Koje su zarade?
Zarada se obično odnosi na neto prihod nakon oporezivanja, ponekad poznat kao dno crta ili dobit tvrtke. Zarada je glavna odrednica cijene dionica tvrtke, jer zarada i okolnosti povezane s njima mogu ukazivati na to hoće li posao dugoročno biti profitabilan i uspješan. Zarade su možda najvažniji i najgledaniji broj u financijskim izvještajima tvrtke. To pokazuje profitabilnost u usporedbi s procjenama analitičara, povijesne performanse tvrtke i u odnosu na konkurente i industrijske kolege.
Ključni odvodi
- Zarade se odnose na dobit tvrtke u određenom tromjesečju ili fiskalnoj godini. Zarade su važna brojka koju treba upotrijebiti za analizu profitabilnosti tvrtke. Zarada tvrtke koristi se u mnogim uobičajenim omjerima. Može se usporediti s procjenama zarade analitičara, prethodnim rezultatima tvrtke ili protiv vršnjaka u istoj industriji. Zarade mogu imati velik utjecaj na cijenu dionica, a rezultat toga je cifra podložna potencijalnim manipulacijama.
Zarada
Kako se zarada koristi
Zarada je iznos dobiti koji tvrtka proizvodi tijekom određenog razdoblja, koji se obično definira kao tromjesečje (tri kalendarska mjeseca) ili godina. Svakog tromjesečja analitičari čekaju da zarade kompanija koje slijede budu puštene. Zarada se proučava jer predstavlja izravnu vezu s rezultatima tvrtke.
Zarada zarađena izvješćem da odstupanje od očekivanja analitičara može imati veliki utjecaj na cijenu dionica. Na primjer, ako analitičari u prosjeku procjenjuju da će zarada biti 1 USD po dionici, a za njih se dođe samo 0, 80 dolara po dionici, cijena dionica vjerojatno će pasti na taj propust.
Tvrtka koja pobjeđuje procjene zarade smatra se da nadmašuje svoje kolege. Stoga se generalni direktor može pohvaliti, a upravni odbor se može potapšati po leđima. Tvrtka koja dosljedno propušta procjene zarade smatra se nedovoljnom rezultatom u odnosu na svoje vršnjake, pa će glavni direktor biti kriv i odbor može birati nove službenike.
Mjere zarade
Postoji mnogo različitih mjera i načina primanja. Neki analitičari vole izračunati zaradu prije poreza (EBT), također poznat kao dohodak prije oporezivanja. Neki analitičari radije vide zaradu prije kamata i poreza (EBIT). Drugi analitičari, uglavnom u industrijama s visokom razinom dugotrajne imovine, radije vide zaradu prije kamata, poreza, amortizacije i amortizacije, poznate i pod nazivom EBITDA. Sve tri brojke daju različite stupnjeve profitabilnosti.
Zarada po dionici
Zarada po dionici (EPS) je uobičajeni omjer citata koji se koristi za prikazivanje profitabilnosti tvrtke na osnovi dionice, a izračunava se dijeljenjem ukupne zarade tvrtke s brojem izdatih dionica.
Cijena za zaradu
Također se obično koristi u mjerama relativne procjene vrijednosti kao što je omjer cijene i zarade (P / E). Omjer cijene i zarade, izračunat kao cijena dionice podijeljen s zaradom po dionici, prvenstveno se koristi za pronalaženje relativnih vrijednosti za zarade kompanija u istoj industriji. Tvrtka s visokim omjerom P / E u odnosu na vršnjake u industriji može se smatrati precijenjenom. Isto tako, tvrtka s niskom cijenom u odnosu na zaradu koju ostvaruje može biti podcijenjena.
Prinos zarade
Prinos zarade, odnosno zarada po dionici u posljednjem dvanaestomjesečnom razdoblju podijeljena s trenutnom tržišnom cijenom po dionici, još je jedan način mjerenja zarade, a zapravo je obrnuto proporcija P / E.
Kritika zarade
Budući da su korporativne zarade tako važna metrika i imaju izravan utjecaj na cijenu dionica, menadžeri mogu biti u iskušenju da manipuliraju podacima o zaradi. Ova je praksa i nezakonita i neetička. Neke tvrtke namjerno manipuliraju s dobiti izravno na svojim financijskim izvještajima kako bi sakrile nedostatke u svojim računovodstvenim praksama ili kako bi prikrile neočekivani pad prodaje. Kažu da ove tvrtke imaju lošu ili slabu kvalitetu zarade.
Zarada po dionici također se može manipulirati većom, čak i kada je zarada manja, s otkupom dionica ili drugim metodama mijenjanja broja preostalih dionica. Tvrtke to mogu učiniti otkupom dionica s zadržanom dobiti ili dugom kako bi izgledale kao da stvaraju veću dobit po nepodmirenoj dionici. Druge tvrtke mogu kupiti manju tvrtku s većim omjerom P / E kako bi povećali vlastiti broj kako bi izgledali kao povoljniji. Kada se otkriju manipulacije zarade, kao što je slučaj s Enronom ili Worldcomom, računovodstvena kriza koja slijedi često ostavlja dioničara na udici zbog brzog pada cijena dionica.
