Što je kupon stopa?
Kuponska stopa je prinos isplaćen vrijednosnim papirima s fiksnim primanjima; Stopa kupona vrijednosnog papira s fiksnim dohotkom jednostavno je samo godišnje plaćanje kupona koje izdavatelj plaća u odnosu na nominalnu ili nominalnu vrijednost obveznice. Kuponska stopa ili plaćanje kupona je prinos koji je obveznica isplatila na datum njezina izdavanja. Ovaj prinos se mijenja kako se vrijednost obveznice mijenja, čime se prinos obveznice dospijeva.
Kuponska stopa
Kako djeluje stopa kupona
Stopa kupona obveznice može se izračunati dijeljenjem zbroja godišnjih plaćanja kupona vrijednosnog papira i njihovim dijeljenjem s nominalnom vrijednošću obveznice. Na primjer, obveznica izdana s nominalnom vrijednošću od 1000 USD koja plaća kupon od 25 USD polugodišnje ima stopu kupona od 5%. Sve ostalo jednako, obveznice s višim stopama kupona poželjnije su za investitore od onih s nižim kuponskim stopama.
Kuponska stopa je kamatna stopa koju na izdavanje obveznice plaća izdavatelj za vrijeme vrijednosnog papira. Izraz "kupon" izveden je iz povijesne uporabe stvarnih kupona za povremene naplate kamata. Nakon što je postavljena na datum izdavanja, stopa kupona obveznice ostaje nepromijenjena, a vlasnici obveznice primaju fiksno plaćanje kamate u unaprijed određenoj vremenskoj frekvenciji.
Ključni odvodi
- Kuponska stopa je prinos koji plaća vrijednosnica s fiksnim dohotkom. Kada se tržište zakupi i bude povoljnije, vlasnik kupona će donijeti manje od prevladavajućih tržišnih uvjeta jer obveznica neće platiti više, jer je njegova vrijednost određena pri izdavanju. Prinos do dospijeća je kada se obveznica kupuje na sekundarnom tržištu, a razlika je u plaćanju kamate na obveznicu, koja može biti veća ili niža od stope kupona obveznice kada je izdana.
Izdavatelj obveznica odlučuje o kuponskoj stopi na temelju prevladavajućih tržišnih kamatnih stopa, između ostalog i u vrijeme izdavanja. Tržišne kamatne stope s vremenom se mijenjaju i kako se kreću veće ili niže od kuponske stope obveznice, vrijednost obveznice se povećava, odnosno smanjuje.
Posebna razmatranja: tržišna stopa i prinos do dospijeća
Promjene tržišnih kamatnih stopa utječu na rezultate ulaganja u obveznice. Budući da je kuponska stopa obveznice fiksna kroz rok dospijeća obveznice, imatelj obveznice je zapeo u primanju razmjerno nižih kamata kada tržište nudi veću kamatnu stopu. Jednako nepoželjna alternativa je prodati obveznicu niže od njene nominalne vrijednosti s gubitkom. Stoga, obveznice s višim kuponskim stopama pružaju maržu sigurnosti u odnosu na rastuće tržišne kamatne stope.
Ako se tržišna stopa pretvori niže od kuponske stope na obveznicu, držanje obveznice je povoljno jer drugi ulagači možda žele platiti više od nominalne vrijednosti za relativno višu stopu kupona.
Kad ulagači kupuju obveznicu u početku po nominalnoj vrijednosti, a zatim drže obveznicu do dospijeća, kamata koju zarade na obveznici temelji se na kuponskoj stopi utvrđenoj pri izdavanju. Za ulagače koji obveznicu stječu na sekundarnom tržištu, ovisno o cijenama koje plaćaju, povrat koji zarade od plaćanja kamata na obveznicu može biti veći ili niži od stope kupona obveznice. Ovo je efektivni povrat koji se zove prinos do zrelosti.
Na primjer, obveznica s nominalnom vrijednošću od 100 USD, ali trguje se na 90 USD, kupcu donosi prinos do dospijeća većeg od kuponske stope. Suprotno tome, obveznica s nominalnom vrijednošću od 100 USD, ali trguje se na 110 USD, kupcu donosi prinos do dospijeća niži od kuponske stope. (Za povezano čitanje, pogledajte „Prinos do zrelosti u odnosu na stopu kupona: u čemu je razlika?“)
