Što je odgođena vječnost?
Odgoda trajnosti je stalni tok novčanih tokova koji počinju na unaprijed određeni datum u budućnosti. Na primjer, preferirane dionice s fiksnom dividendom često se vrednuju korištenjem kontinuirane formule. Ako će dividende započeti za pet godina, a ne sljedeće godine, tok novčanih tokova smatrao bi se odgođenom vječnošću.
Objašnjena vječnost objašnjena
Odgoda vječnosti temelji se na konceptu vječnosti. U financijskom smislu, trajnost se odnosi na stalni niz isplate primljenih tijekom vremena, bez kraja. Umjesto da započinjemo u sadašnjosti, financijski instrument s odgođenom trajnošću ima isplate koje počinju u nekom trenutku u budućnosti. Odgoda trajanja se ponekad naziva i odgođena vječnost.
Moguće je izračunati sadašnju vrijednost financijskog instrumenta koji se oslanja na odgođenu trajnost. Takav primjer uključuje verziju formule za vječnost, premda onu koja ima faktor diskontirane vrijednosti odgođenog dohotka.
Važno je zapamtiti da je neto sadašnja vrijednost, odnosno NPV, odgođene trajnosti manja od uporedive uobičajene vječnosti. To je zbog principa vremenske vrijednosti novca, koji drže da je novac dostupan u sadašnjem trenutku vrijedan više od iste svote novca dostupne u budućnosti. Novac u ovom trenutku vrijedi više zbog njegove potencijalne sposobnosti zarađivanja kamata, kao i drugih prigodnih troškova povezanih s novcem primljenim na odgodu. Prilikom izračunavanja sadašnje vrijednosti kašnjenja s odgodom trajnosti, isplate se moraju diskontirati kako bi se evidentirala kašnjenje.
Primjeri odgođene vječnosti
Proizvodi za umirovljenje često su strukturirani kao odgođena trajanja. Omogućuju umirovljenicima ili potencijalnim umirovljenicima da sada ulažu novac na koji se kasnije mogu osloniti da će financirati svoje dnevne troškove u mirovini.
Odgođeni anuitet dobar je primjer financijskog instrumenta koji se oslanja na odgođenu trajnost. Ulagači u odgođenu anuitetu dobivaju uzastopni tok fiksnih plaćanja u trajnosti, počevši od budućeg datuma. Na primjer, odgođeni anuitet može osigurati plaćanje u iznosu od 10 000 američkih dolara godišnje, s tim da se prvo plaćanje odgađa do kraja šeste godine.
Dionice s fiksnom dividendom, poznate i kao preferirane dionice, mogu se također strukturirati kao odgodene trajnosti, ako se isplate planiraju započeti na neki budući datum, a ne odmah.
