Što je Cum kupon
Cum kupon je kako se obveznice prodaju na sekundarnim tržištima kada kupac primi tekuću uplatu obveznice kao dio prodaje. Izraz znači u osnovi, s kuponom, ili uz plaćanje. Ako kupac ne preuzme novac, transakcija se naziva "ex-kupon" trgovina. Ex-kupon podrazumijeva da prodavač zadržava trenutni kupon prije prijenosa obveznice na kupca.
Budući da se trenutni kupon može iskoristiti za jedno plaćanje kamate na sljedeći planirani datum plaćanja, cum kupon koji se prodaje u obveznici obično ima višu cijenu od one prodane na osnovi ex-kupona.
POKRIVANJE DOLJE Cum kupona
Cum kupon je metoda određivanja cijena obveznica u Sjedinjenim Državama. Izvan SAD-a, na primjer u Europi, cijene obveznica su ex-kuponske transakcije.
Kada kupujete obveznicu na sekundarnom tržištu, ključno je da ulagač bude svjestan statusa sljedećeg kupona, to uključuje hoće li očekivati primanje sljedećeg plaćanja kupona ili ne. Stvarna vrijednost obveznice, neovisno o njezinoj kotaciji, prilagođava se ovisno o tome tko je primio kupon, iznosu plaćanja i vremenu preostalom do sljedeće isplate kupona.
Primjeri Cum kupona u odnosu na cijene bivših kupona
Obveznice se izdaju po posebnoj stopi kupona uz uvjete koji uključuju datum dospijeća i raspored plaćanja koji se mogu postaviti na godišnjoj, polugodišnjoj, tromjesečnoj ili mjesečnoj osnovi.
Razmotrite desetogodišnju obveznicu u iznosu od 10 000 USD sa godišnjom stopom kupona od četiri posto, izdanom 1. siječnja. Ako je raspored plaćanja tromjesečan, na obveznicu bi bilo priloženo 40 kupona za razdoblje od deset godina. Iako kamate rastu kontinuirano, prvi tromjesečni kupon iskoristio bi se 1. travnja, drugi 1. lipnja i tako dalje.
Za obveznice prodane nakon 1. travnja, ali prije drugog tromjesečnog otkupa 1. lipnja, cijena bi se razlikovala ovisno o tome prima li kupac plaćanje za taj kupon 1. lipnja ili ne.
Za kupnju u svibnju već je došlo do kamate prodavatelja, čak i ako kupon još nije moguće iskoristiti. Ako prodavatelj ne zadrži kupon, prodajući kupon cum obveznice, obveznica će prodati po nižoj cijeni kako bi prodavatelju nadoknadila već nagomilane kamate.
Kad prodavač zadrži kupon, prodaje bivši kupon, kupac može očekivati višu cijenu da nadoknadi kamate koje nastaju nakon kupnje.
