Što znače popusti zbog nedostatka marketa?
Popusti zbog nedostatka prodaje (DLOM) odnose se na metodu koja služi za izračunavanje vrijednosti dobro zatvorenih i ograničenih dionica. Teorija koja stoji iza DLOM-a je da popust od procjene vrijednosti postoji između dionica kojima se javno trguje i na taj način ima tržište, te tržišta privatnih dionica, koje često ima malo, ako uopće postoji.
Za utvrđivanje popusta koji se može primijeniti, korištene su različite metode, uključujući metodu ograničenih dionica, IPO metodu i opcijsku metodu određivanja cijena.
Razumijevanje popusta za nedostatak marketa (DLOM)
Metoda ograničenih dionica smatra da je jedina razlika između zajedničke dionice i ograničene dionice tvrtke nedostatak marketirane dionice.
Nakon toga, razlika u cijeni između obje jedinice trebala bi nastati zbog nedostatka marketa. IPO metoda odnosi se na razliku u cijeni između dionica koje se prodaju prije IPO-a i nakon IPO-a. Postotna razlika između dvije cijene smatra se DLOM ovom metodom. Metoda opcijskog određivanja cijena koristi opcijsku cijenu i štrajk cijene opcije kao odrednice DLOM-a. Opcijska cijena u postotku štrajka cijene smatra se DLOM po ovoj metodi.
Konsenzus mnogih studija sugerira da se DLOM kreće između 30% do 50%.
Popusti za nedostatak izazova u prodaji
Nekontrolirani interesi za vlasništvo bez tržišnog natjecanja u strogo održanim tvrtkama predstavljaju neke jedinstvene izazove za analitičare procjene. Ova se pitanja često pojavljuju tijekom poreza na poklone, poreza na imovinu, poreza na transfer koji se preskače, poreza na dohodak, poreza na imovinu i drugih sporova o porezu. Da bi pomogao procjeniteljima na terenu, Služba za unutarnje prihode (IRS) nudi neke smjernice, posebno oko dva povezana pitanja koja daljnju analizu oblaka: Popust za nedostatak likvidnosti (DLOL) i Popust za nedostatak kontrole (DLOC).
Bez sumnje je prodaja udjela u privatnom poduzeću skuplji, nesiguran i dugotrajan postupak od likvidacije položaja u javnom trgovačkom društvu. Investicija u kojoj vlasnik može pravodobno postići likvidnost vrijedi više od ulaganja u kojoj vlasnik ne može brzo prodati investiciju. Kao takve, tvrtke u privatnom vlasništvu trebale bi prodavati s popustom do stvarne unutarnje vrijednosti zbog dodatnih troškova, povećane neizvjesnosti i duljih vremenskih razdoblja vezanih uz prodaju nekonvencionalnih vrijednosnih papira.
