Što je Delisting?
Delisting je uklanjanje vrijednosnih papira s burze. Poništavanje vrijednosnog papira može biti dobrovoljno ili prisilno i obično proizlazi kad tvrtka prestane s radom, proglasi bankrot, spoji se, ne ispunjava uvjete za uvrštenje ili nastoji postati privatna.
Ključni odvodi
- Poništavanje se događa kada se dionica ukloni s burze. Odstupanje obično znači da dionica nije ispunila zahtjeve burze. Najčešći je zahtjev cijena; cijena ispod jednog dolara po dionici tijekom dužeg razdoblja ne preferira se za glavne indekse. Posljedice poništavanja su značajne, a neke tvrtke odlučno izbjegavaju brisanje iz liste.
Kako djeluje Delisting
Tvrtke moraju ispuniti posebne smjernice, nazvane "uvrštavanje standarda", prije nego što mogu biti uvrštene na burzu. Svaka burza, poput Newyorške burze (NYSE), uspostavlja svoj vlastiti skup pravila i propisa za uvrštenje. Tvrtke koje ne ispune minimalne standarde postavljene razmjenom bit će prisilno poništene. Najčešći standard je cijena. Na primjer, tvrtka s cijenom dionice ispod 1 dolara po dionici u razdoblju od nekoliko mjeseci može se naći u riziku da će biti odbačena. Alternativno, tvrtka može dobrovoljno zatražiti brisanje sa liste.
Neke se tvrtke odluče privatno trgovati kada utvrde, pomoću analize troškova i koristi, da troškovi javnoga kotiranja prelaze koristi. Zahtjevi za odstupanje često se pojavljuju kada kompanije kupuju tvrtke privatnog kapitala i ako ih reorganiziraju novi dioničari. Ove se tvrtke mogu prijaviti za odustajanje od privatnog trgovanja. Također, kada se tvrtke koje kotiraju na burzi spajaju i trguju kao novi entitet, ranije odvojene tvrtke dobrovoljno traže brisanje.
Nesvjesno odstupanje od poduzeća
Razlozi za odstupanje uključuju kršenje propisa i ne ispunjavanje minimalnih financijskih standarda. Financijski standardi uključuju mogućnost održavanja minimalne cijene dionica, financijskih omjera i razine prodaje. Kad tvrtka ne ispunjava uvjete za uvrštenje na burzu, razmjena uvrštenja upozorava na nepoštivanje. Ako se nepoštivanje nastavi, burza povlači zalihe tvrtke.
Kako bi se izbjegla brisanje sa liste, neke tvrtke proći će obrnutim dijeljenjem svojih dionica. To ima za posljedicu kombiniranje nekoliko dionica u jednu i umnožavanje cijene dionice. Na primjer, ako tvrtka izvrši obrnutu podjelu 1 za 10, cijena njihove dionice mogla bi se povećati s 50 centi na dionicu na pet dolara po dionici, u tom slučaju dugo ne bi postojala opasnost od pada.
Posljedice poništavanja mogu biti značajne jer je dionicama kojima se ne trguje na nekoj od glavnih burzi ulagači teže saznati, a teže kupiti. To znači da tvrtka nije u mogućnosti izdati nove dionice na tržištu kako bi uspostavila nove financijske inicijative.
Često su nametnuta odustajanja od pokazatelja lošeg financijskog zdravlja ili lošeg korporativnog upravljanja. Upozorenja izdana od strane razmjene trebaju se shvatiti ozbiljno. Na primjer, u travnju 2016., pet mjeseci nakon što je primio obavijest od NYSE, trgovac odjećom Aéropostale Inc. bio je obustavljen zbog neusklađenosti. Tvrtka je u svibnju 2016. podnijela zahtjev za bankrot i započela s trgovanjem preko burze (OTC). U Sjedinjenim Američkim Državama vrijednosnim papirima koji se trguju na listi bez trgovanja mogu se trgovati preko burze, osim ako se ne trguju privatnim poduzećem ili zbog likvidacije.
