Glavni pokreti (ili ne)
Ponekad globalna financijska tržišta oduševljavaju ulagače porastom euforije. Ponekad plaše ulagače paničnim kapi. Ponekad uspavaju investitore da spavaju s umornim rasponima konsolidacije. Trenutno smo u jednom od tih raspona konsolidacije, a utječe na širok raspon klasa imovine.
Ovi dosadni rasponi konsolidacije često se razvijaju prije važnih ekonomskih najava, poput objavljivanja sutrašnjeg izvještaja Federalnog odbora za otvoreno tržište (FOMC) o monetarnoj politici. U smirivanju prije najave, investitori imaju tendenciju da smanjuju volumen trgovanja i volatilnost dok se naseljavaju i čekaju vijesti.
U ovom slučaju analitičari čekaju da li će FOMC pojasniti ne samo svoje namjere vezano za povećanje kamatnih stopa tijekom 2019. godine, već i planove za ukidanje svoje bilance kroz svoj program kvantitativnog pooštravanja. U osnovi, FOMC bi mogao signalizirati bilo koju od četiri različite kombinacije monetarne politike:
- Mogao bi nastaviti podizati stope i održavati nepromijenjen tempo vjetra. Mogao bi nastaviti podizati stope, ali usporiti ritam vjetra dolje. Mogao bi prestati podizati stope i zadržati nepromijenjen tempo vjetra. Mogao bi prestati povećavati stope, usporiti tempo svoga vjetra.
Opcija br. 1 vjerojatno bi uzrokovala ulaganje investitora u prodaju dionica jer bi strah od gospodarskog usporavanja i stalni pritisak na tržište obveznica smanjili povjerenje ulagača. Opcija br. 2 ili opcija br. 3 vjerojatno će produžiti konsolidaciju jer će ulagačima ostaviti neizvjesne za budućnost. Opcija br. 4 vjerojatno će uzrokovati ulagače da nastave kupovati dionice, jer će nada za produženi ekonomski rast i kontinuirani poticaj na tržištu obveznica povećati povjerenje ulagača.
Možete vidjeti trenutnu nesigurnost ulagača u snagu globalne ekonomije ako pogledate grafikon cijena sirove nafte. Kada investitori predviđaju rast globalne ekonomije, skloni su povećanju cijena nafte uz očekivanje da će snažno gospodarstvo donijeti snažnu potražnju. Suprotno tome, kada investitori predviđaju usporavanje rasta ili smanjivanje, oni teže guraju cijene nafte niže.
Sirova nafta se konsolidira već tri tjedna u onome što može postati pravo rame zakretanja glave i ramena bikovskog preokreta. Možda će sutrašnja FOMC-ova najava biti dovoljna za katalizator da prisili proboj u sirovu naftu.
S&P 500
Tijekom prvog tjedna u godini, S&P 500 je bio slabiji od Russell 2000, jer su ulagači prebacivali više novca u dionice s malim kapitalom nego dionice s velikim kapitalom s nadom da će se rast 2019. ubrzati nadmašuju dionice velikog kapitala tijekom skupova na burzi.
Međutim, tijekom posljednja tri tjedna, karta relativne snage Russell 2000 nasuprot S&P 500 (RUT / SPX) konsolidirala se u manjem uzorku proširenja klina unutar većeg uzorka klina koji se širi, jer su investitori odlazili naprijed i nazad u njihov entuzijazam za potencijal rasta dionica s malim kapitalom i želja za dodatnom stabilnošću koja obično dolazi od dionica s velikim kapijom. Možda će sutrašnja FOMC-ova najava biti dovoljna za katalizator da prisili proboj u RUT / SPX ljestvici relativne snage.
:
Sastanak Saveznog odbora za otvoreno tržište - Sastanak FOMC-a
Zašto je deflacija najgora noćna mora središnje banke?
Po čemu se razlikuju indeksi S&P 500 i Russell 2000
Pokazatelji rizika
Čak se i indeks volatilnosti CBOE (VIX) učvršćuje u onome što bi moglo ispasti pravo rame u obliku bika preokreta glave i ramena. (To bi bio bikov obrazac obrnutosti na VIX-u, jer je VIX obrnuti indikator. Kreće se više što investitori postaju medvjeđi i niži što ulagači postaju bičniji.)
Čini se da investitori ne mogu odlučiti vjeruju li da će FOMC pojačati tržište dionica ili ga prevariti. Ono što možemo reći iz VIX grafikona, iako je trenutni raspon konsolidacije ima razinu podrške koja je viša i od razine podrške koja je komunicirala s grafikonomom u studenom 2018., te razine podrške koja je komunicirala s grafikonomom od kolovoza do početka listopada 2018. godine. To nam govori da su ulagači nervozniji zbog potencijalnog povlačenja zbog razočaravajuće najave iz FOMC-a nego što su bili u prošlosti.
:
Strategije za učinkovitu trgovinu volatilnošću s VIX-om
Što je obrnuta korelacija?
Financijska tržišta: Kada strah i pohlepa preuzmu vlast
Dno crta: sutra bi moglo sve promijeniti
Rasponi konsolidacije koji vode do velikih ekonomskih najava često su praćeni stalnim prekidima nakon najave. Zanimljivo je da je početna reakcija tržišta na koljena na najavu često netočna. Cijene će se brzo kretati u jednom smjeru odmah nakon najave, samo da se okreću jednako brzo i počinju kretati u suprotnom smjeru.
Kad FOMC sutra u 14 sati po EST-u objavi svoje izvješće o monetarnoj politici, gledajte kako tržište reagira, riješite se i tada započnite svoj novi trend.
