trguju se po cijeni od otprilike 1, 70 USD po ugovoru, a to znači da dionica treba pasti ispod 35, 30 dolara kako bi opcije bile ujednačene. Otvoreni interes za te opcije neprestano raste od početka ožujka kada je bilo oko 8 500 otvorenih ugovora.
Veliki raspon trgovanja
Dugotrajna strategija opcija za siječanj istječe u porast ili pad od gotovo 19% u odnosu na štrajk od 40 dolara. To je zato što troškovi kupovine jednog stavljenog, a jednog poziva 7, 55 USD, stavljaju zalihe u raspon trgovanja od otprilike 32, 50 do 47, 50 USD. Čak i pri štrajku od 40 USD, došlo je do medvjeda nagiba, s otprilike 3.600 ugovora o otvorenom ugovoru na samo 1.300 ugovora o otvorenom pozivu.
Ali na tržištu opcija nije sve negativno; postoji jedna značajna oklada da dionice porastu na gotovo 47, 50 USD. Štrajkačka cijena od 45 dolara ima otprilike 10.700 ugovora o otvorenom pozivu po cijeni od 2, 50 dolara po ugovoru koja istječe u siječnju.
Slabi tehničari
Tehničari podržavaju i pad, pri čemu zalihe propadaju u više navrata, dok indeks relativne snage i dalje trenira niže, budući da je u rujnu 2017. dostigao razinu prekomjerne kupnje iznad 70, što bi moglo dovesti do pada dionica do tehničke podrške oko $ od 40 godina.
Skupe zalihe
Morgan Stanley je povećao svoju ocjenu na eBayu zbog prekomjerne težine i stavio je cijenu dionica na 58 USD, što je gotovo 40% više od trenutne cijene dionica. Ovaj agresivni cilj cijena dolazi unatoč konsenzusnim procjenama predviđajući da će rast prihoda pasti na 8% u 2019. godini s 15% u 2018. godini, dok se rast zarade povećava na 15, 7% s 14, 5%, prema Ychartsu. Po cijeni od 58 dolara po dionici, dionice eBayja trgovale bi se gotovo 22 puta u 2019. godini, a procjena zarade iznosi 2, 65 dolara po dionici. Od 2015. eBay-ov omjer P / E nikada nije trgovao iznad 18.
Za sada trgovci opcijama klade da će dionice eBaya pasti, a ne rasti, dok tehničari podržavaju tu premisu. No, s tvrtkom koja je trebala izvještavati o rezultatima 25. travnja, sve bi se moglo odmah promijeniti ako ti rezultati budu bolji od očekivanih.
