Što je Cox-Ingersoll-Ross-ov model (CIR)?
Cox-Ingersoll-Ross-ov model (CIR) matematička je formula koja se koristi za modeliranje kretanja kamatnih stopa i vođena je jedinim izvorom tržišnog rizika. Koristi se kao metoda predviđanja kamatnih stopa i temelji se na stohastičkoj diferencijalnoj jednadžbi.
Model Cox-Ingersoll-Ross (CIR) razvili su 1985. John C. Cox, Jonathan E. Ingersoll i Stephen A. Ross kao izdanak modela kamatnih stopa Vasicek.
Razumijevanje CIR modela
Cox-Ingersoll-Rossov model određuje kretanje kamatnih stopa kao proizvod trenutne volatilnosti, srednje stope i razlike. Zatim se uvodi element tržišnog rizika. Element četvrtastog korijena ne dopušta negativne stope, a model pretpostavlja srednju obrnutost prema dugoročnoj normalnoj razini kamatnih stopa. Coy-Ingersoll-Ross model često se koristi pri vrednovanju derivata kamatnih stopa.
Ključni odvodi
- CIR se koristi za predviđanje kamatnih stopa. CIR je jednofaktorni ravnotežni model koji koristi postupak difuzije kvadratnim korijenom kako bi se osiguralo da su izračunate kamatne stope uvijek negativne.
Razlika između CIR-a i Vasicek modela kamatnih stopa
Kao i model Cox-Ingersoll-Ross, i model Vasicek je jednofaktorska metoda modeliranja. Međutim, Vasicekov model omogućuje negativne kamatne stope jer ne uključuje komponentu četvrtastog korijena.
Dugo se mislilo da je nesposobnost modela da proizvede negativne stope velika prednost modela Cox-Ingersoll-Ross nad Vasicekovim modelom, ali posljednjih je godina mnogo europskih središnjih banaka uvelo negativne stope.
