DEFINICIJA Derivati vremenske bombe
Derivatna bomba s vremenom je opisni pojam za moguće tržišne nasilje ako dođe do naglog, za razliku od urednog, odmotavanja pozicija masovnih derivata. "Vremenska bomba" predstavlja značaj koji se može pripisati Warrenu Buffettu, koji je još prije 2016. godine upozorio da je trenutno stanje na tržištu derivata "još uvijek potencijalna bomba u vremenu ako želite dobiti diskontinuitet ili ozbiljan stres na tržištu".
Institucionalni ulagači koriste derivate kako bi zaštitili postojeću poziciju ili spekulirali na različitim tržištima, bilo da su dionice, kreditne, kamatne stope, roba itd. Rašireno trgovanje ovim instrumentima je i dobro i loše jer iako derivati mogu ublažiti portfeljski rizik, institucije koji su visoko utjecati mogu pretrpjeti velike gubitke ako se njihova pozicija pokrene protiv njih, kao što je svijet saznao tijekom financijske krize koja je zavrtjela tržišta 2008. godine.
BREAKING DOWN Derivati Time Bomba
Brojni poznati hedge fondovi implodirali su posljednjih godina jer su im izvedene pozicije dramatično opale, prisiljavajući ih da prodaju svoje vrijednosne papire po znatno nižim cijenama kako bi ispunili pozive na maržu i otkupe kupaca. Jedan od najvećih hedge fondova koji se prvo urušio kao rezultat negativnih kretanja na pozicijama derivata, bio je Long Term Capital Management (LTCM). Ali ovaj događaj s kraja 1990-ih bio je samo puki pregled za glavni show 2008. godine.
Ulagači koriste polugu koju nude derivati kao sredstvo za povećanje svojih investicijskih prinosa. Ako se pravilno koristi, taj je cilj ispunjen. Međutim, kada poluga postane prevelika ili kada temeljni vrijednosni papiri značajno smanjenu vrijednost, gubitak za nositelja derivata povećava se. Izraz "vremenska bomba izvedenih financijskih instrumenata" odnosi se na predviđanje da će veliki broj izvedenih pozicija i sve veći utjecaj hedge fondova i investicijskih banaka opet dovesti do pada zemlje.
Isključite vremensku bombu, kaže Buffett
Warren Buffett u svom Godišnjem pismu 2008. posvećuje opsežni dio temi derivata. Tvrdo poručuje: "Derivati su opasni. Oni su dramatično povećali utjecaj i rizike u našem financijskom sustavu. Učinili su gotovo nemogućim ulagačima da razumiju i analiziraju naše najveće komercijalne banke i investicijske banke." Financijski propisi koji se primjenjuju nakon financijske krize osmišljeni su kako bi se umanjio rizik derivata u financijskom sustavu. Međutim, nitko, pa ni Fed, ne može sa sigurnošću reći je li bomba uništena.
